Tahle značně podhodnocená akcie má potenciál v příštím roce zhodnotit 100 % a víc!

Úvod

Posledních pár měsíců se ukázalo jako krizových zejména pro malé akcie, takzvané penny akcie. Jednou z nich byla i následující firma, která se od dubnových vrcholů propadla o 60 %, i když společnost za poslední tři měsíce vykázala výborné výsledky a katalyzátory pro další růst.

Voyager Digital $VYGVF  je silná nákupní akcie s aktuální reálnou hodnotou v rozmezí 24-37 dolarů a reálnou hodnotou na konci roku 73-110 dolarů. Rychlý růst společnosti Voyager může být po určitou dobu udržitelný. Společnost Voyager sladila příležitost expandovat do Evropy a Kanady, což jí pomůže udržet rychlý růst počtu účtů a společně s rozšiřováním produktů v příštích několika letech také k vyšším tržbám.

Voyager Digital je v současné době kótován jako penny akcie na mimoburzovním trhu a také na kanadské burze cenných papírů. Firma ale pracuje na tom, aby mohla být příště kótována na burze v Torontu, současně však společnost uvažovala o vstupu na NASDAQ, což by mohlo pomoci přinést další likviditu a nové investory.

Symbol: $VYGVF 

Momentální cena: 11,5 $

Kapitalizace: 2,06 mld. $

Předpokládaná potenciální cena podle mě: 50 $ (+334 %)

Předpokládaná doba dosáhnutí cíle: konec Q3 2022

Předpokládaná potencionální cena dle Tipranks: 26,93 $ (+134 %)

Produkt

$VYGVF  je prvním veřejně obchodovaným krypto brokerem. Jejich systém inteligentních objednávek umožňuje zákazníkům nakupovat krypto na jakékoli burze s nejlepší cenou. Voyager provede nákup za nejlepší tržní cenu, a pokud se trh pohne z pořadí, malý rozdíl v nákladech srazí. Pokud systém inteligentního směrování objednávek společnosti Voyager zlepší ceny, rozdělí se o zlepšenou cenu se zákazníkem. Díky těmto vylepšením cen nabízejí obchody zdarma a dosahují zisku. Krom toho nabízí uživatelům také zhodnocení na jejich kapitále jen za to, že ho mají na jejich platformě. Například za držení $BTC-USD , 6,25 %.

Valuace

V současné době trh nevhodně koreluje cenu Voyageru s Bitcoinem. V obdobích volatility měly kryptografické burzy v minulosti zvýšené příjmy. Například Binance $BNB-USD  rostla i během celého kryptografického krachu v roce 2018, přestože se jedná o novou společnost. Krach v roce 2018 byl závažnější než krach, ke kterému došlo v roce 2021. AUM (Assets Under Management – Kapitál ve správě) a další ukazatele společnosti Voyager exponenciálně rostou.

Na základě tweetu společnosti Voyager se v dubnu zvýšil počet financovaných účtů o 130 000 a AUM přesáhlo 3,3 miliardy dolarů. Voyager soustavně vykazuje nebývalý růst. Například k 31. prosinci činil AUM společnosti pouze přibližně 200 milionů dolarů. Od 2. do 3. čtvrtletí se příjmy zvýšily z 3,6 milionu dolarů na 60,4 milionu dolarů a provozní zisk činil 30 milionů dolarů, což bylo jejich první čtvrtletí s provozním ziskem.

Aby podpořili tento růst, zečtyřnásobili počet svých zaměstnanců a podnikli masivní kroky ke škálování svých systémů. Do konce roku chtějí svou platformu rozšířit tak, aby podporovala 10 milionů uživatelů.

Potenciál

Expanze $VYGVF  do kryptoaktiv, akcií a dalších aktiv v příštích několika letech vytvoří TAM (Total addressable market) v hodnotě více než 130 bilionů. Vzhledem k tomu, že jen u kryptoměn je předpověď CAGR 7-20 % na příštích 5 let, je zde velký prostor pro inovace, než dojde ke konsolidaci trhu.

Voyager Digital je i v současném stavu hrubě podhodnocená a jak se zdá, tak s tím firma vůbec nesouhlasí, protože začala spouštět zpětný odkup akcií a veřejně o něm nehovoří. To naznačuje, že možná plánují nakoupit další část své alokace. Není překvapením, že Voyager provádí zpětný odkup akcií necelé 3 roky po svém uvedení na trh. Voyager může odkoupit až 5 % svých akcií v období do 30. května 2022. Od 24. června 2021 již odkoupila aktuální podání 247 500 akcií, což má v době vydání tohoto článku hodnotu přibližně 4 210 875 dolarů. Do 30. května 2022 mohou nakoupit celkem asi 7 milionů akcií, tedy 116 550 000 dolarů a vůbec bych se nedivil, kdyby tomu tak za momentální cenu neudělali.

Mezi současné výzvy společnosti $VYGVF  patří získávání talentů, škálovatelnost a schválení expanze regulačními orgány. Ty však nevyžadují tak okamžitý odliv hotovosti a kapitálu, což právě vytváří příležitost k odkupu akcií s využitím hotovosti v pokladně a provozních zisků. Odkupy a růst budou tlačit na krátké investory a rozhodně se v budoucnu odrazí i na cenně akcií.

Na základě nedávného růstu by Voyager mohl na konci června 202 dosáhnout počtu 700 000 financovaných účtů. Měsíční ukazatele zákazníků byly více než 100 dolarů příjmů na zákazníka, 50 dolarů provozního zisku a náklady na získání zákazníka kolem 60 dolarů. Tyto působivé metriky ukazují, že se získávání zákazníků vyrovná do 2,4 týdne.

Pro analýzu se jako nejlepší ukazatel pro společnost v této fázi používá P/S (Cena/tržby, Price/sales ratio). Pro rozsah se používá P/S 8-12. Toto P/S bude použito po zbytek roku a přehodnoceno pro rok 2022. Současná reálná hodnota je odvozena na 24-37 dolarů a cena na konci roku je 73-110 dolarů s 10 P/S, což je 92 dolarů. To by znamenalo celkovou tržní kapitalizaci 13 miliard dolarů.

Projekce měsíčních tržeb po 1. kalendářním čtvrtletí 2022 se pravděpodobně zvýší vzhledem k rozšíření produktových řad o akcie stávajících zákazníků, debetní karty, kreditní karty, opce, futures, penzijní účty a podnikové služby. Na momentálních hodnotách a při kapitalizaci 2,06 miliard dolarů se akcie jeví jako extrémně podhodnocená výjimečná obchodní příležitost.