Proč bych se raději vyhnul akciím tohoto EV startupu

Po sérii špatných událostí v posledních měsících lze předpokládat, že bude budoucnost této společnosti velmi nejistá. Kromě vyšetřování ze strany SEC (komise pro kontrolu cenných papírů) a DOJ (ministerstvo spravedlnosti) bude pro společnost v nadcházejících čtvrtletích velmi obtížné nastartovat její podnikání kvůli nedostatku zkušeností s výrobou.

Navíc vzestup atraktivnějších konkurentů spolu s neschopností přesně předpovědět budoucí tržby budou růst Lordstown Motors nadále omezovat. Z tohoto důvodu se domnívám, že vlastnit akcie $RIDE  je v této fázi příliš riskantní, a to zejména proto, že se obchoduje za 30násobek svých tržeb.

Symbol: $RIDE 

Momentální cena: 7,478$

Kapitalizace: 1,45 mld. $

Předpokládaná potenciální cena podle mě:  5 $ (-44 %)

Předpokládaná doba dosáhnutí cíle: konec 2021/začátek 2022

Předpokládaná potencionální cena dle Tipranks: 8,71 $ (+16,44 %)

Lordstown je společnost, která vyvíjí elektrický pick-up Endurance. Společnost vyrábí své vozidlo v bývalém závodě General Motors (GM) v Lordstownu ve státě Ohio a jejím cílem je prodávat svůj pickup majitelům vozových parků, jako jsou například obce a velké podniky.

Přestože se jedná o jednoho z nejpopulárnějších výrobců elektrických pickupů ve Spojených státech, akcie společnosti ztratily veškeré zisky z minulého roku poté, co společnost dokončila fúzi s DiamondHead Holdings SPAC. Od začátku června, se akcie navíc propadly o zhruba 40 % a domníváme se, že mají ještě prostor k poklesu.

Firma nemá v rukávu žádnou výhodu oproti ostatním výrobcům elektrických pickupů a nadále se nachází ve fázi před zahájením prodeje. Endurance zůstává jen prototypem, protože zahájení výroby vozidla je naplánováno až na konec září. Kromě toho, přestože má Lordstown obrovský výrobní závod, nedosáhne také v dohledné době plné kapacity, protože počáteční výroba bude nakonec pouze poloviční oproti původně předpokládanému počtu. Nedostatek výrobních zkušeností bude hlavní nevýhodou společnosti a poději se zařídí o její zkázu.

Další nevýhodou Lordstownu je, že na scénu pomalu vstupuje spousta konkurentů s výrobními zkušenostmi, kteří se chystají zvýšit svou pozici na trhu s elektromobily. Vzhledem k tomu, že postupné vyřazování vozidel se spalovacími motory pokračuje a svět se snaží snížit svou uhlíkovou stopu a v následujících desetiletích dosáhnout uhlíkové neutrality, je boom trhu s EV pick-upy jen otázkou času.

Hlavním konkurentem společnosti Lordstown je pravděpodobně Ford $F , který před více než měsícem představil vlastní elektrický pickup F-150 Lightning. Vůz se začne vyrábět v roce 2022 a jeho základní cena by se měla pohybovat kolem 40 000 dolarů, což je méně než zaváděcí cena modelu Endurance, která se pohybuje kolem 55 000 dolarů. Kromě toho jsou dalšími konkurenty společnost Tesla $TSLA , která plánuje uvést Cybertruck na trh rovněž v příštím roce, a General Motors, která nedávno oznámila, že pracuje na výrobě vlastního plně elektrického pickupu. Vzhledem k tomu, že na scénu vstupují starší automobilky, domnívám se, že pro společnost Lordstown bude z dlouhodobého hlediska značně obtížné jim s modelem Endurance úspěšně konkurovat.

Dalším problémem společnosti Lordstown je, že všechny její objednávky jsou nezávazné, což znamená, že každý potenciální zákazník se může kdykoli rozhodnout zrušit svou rezervaci vozu Endurance a neutrpět naprosto žádnou ztrátu. V důsledku toho existuje vysoká pravděpodobnost, že prodeje Endurance mohou být oproti prognózám vedení výrazně nižší. Pokud se tak stane, pak by společnost mohla mít problémy s expanzí výroby kvůli nedostatku peněz, které by v ideálním případě dostala z prvních prodejů.

Nezapomínejme, že začátkem června společnost Lordstown otevřeně přiznala, že nemá peníze na zahájení výroby vozu Endurance a mohla by mít problémy se získáním dostatku potřebného kapitálu za výhodných podmínek, které by situaci akorát mnohonásobně nezhoršily. Od té doby se jí sice podařilo alespoň část kapitálu získat, nadále však existuje riziko, že po zahájení výroby se utrácení hotovosti zintenzivní, což eventuelně povede společnost k opětovnému půjčování dalších peněz, tentokrát však za nepřijatelných a nevýhodných podmínek, zejména pokud první prodeje skutečně zklamou a nedosáhnou potřebného počtu.

Kromě toho všeho začátkem tohoto měsíce ministerstvo spravedlnosti oznámilo, že prověřuje společnost Lordstown ohledně dohody SPAC a otázky nezávazných objednávek. Vzhledem k tomu, že ministerstvo spravedlnosti vyšetřuje trestné činy podvodu, je dost možné, že pokud společnost obviní, akcie společnosti Lordstown se opět propadnou na své historické minimum. Zároveň nezapomínejte, že společnost vyšetřuje také SEC, přičemž v poslední době bylo proti firmě různými advokátními kancelářemi podáno více než tucet hromadných žalob ze strany akcionářů.

V reakci na všechny zmíněné katalyzátory se opravdu domnívám, že je firma ve fázi ze které se už bohužel nedostane. Od nadcházejících výsledků hospodaření, které budou zveřejněny koncem srpna, také mnoho neočekávám, protože společnost stále nedokáže vykázat žádné tržby, zatímco její ztráta na akcii podle GAAP za 2. čtvrtletí se očekává ve výši -0,49 dolarů. Pokud vlastníte akcie $RIDE , možná bude lepší, když se jich do oznámení následujících výsledků zbavíte…

DISCLAIMER – nejsem investiční profesionál, ale jen zaujatý retailový investor, takže se nejedná o investiční doporučení. Před nákupem jsi prosím udělejte vlastní analýzu.