Dnešní  článek nese název "ničitele bohatství", čímž si vlastně definujeme 3 ETF, která investorům od jejich vzniku nepřinesla nic dobrého. Kdo do nich totiž investoval, tak ve většině případů přišel až o 90-99% investované částky.

Takových ETF, která investorům zničila veškeré vložené prostředky je samozřejmě mnoho, dnes se ale podíváme na to, v čem jsou tato (inverzní) ETF jiná a proč se jim vlastně nedaří, obecně jsou totiž ETF bezpečnější volbou než stockpicking.

Obecně pro ETF platí, že mají nízké náklady, daňovou efektivitu a typicky pasivní investiční přístup, který z nich činí vhodné stavební kameny pro diverzifikovaná portfolia - ale mají také temnou stránku.

Mnoho ETF se často zaměřuje na úzce definované tržní sektory a třídy aktiv, což je činí potenciálně nebezpečnými, pokud je používají investoři se spekulativními sklony.

Když jsem se podíval na největší tvůrce bohatství ve fondovém průmyslu, seznamu dominovaly největší světové fondy, včetně Vanguard, Fidelity a American Funds. To odráží pozitivní zpětnou vazbu velikosti a výkonnosti: silná výkonnost přitahuje více aktiv, což zase znamená, že největší obchody s fondy mají největší dopad na tvorbu bohatství v dolarovém vyjádření. Není překvapením, že většina firem, které zničily hodnotu pro akcionáře, je na menším konci odvětví fondů na základě velikosti aktiv.

Ve většině případů je bohatství fondů s nejhoršími výsledky výsledkem jejich investičního zaměření. Mnoho ETF totiž funguje v náročném prostředí, což jsou specializované a volatilní kategorie, jako jsou komodity, přírodní zdroje a rozvíjející se trhy - oblasti, které nedokázaly zvýšit hodnotu pro akcionáře během většiny desetiletí. Dále jsou to pak inverzní ETF, která jdou proti indexům, což například znamená, že když index S&P500 klesne, některé ETF z toho těží a rostou.

Mezi největší ničitele bohatství patří tato inverzní ETF 👇

• ALPS Alerian MLP ETF $AMLP-0.8% 
• ProShares UltraPro Short QQQ ETF $SQQQ+8.0% 
• ProShares UltraPro Short S&P500 $SPXU+5.2% 

ALPS Alerian MLP ETF

Portfolio AMLP bylo výrazně podhodnoceno likviditou a má nadváhu volatility ve srovnání s jinými kategoriemi ETF. Nízká expozice vůči riziku likvidity je připisována akciím s nízkým objemem obchodování, což omezuje flexibilitu manažerů. A vysoká volatilita expozice je zakořeněna v akciích, které mají vyšší směrodatnou odchylku výnosů.

AMLP je obecně vzato na vzestupné linii teprve od roku 2020, do té doby to byla jedna z nejhorších možností pro investory. Náklady na správu zde sice jsou nízké, ale špatná správa a managerský tým po dlouhou dobu nedokázal se sestupným trendem nic dělat.

• Nízká expozice vůči riziku likvidity je připisována akciím s nízkým objemem obchodování, což omezuje flexibilitu.

ProShares UltraPro Short QQQ ETF

Tento fond není vhodný pro dlouhodobé držení; investoři, kteří kupují a drží SQQQ, zjišťují, že jejich výnosy jsou těžce poškozeny náklady a úpadkem. Několik klíčových faktorů brání tomu, aby SQQQ sloužila jako přijatelná základní pozice v portfoliu investora. Prvním je krátkodobé zaměření fondu; nejedná se o ETF typu "buy and hold".

Jak funguje SQQQ?

• SQQQ funguje jako pákové ETF, které sleduje Nasdaq-100. 

SQQQ ETF se snaží sledovat index Nasdaq-100 a poskytnout 3x inverzní výnos před poplatky a výdaji. Teoreticky, pokud Nasdaq-100 klesne o 1%, pak by SQQQ ETF měl vzrůst o 3%. Nezní to špatně, ovšem investor zde musí být velice obezřetný, nejde o investici na dlouhou dobu, jelikož dlouhodobě hlavní indexy vykazují růst, což znamená, že SQQQ po většinu času spíš klesá a při určitém výkyvu (propadu Nasdaqu) roste.

ProShares UltraPro Short S&P500

SPXU není vhodný pro dlouhodobé investování a je určen k držení po dobu jednoho dne nebo méně. SPXU je spekulativní investice, která nese značné riziko a investoři mohou ztratit všechny své investice, jak je často uváděno.

Jaká je inverzní funkce k SPXU?

ProShares UltraPro Short S&P 500 je pákový inverzní ETF, který usiluje o denní investiční výsledky, které odpovídají trojnásobku inverzní (-3x) denní výkonnosti indexu S&P 500. Platí zde totéž co u SQQQ, když index klesá, ETF vykazuje růst. Opět však jde o krátkodobou záležitost a nedoporučuje se zde dlouhodobé držení.

• Investujete do takových ETF nebo jde tato spekulativní oblast mimo vás?
• Máte s těmito ETFky zkušenost?

Upozorňuji, že se nejedná o finanční poradenství. Každá investice musí projít důkladnou analýzou.