Future Intelligence: Cena paměti srazila Apple o 7 %

Nedostatek paměti se tento týden přesunul z datacenter do spotřební elektroniky: Apple vykázal rekordní kvartál s tržbami 109,4 mld. USD, ale varování před náklady na paměť srazilo akcie o 7 %. Alphabet zaplatil za AI infrastrukturu prvním záporným volným cash flow od IPO v roce 2004, zatímco AWS zrychlil na 37 % a Amazon zvedl letošní investice na 220 miliard dolarů - trh začíná rozlišovat, kdo z capexu už inkasuje a kdo jen platí, což tento týden dolehlo i na polovodiče. A Musk podle WSJ nechal připravit oddělení čínského byznysu Tesla jako vstupenku k fúzi se SpaceX.

Future Intelligence je exkluzivní analytický report, který vychází jednou týdně a je dostupný pouze členům Bulios Black. Členové ho dostávají automaticky každou neděli ráno do e-mailu - v plné délce, včetně konkrétních scénářů a tržních implikací. Trvalý přístup k reportu získáte členstvím v Bulios Black.

Memory shock: paměť pro AI ukrojila Apple 7 % hodnoty za den

Nedostatek paměti pro AI přestal být tématem datacenter. Apple v pátek odepsal zhruba 7 % poté, co varoval, že dodavatelská omezení a náklady na paměť zasáhnou zářijové čtvrtletí. Firma přitom vykázala rekordní červnový kvartál: tržby 109,4 mld. USD (+16 %) a zisk na akcii 2,02 USD.

Problém je ve výhledu. Apple čeká růst tržeb 9 až 11 % proti konsenzu kolem 12,1 % a hrubou marži v pásmu 48 až 49 %. Morningstar počítá s dalším poklesem marže na produktech o 250 bazických bodů mezikvartálně. Tim Cook popsal skok cen paměti jako "stoletou vodu".