Weekend Intelligence: Microsoft si za den připsal rekordních 450 miliard

Stačil jediný obchodní den, aby Microsoft po tržbách 90,0 mld. USD a růstu Azure o 43 % přidal téměř 450 mld. USD tržní hodnoty - nejvíce v historii, nad rekordem Nvidia z dubna 2025 (441 mld.). Týden přitom začal opatrně: Dow v pondělí přidal 0,51 % na 52 210,08 bodu, zatímco akcie ASML v Amsterdamu ztratily 8,4 % po zprávě o čínské výrobě vlastních DUV litografů a technologický index Stoxx 600 klesl o 1,7 %. Fed pak 29. července ponechal sazby v pásmu 3,5-3,75 %, ale poměrem 9-3 - trojitý nesouhlas stejným směrem se naposledy objevil v září 2016. Skončilo to rozdělením trhu: Microsoft a Amazon ukázali akceleraci cloudu, Meta odepsala zhruba 10 % a Apple stlačil výhled marže na 47-48 %, to vše při 30letém výnosu 5,21 %.

Weekend Intelligence je exkluzivní analytický report, který vychází jednou týdně a je dostupný pouze členům Bulios Black. Členové ho dostávají automaticky každou sobotu ráno do e-mailu - v plné délce, včetně konkrétních scénářů a tržních implikací. Trvalý přístup k reportu získáte členstvím v Bulios Black.

Rozdělení AI trhu: Microsoft přidal 450 mld. za den, Meta a Apple platí účet

Výsledková sezóna hyperscalerů rozdělila trh na dva tábory. Microsoft vykázal za čtvrtletí do konce června tržby 90,0 mld. USD (+18 %) a růst Azure o 43 %, akcie zavřely o více než 15 % výš a firma přidala téměř 450 mld. USD tržní hodnoty za jediný den - nejvíce v historii, nad rekordem Nvidia z dubna 2025 (441 mld.). Meta ve stejném týdnu ztratila zhruba 10 %.

Rozhodla nikoli výše výdajů, ale jejich čitelnost. Microsoft potvrdil capex 50 mld. USD pro první fiskální kvartál a 175 mld. USD za kalendářní rok 2026 - méně než dřívějších zhruba 190 mld. Azure má růst v běžícím čtvrtletí o 45 % v konstantních měnách proti konsenzu 40,92 % (Visible Alpha). Rychlejší tržby a nižší investice než v modelech Wall Street jsou kombinace, kterou trh nečekal.