Tenhle fond vyplácí dividendu ve výší 12 %. Ptáte se, v čem je háček?

Úkolem investora je hledat co nejvyšší výnos v kombinaci s co nejnižším rizikem. Jedním ze způsobí, jak tohoto cíle dosáhnout jsou dividendy. Existují společnosti vyplácejí dividendy, které přesahují dokonce hranici 10%. Na jednu takovou společnost respektive fond se dnes podíváme. 

CO je to CLO (collateralized loan obligation)

V první řadě si musíme vysvětlit, co je to CLO. Tenhle pojem pro nás bude nezbytný k pochopení byznysu společnosti. Jde tedy o poměrně komplikovaný systém založený na balíku bankovních úvěrů, obvykle poskytovaných společnostem s úvěrovým ratingem "B". Jedná se o přednostní zajištěné úvěry, což je řadí na vrchol kapitálového zásobníku. CLO je rozděleno do "tranší", kde velmi konzervativní institucionální investoři, jako jsou banky nebo pojišťovny, platí vysokou prémii, aby získali nadřízené tranše. Nadřízené tranše jsou první v řadě na výplatu. Kapitálová tranše je poslední v řadě a inkasuje mnohem vyšší výnos výměnou za to, že absorbuje případné selhání.

OXLC $OXLC - výnos 12,2 %

Oxford Lane Capital je fondem CLO. Poskytuje drobným investorům přístup k investování do "akciových" pozic CLO.

Společnost uvádí, že jejím hlavním cílem je maximalizovat celkový výnos portfolia. Současným zaměřením je hledat atraktivní celkovou návratnost upravenou o riziko investováním především do dluhových a kapitálových tranší CLO, které jsou zajištěny především různorodým portfoliem seniorních půjček a které mají obecně malou nebo žádnou expozici vůči půjčkám na nemovitosti. hypoteční úvěry nebo skupiny spotřebitelských dluhů, jako jsou pohledávky z kreditních karet nebo půjčky na auta. Investice CLO mohou také zahrnovat skladová zařízení, což jsou finanční struktury určené k agregaci úvěrů, které lze použít k vytvoření základu vozidla CLO.

Dost už ale o byznysu fondu. Rád bych se zaměřil na dividendu společnosti, která je asi největším lákadlem pro investory. Ta při nynější ceně akcie 7,8 $ představuje neskutečných 12,2 %. Otázkou však zůstává, zdali je tato dividenda bezpečná? Musím bohužel konstatovat, že historie ukázala, že tomu tak není. Z grafu níže je vidět klesající trend vyplacených dividend. To je něco, co jako investoři určitě vidět nechceme. Ve stejném duchu se nesla i výkonnost tohoto fondu, která byla za posledních 5 let záporná. Investor by v tomto období přišel o více něž 30% hodnoty svých investovaných peněz. 

Závěr

Závěrem je to, že pokud člověk nějaké společnosti nerozumí a nechápe jak funguje, neměl by tím pádem do takové akcie vůbec vkládat své peníze. Podnikání Oxford Lane Capital je poměrně náročné na pochopení a vyžaduje hlubší studie. Samotný jsem měl prvotně problém pochopit, čemu se fond vlastně věnuje. 

Ačkoli fond nabízí velmi atraktivní dividendový výnos, domnívám se, že to za podstupované riziko nestojí. Investor by se měl poučit z historie, která je v případě OXLC přinejmenším zrádná.

Autorem původního článku je Rida Morwa . Nejedná se tak o investiční doporučení a případné investiční rozhodnutí je jen ve vašich rukách.