JPMorgan přináší prvotní predikci pro rok 2023. Co můžeme očekávat?

JPMorgan se řadí k dalším gigantickým bankám, které predikují vývoj akciových trhů v roce 2023. Můžeme se konečně dočkat zlepšení nebo se postupem roku ocitneme v recesi? To vše se dozvíte v tomto článku.

Sídlo JPM

Skličující začátek roku 2023 pro akciový trh by mohl nastat, předpověděli analytici JPMorgan Chase, a to navzdory stabilnímu tempu mírně povzbudivých údajů naznačujících zmírňující inflaci a hrozící zpomalení nejagresivnější taktiky Federálního rezervního systému poslední doby.

  • Tým JPMorgan, vedený Dubravko Lakos-Bujasem, napsal, že očekává, že S&P 500 "znovu otestuje letošní minima" v první polovině roku 2023, což znamená 14% pokles pro S&P ze čtvrteční úrovně.
  • Banka uvedla, že "příslovečná sněhová koule" vysokých nákladů na půjčky, zhoršení spotřebitelských úspor a nárůst nezaměstnanosti přispějí ke špatnému startu trhu.
  • Tento proud špatných zpráv by pak měl inspirovat obrat Fedu ke snížení úrokových sazeb, podle JPMorgan, která předpovídá, že S&P skončí příští rok na 4 200, což je mírný zisk 3,6% z místa, kde je v současné době.

Několik dalších bank také očekává ''vlažný'' začátek roku 2023 pro trh, přičemž stratégové UBS minulý měsíc předpovídali "základní" scénář 3 700 pro S&P do příštího června, což naznačuje 9% pokles, zatímco analytici Goldman Sachs poznamenali, že trh v současné době čelí pouze 11% šanci na recesi v příštím roce.

Jak se dalo očekávat, všechny oči budou i nadále upřeny na Fed, který do značné míry může zvýšit sazby o dalších 100 bazických bodů v nadcházejících měsících, přičemž analytici JPMorgan píší, že jejich prognóza "do značné míry závisí na hloubce a délce recese a rychlosti protireakce Fedu".

Své argumenty podkládají zhoršujícím se prostředím roku 2022 👇

Rok 2022 představoval pro trh téměř bezprecedentní kombinaci nepříznivých faktorů, přičemž na investory doléhaly přetrvávající dopady pandemie a krize dodavatelského řetězce, ruské invaze na Ukrajinu a nejvyšší inflace za čtyři desetiletí. Indexy S&P, Dow Jones Industrial Average a technologický Nasdaq jsou na cestě k nejhoršímu ročnímu výkonu od Velké recese, i když se každý index vzpamatovává po náznacích, že inflace mohla dosáhnout vrcholu a Fed by mohl brzy ustoupit od bezprecedentního agresivního zvyšování sazeb. Každý index ve čtvrtek posílil o 2 % nebo více poté, co šéf Fedu Jerome Powell naznačil, že centrální banka na svém příštím zasedání zvýší úrokové sazby pouze o 50 bazických bodů po čtyřech po sobě jdoucích zvýšeních o 0,75%. Obavy z recese mezi investory zůstávají vysoké, přičemž více než tři čtvrtiny manažerů fondů řekly, že očekávají globální recesi v roce 2023.

Velké riziko vnímají na nemovitostním trhu

Výhled komerčních nemovitostí na rok 2023 naznačuje, že mohou nastat problémy. Maloobchod je na křižovatce a budoucnost kancelářských prostor je nejasná. Navíc zde máme přetrvávající problémy s dodavatelskými řetězci a inflaci, jenž se blíží 40letému maximu, což Fed nutí vytrvale zvyšovat úrokové sazby.

Jak mohou makroekonomické síly ovlivnit komerční nemovitosti

Národní a mezinárodní geopolitické problémy a volatilita trhu v kombinaci s vysokou inflací a zvýšením úrokových sazeb umisťují americkou ekonomiku na nezmapované území. Je důležité podívat se na každý z těchto makroekonomických faktorů

  • Geopolitické otázky: Válka na Ukrajině a sankce proti Rusku mají významné globální ekonomické důsledky. Zatímco evropské země mohou pocítit největší dopady, USA stále pociťují dopad konfliktu. Zejména výsledné sankce a problémy s dodavatelským řetězcem zvýšily ceny potravin, přístřeší a energií.
  • Rekordně vysoká inflace: V říjnu 2022 činila míra inflace v USA 7.75%. Inflace nebyla tak vysoká od roku 1980. Nájemné vzrostlo od roku 2021 o 7.5% od října 2022. Ekvivalentní nájemné majitelů rezidencí vzrostlo oproti předchozímu roku o 6,9 %. Tyto rostoucí náklady ovlivňují nejen dostupné bydlení pro pracovní sílu, ale také bydlení za tržní cenu. Mnoho technologických gigantů se například obává, že jejich začínající zaměstnanci si nemohou dovolit bydlení kdekoli poblíž Silicon Valley.
  • Rostoucí úrokové sazby: K listopadovému zasedání Federálního výboru pro volný trh je cílový rozsah federálních fondů 3,75 % až 4 %, což je úroveň, která byla naposledy zaznamenána v roce 2008. Fed očekává další zvýšení do roku 2023, což by mohlo mít negativní dopad na vlastníky komerčních nemovitostí. Pro majitele více rodin a investory může existovat výhoda, protože vyšší úrokové sazby mohou způsobit, že potenciální majitelé domů zůstanou nájemníky déle.

Kde vidí JPM naději na růst?

MSCI China

Čína by mohla být hlavním zdrojem růstu, protože čínská vláda ustupuje od svých nejrestriktivnějších pandemických opatření, přičemž analytici JPMorgan v čele s Wendy Liu předpovídají 10% potenciál růstu indexu MSCI China do konce roku 2023.

Pokud by se situace vyvíjela dobře, tak mohou čínské společnosti zažít skvělý rok 2023. Veškerá opatření jsou nyní na ústupu, což svědčí i slibným výkonům jejich domácích společností. Taková Alibaba získala o začátku listopadu přes 30%, Nio přes 20%, JD se blíží k 50%, takto bych mohl pokračovat dál a dál.

  • Peking nedávno začal rušit své přísné kontroly "nulového covidu", upustil od požadavků na testování a uvolnil karanténní pravidla, která způsobila duševní stres desítkám milionů lidí a zanechala jeho ekonomiku v troskách.

Upozorňuji, že se nejedná o finanční poradenství. Každá investice musí projít důkladnou analýzou.

Máš svůj účet? Tak se přihlas . A nebo vytvoř nový.

Buď první kdo přidá komentář!
Timeline Tracker Overview