Warren Buffett je samozřejmě uctívanou investiční legendou, jejíž strategii by si v burzovním světě těžko někdo dovolil kritizovat. Přesto se tak nedávno stalo, a to z úst jiné investiční legendy - Petera Lynche. Podle něj je totiž strategie tolik vyzdvihovaná Buffettem nefunkčním přežitkem, který v dnešní době nedává smysl.

Legendární investor Peter Lynch v nedávném rozhovoru pro Bloomberg Baystate Business vyjádřil lítost nad nárůstem pasivního investování a předpověděl, že nejlepší manažeři fondů budou i nadále překonávat trh.

"Tento přechod k pasivnímu investování je chybou," řekl Lynch. 

Lynch je známý především tím, že jako manažer fondu Magellan společnosti Fidelity dosáhl za 13 let ročního výnosu 29 % a v letech 1977-1990 zvýšil objem spravovaných aktiv z 18 milionů na 14 miliard dolarů.

Investor, který je dnes už v důchodu, řekl Baystate Business, že výkonnost manažerů fondů je snadno měřitelná. Proces výběru dobrého fondu přirovnal k hledání ortopeda nebo kardiochirurga.

"Naši manažeři fondů, naši aktivní lidé, překonávali trh 10, 20, 30 let," řekl Lynch a vyzdvihl například Willa Danoffa, jehož Contrafund včas vsadil na Google $GOOG+2.4%  a Teslu $TSLA+2.1% . "Budou v tom pokračovat. Fidelity bude trh porážet i nadále."

https://www.youtube.com/watch?v=J1DFMXL2kXE

Warren Buffett, známý sběratel akcií a generální ředitel společnosti Berkshire Hathaway, Lynchovu víru v aktivní manažery nesdílí. Místo toho doporučuje naprosté většině investorů nízkonákladové indexové fondy, protože někteří aktivní manažeři si účtují vysoké poplatky za správu a výkonnost a on nevěří, že mohou trvale překonávat trh.

Buffett se proslavil tím, že se vsadil o jeden milion dolarů, že indexový fond S&P 500 v průběhu deseti let překoná koš hedgeových fondů po odečtení nákladů, poplatků a výdajů. Na konci roku 2017 tuto sázku pohodlně vyhrál.

Lynch a Buffett se sice neshodnou na výhodách aktivního řízení, ale oba jsou vzájemnými obdivovateli. Šéf Berkshire na výročním zasedání v roce 2015 chválil bývalého manažera společnosti Fidelity jako "vysoce kvalitního člověka" a citoval ho ve svých dopisech akcionářům za roky 1988 a 1993.

Lynch mezitím v roce 1997 v časopise Worth napsal, že být citován Buffettem ve výročním dopise "pro mě bylo stejně vzrušující jako dostat pozvání do Bílého domu". Šéf Berkshire mu také pomohl uvědomit si, že jeho největší chybou byl příliš brzký prodej vítězných akcií, jako jsou Home Depot a Dunkin' Donuts, napsal Lynch v roce 2017 v časopise Forbes.