Čeká tuhle akcii velký třesk?
Akcie tohoto restauračního řetězce se za rok zdvojnásobila a tržby rostou tempem technologické firmy. Část toho růstu je ale jen ozvěna covidového dna a skutečný důvod rally trvá teprve dva kvartály. 27. října se ukáže, jestli vydrží.
Klíčové body
Akcie za rok vyskočila o 119 %, ale růst tržeb o 13,6 % ročně začíná počítat od jiného roku, než čekáte
Trh platí 31násobek zisku za firmu, jejíž obrat trvá teprve dva kvartály
Koncept koupený jako hlavní růstový motor ztrácí hosty šestý kvartál v řadě
Jediná značka, kam lidé chodí sami od sebe, tvoří jen 5,5 % tržeb skupiny
Konzultační cena analytiků leží o 18 % níž než dnešní cena a 27. října přijde test
Akcie, která se za rok zdvojnásobila, a číslo, kterému nevěřte doslova
Před rokem stála akcie The Cheesecake Factory $CAKE kolem 54 dolarů a většina analytiků ji měla za nudný řetězec z obchodních center, který už nemá kam růst. Dnes se obchoduje za 112,44 dolaru a 16. října dosáhla rekordních 118,46 dolaru, což znamená zhodnocení 119 % za dvanáct měsíců a tržní kapitalizaci kolem 5,6 miliardy dolarů.
Na první pohled k tomu sedí i růst tržeb o 13,6 % ročně. Takové tempo mívají softwarové firmy, ne restaurace, kde hosté sedí v křeslech vedle obchodu s oblečením. Jen je potřeba vědět, odkud se to číslo bere. Jde o pětiletý průměr, který začíná v roce 2020, kdy pandemie srazila tržby firmy na 1 983,2 milionu dolarů. Loni firma utržila 3 751,8 milionu dolarů. Z covidového dna na dnešek to opravdu dělá 13,6 % ročně, ale meziročně vyrostly tržby v roce 2025 jen o 4,7 % a letos vedení míří zhruba ke 4 miliardám dolarů, tedy k růstu kolem 6-7 %.
Vlajkové číslo je tedy spíš matematická ozvěna pandemie než popis současnosti. Skutečný důvod, proč se akcie zdvojnásobila, je jinde a je o dost mladší.