Nejlepší analytici a jejich predikce pro rok 2023: Na čem se špička z Wall Street shoduje?

Rok 2023 teprve začal a my už známe prvotní predikce většiny velkých bank a jejich analytiků. Cenové cíle sice nejsou bodem, kde by došlo ke shodě, nicméně se řada odborníků shoduje ohledně dalšího vývoje v průběhu roku. Vyjde jim to?

Na čem se analytici shodují?

Wall Street měla brutální rok 2022, protože rostoucí inflace v USA vyvolala nejagresivnější kampaň zvyšování sazeb Federálního rezervního systému za desetiletí, což vyvolalo obavy z potenciální recese.

Všechny tři hlavní indexy zažily nejhorší rok od roku 2008. Dow v roce 2022 klesl o 9.4%, zatímco S&P 500 ztratil 19,9% a technologický Nasdaq se propadl o 33,89%.

S&P 500 v roce 2022

Navzdory prudkému výprodeji se mnozí analytici domnívají, že bolest trhu ještě nemusí být u konce, a varují před riziky poklesu, zejména v krátkodobém horizontu, protože zpožděné účinky přísnější měnové politiky se promítají do ekonomiky.

ZPŘÍSNĚNÉ FINANČNÍ PODMÍNKY

Očekává se, že index S&P 500 v příštích třech měsících klesne asi o 9%, než se vzpamatuje poté, co v květnu skončí cyklus utahování Fedu, uvedli stratégové Goldman Sachs v ročním výhledu týmu.

  • Předpovídají, že benchmark bude v roce 2023 stagnovat a nebude vykazovat žádný růst zisků.

Fed od března 2022 zvýšil úrokové sazby celkem o 425 bazických bodů v agresivní snaze zkrotit inflaci a signalizoval další zvyšování sazeb v příštím roce.

Rychlý růst úrokových sazeb prudce zvýšil náklady na kapitál pro americké firmy, což se promítlo do poklesu ocenění, zejména růstových akcií.

Stratégové Goldman Sachs očekávají, že vážené průměrné náklady na kapitál pro americké společnosti zůstanou v roce 2023 vysoké.

"Fed se pravděpodobně bude snažit udržet finanční podmínky dostatečně přísné, aby udržel hospodářský růst pod trendem a omezil inflaci," uvedli a poznamenali, že "tato politika znamená omezenou expanzi ocenění a omezený růst akcií, což je klíčová složka finančních podmínek."

"I když to není základní argument našich ekonomů, předpokládá se, že recese v USA vyvolá kolem 20% poklesu indexu S&P 500," dodali.

ZHORŠENÍ AMERICKÉHO TRHU V 1. POLOLETÍ 2023

Průměrná prognóza očekává, že S&P 500 skončí rok 2023 na úrovni 4 009, podle agentury Bloomberg, což představuje nárůst o 4,4% z pátečního uzavření 3 839,5. I když se předpovědi analytiků ohledně cílové ceny liší, většina analytiků varovala, že trh zažije ještě propady, než se situace zlepší uprostřed náročného makroekonomického období.

Ekonomové a stratégové Bank of America například uvedli, že nadcházející rok by měl být příběhem dvou polovin, kdy budou firemní zisky a hospodářský růst v příštích několika měsících pod tlakem.

  • Očekávají, že S&P 500 v prvním pololetí klesne až na 3 000 bodů kvůli rizikům recese, snížení zisků a zvýšeným sazbám, a dodávají, že "pozadí pro akcie by mělo být lepší nejdříve ve druhé polovině."
  • Banka stanovuje cíl pro S&P 500 v roce 2023 na 4 000, jelikož budou ještě nějakou dobu zatížené firemní zisky.

K této tématice přidává názor také JPMorgan 👇

"Tento výprodej v kombinaci s dezinflací, rostoucí nezaměstnaností a klesajícím korporátním sentimentem by měl stačit k tomu, aby Fed začal signalizovat obrat a tlačil S&P 500 na 4 200 do konce roku 2023," řekl Dubravko Lakos-Bujas, hlavní akciový stratég společnosti J.P. Morgan.

ZPOMALENÍ AMERICKÉ EKONOMIKY PRO ROK 2023

Objevují se stále více známek, které ukazují na zpomalující americkou ekonomiku, ale Fed zatím zůstává jestřábí.

Aktualizované ekonomické projekce centrální banky zveřejněné v polovině prosince ukázaly, že tvůrci politik zaznamenali nárůst referenčních sazeb na střední úroveň 5,1 procenta v roce 2023, nad 4,6 procenta předpovídaným v září, což naznačuje cílové rozpětí 5 až 5,25 procenta, nebo zhruba další zvýšení sazeb o 75 bazických bodů.

Představitelé Fedu mezitím nastínili pesimističtější prognózy nezaměstnanosti, která nyní v příštím roce vzroste na 4,6 procenta. Snížili také očekávaný hospodářský růst z 1,2 procenta pro rok 2023 na pouhých 0,5 procenta.

Analytici UBS uvedli, že americké akcie stále nejsou z nejhoršího venku, a to s odkazem na nejistotu ohledně inflace, budoucí vývoj sazeb Fedu a ekonomické a korporátní zisky.

  • Do roku 2023 by akciové trhy mohly v blízké budoucnosti sklouznout, ale výhled by se měl zlepšit později v průběhu roku a v roce 2024.

Larry Benedict, generální ředitel a zakladatel americké společnosti pro výzkum trhu The Opportunistic Trader, řekl agentuře Xinhua, že očekává pokračující volatilitu trhu a poznamenal, že první čtvrtletí roku 2023 bude "drsné".

"Trh bude do konce prvního čtvrtletí v recesi, po které bude následovat rally. Předpověď na rok 2023 je nižší, ale ne tak špatná jako v roce 2022," řekl Benedikt, který má více než třicetiletou praxi jako investiční profesionál.

Hlavní globální stratég LPL Financial Quincy Krosby řekl agentuře Xinhua, že "klíčovými hnacími silami pro akciový trh budou úrovně úrokových sazeb, stav trhu práce a důvěra spotřebitelů".

"Pokud vyšší úrokové sazby v první polovině roku 2023 výrazně oslabí ekonomiku, hnací silou trhu bude ekonomické oživení podpořené nižšími úrokovými sazbami," uvedl.

Upozorňuji, že se nejedná o finanční poradenství. Každá investice musí projít důkladnou analýzou.

Máš svůj účet? Tak se přihlas . A nebo vytvoř nový.

Add Point karma

the presentation is useful

Timeline Tracker Overview