Společnost Pershing Square $PSH.AS+0.8% Billa Ackmana tento týden zveřejnila nový podíl ve společnosti Canadian Pacific Railway $CP-0.6%, čímž předznamenala návrat k jedné ze svých nejúspěšnějších sázek vůbec.

Bill Ackman dává další šanci své nejúspěšnější investici

Hedgeový fond miliardáře vlastnil k 31. prosinci 2,8 milionu akcií v hodnotě 202 milionů dolarů, jak v pondělí ukázalo hlášení Komise pro cenné papíry.

Pershing Square $PSH.AS+0.8% je nyní vystaven riziku přibližně 14,8 milionu akcií - v hodnotě přibližně 1,2 miliardy dolarů - prostřednictvím akcií, které drží, a forwardových kontraktů, které hodlá uplatnit. O rozšířené pozici jako první informoval deník The Wall Street Journal.

Jako aktivistický akcionář Ackman v roce 2012 úspěšně tlačil na společnost Canadian Pacific $CP-0.6%, aby zrevidovala své představenstvo a jmenovala nového generálního ředitele. Svůj podíl prodal v roce 2016 a podle časopisu Forbes získal pro svou firmu zisk ve výši přibližně 2,6 miliardy dolarů.

"Jednou z našich největších investičních výčitek byl prodej společnosti $CP-0.6% před několika lety," uvedl Ackman v e-mailovém prohlášení". Jsme rádi, že můžeme být opět vlastníkem této pozoruhodné a rostoucí franšízy v době, kdy transkontinentální železniční infrastruktura nemůže být pro naši ekonomiku a náš kontinent důležitější."

Ackman možná doufá, že napodobí úspěch Warrena Buffetta v železničním průmyslu. Buffettův konglomerát Berkshire Hathaway $BRK-A+1.2% $BRK-B+1.3% vlastní železniční společnost BNSF Railway, která v loňském roce dosáhla rekordního zisku 6 miliard dolarů.

Jednasedmdesátiletý investor ve svém posledním dopise akcionářům pochválil BNSF jako "nepostradatelné aktivum" a "tepnu číslo jedna amerického obchodu" a předpověděl, že i za sto let bude jedním z korunovačních klenotů společnosti Berkshire $BRK-A+1.2% $BRK-B+1.3%.

Ackman během pandemie provedl významné změny ve svém akciovém portfoliu. Vytvořil podíl ve výši 1,1 mld. Netflix $NFLX+1.2% za čtyři lednové dny, v prvním čtvrtletí roku 2021 vyměnil Starbucks $SBUX-0.3% za Domino's Pizza $DPZ-0.7% a ve druhém čtvrtletí roku 2020 opustil Berkshire $BRK-A+1.2% $BRK-B+1.3%.

Canadian Pacific Railway $CP-0.6%

Historický vývoj společnosti $CP-0.6%

Přehled zisků a ztrát napoví, že si společnost nevede vůbec špatně :

• Tržby vzrostly o 1% na 2,04 miliardy dolarů z 2,01 miliardy dolarů ve 4. čtvrtletí 
• Zvýšené výdaje kvůli akvizicí Kansas City Southern $KSU-1.7%
• Dividenda je na úrovni 0,19 dolarů za akcii
•  

Vrcholy celého roku 2021

• Tržby vzrostly o 4% na 8,0 miliardy dolarů ze 7,71 miliardy dolarů
• Zředěný zisk na akcii (EPS) vzrostl na 4,18 USD z 3,59 USD

Závěr

Společnost se již v minulosti prokázala jako slibná investice. Železniční společnosti jsou v podstatě zárukou dlouhodobosti. Takový Warren Buffett označuje železniční společnosti jako investici na 100 a víc let. Jediný problém společnosti $CP-0.6% byl v minulosti špatný management, který Ackman uváděl jako důvod proč tyto akcie prodal. Společnost je stále atraktivní a i přes nepřízeň vedení společnosti, Ackman litoval prodeje těchto akcií a proto se rozhodl obnovit tuto silnou pozici. Jediný krátkodobý záporný impulz vidím to, že zaměstnanci chtějí rozjet ve velkém stávky, které by krátkodobě ovlivnily chod společnosti.

Upozorňuji, že se nejedná o finanční poradenství. Každá investice musí projít důkladnou analýzou.

Zdroj: Bloomberg