Nepříliš morální, ale výnosné: 2 výjimečné tabákové společnosti se 7 % dividendou

Tabákový průmysl je jedním z nejkontroverznějších a nejvíce diskutovaných průmyslových odvětví současnosti. Mnozí jsou toho názoru, že zlatým létům cigaretových společností definitivně odzvonilo a že je čeká už pouze pozvolný úpadek v zapomnění. I přes morální zábrany, které spousta investorů má nelze přehlížet určitou atraktivitu tohoto odvětví. Proto se v tomto článku podíváme na 2 hrdé zástupce tohoto sektoru. 

Řeč bude o společnostech Altria $MO a British American Tobacco $BTI. Obě mají levné ocenění, obrovské dividendy a programy zpětného odkupu, které investory v příštích několika letech bohatě odmění. Oba podniky mají také velmi působivé marže.

Prostředí vyšší inflace

Inflace bude pravděpodobně i nadále vysoká. Sankce proti Rusku situaci jen zhorší a myslím, že v tomto inflačním prostředí budeme svědky pokračující rotace od růstu k hodnotě. Je to zjednodušené, ale domnívám se, že Altria a British American Tobacco jsou dva podniky, kterým se bude v tomto obtížném prostředí nadále dařit.

Atraktivní Ocenění

Akcie Altria se v současné době obchoduje na 11,5 násobku zisku, což je pod 14,1násobkem obvyklého násobku za poslední dvě desetiletí. 

Zatímco Altria pokračuje v pochodu vzhůru, British American Tobacco se v posledních týdnech prodává. Akcie mají v současné době násobek zisku 9,1x, což je výrazně pod průměrným násobkem 13,4x. 

https://youtu.be/xfmbgDRMa7U

Dividendy a zpětné odkupy

Dalším hnacím faktorem je program kapitálové návratnosti obou společností, který obsahuje velmi atraktivní kombinaci dividend a zpětných odkupů.

Altria má v současné době výnos 6,7 % a British American Tobacco 7,1 %. Obě společnosti mají dlouhou historii zvyšování dividend a očekávám, že to bude pokračovat i v dalších letech. 

Další věcí, která může investory nadchnout, je program zpětného odkupu u obou společností. Jak Altria, tak British American Tobacco nedávno oznámili program zpětného odkupu. Nejlepší na tom je, že zpětné odkupy jsou prováděny za mimořádně atraktivní ocenění, což dnes není případ mnoha velkých společností.

Závěr

Myslím, že trhy čeká několik volatilních měsíců a investoři, kteří se chtějí před touto volatilitou schovat by mohli zvážit akcie Altrii a British American Tobacco. Obě společnosti mají mimořádně levné ocenění. Šťavnaté dividendy se budou nadále vypláceny a jsou doplněny významnými programy zpětného odkupu. 

Z těchto dvou společností si myslím, že British American Tobacco je dnes o něco atraktivnější, a pokud se akcie propadnou k hranici 30$, určitě budu nakupovat. Každopádně dlouhodobí investoři nákupem a držením těchto dvou tabákových gigantů prostě nemohou přijít o peníze.

K přípravě článku jsem využil tvorbu uživatele BeanKounter Capital. Nejedná se o investiční doporučení. Jde čistě o můj názor.