Nevyděláváte rádi? V tom případě ignorujte tuhle akcii, která mi přinese zhodnocení 100 % a víc

Existuje řada rychle rostoucích odvětví, na kterých by investoři mohli zbohatnout ve zbytku tohoto desetiletí, jako jsou cloud computing, kybernetická bezpečnost a umělá inteligence. Ale odvětvím, které by ze všech zmíněných mohlo čelit největšímu boomu by mohlo být konopí.

Ačkoli odhady prodejů zůstávají proměnlivé, společnost New Frontier Data očekává, že tržby z prodeje trávy v USA porostou do poloviny desetiletí o 21 % ročně. Do roku 2025 by tak tržby z prodeje marihuany v USA dosáhly 41,5 miliardy dolarů. Mezitím analytická společnost BDSA předpovídá do roku 2026 kanadské tržby z marihuany ve výši 6,4 miliardy dolarů, což by znamenalo více než dvojnásobek příjmů z legalizované marihuany ve výši 2,6 miliardy dolarů uznaných v roce 2020.

Oblast Severní Americky se zdá být tou, kde budou ze zmíněných čísel růstu těžit asi nejvíce. Přestože Kanada plně legalizovala rekreační marihuanu, regulační problémy brzdí růst odvětví od zahájení prodeje v říjnu 2018. Federální a provinční regulační orgány způsobily překážky v dodavatelském řetězci tím, že zpozdily nebo zpomalily proces udělování licencí pro maloobchod a pěstování. Kanadské marihuanové akcie také nepomohly své věci tím, že přehnané kapacity a hrubé přeplácení akvizic. Jinými slovy, kanadská marihuanová scéna je katastrofou a není jasné, kdy se situace zlepší.

Na druhou stranu americký konopný průmysl jede na plné obrátky, a to i bez jakýchkoli federálních reforem. Je to proto, že 36 států legalizovalo lékařskou marihuanu a 18 z nich přijalo také legislativu umožňující konzumaci a/nebo maloobchodní prodej trávy. Dokud federální vláda umožňuje státům regulovat vlastní konopný průmysl, není federální reforma pro rozkvět tohoto odvětví povinná.

Stručně shrnuto, americký trh s konopím a americké marihuanové akcie jsou místem, kam budou chtít investoři v dohledné budoucnosti vložit své peníze.

Symbol: $JUSHF 

Momentální cena: 5,19 $

Kapitalizace: 985 mil. $

Předpokládaná potenciální cena dle Tipranks: 8,5 $ (+ 63,75 %)

Někdy jsou menší akcie mnohem lepší

Jushi Holdings $JUSHF 

Prozatím je Jushi v oblasti MSO (multistate operators) relativně malým hráčem. Nedávno otevřela svou dvacátou výdejnu, z nichž 13 se nachází v Pensylvánii. Na základě předem oznámených provozních výsledků za druhé čtvrtletí a komentáře vedení společnosti se očekává, že v roce 2021 otevře dalších sedm maloobchodních provozoven Hello/Beyond a získá další dvě výdejny prostřednictvím akvizice.

Pro určitý kontext zde uveďme, že společnosti Green Thumb Industries $GTBIF , Columbia Care $CCHWF , Trulieve Cannabis $TCNNF  a Curaleaf $CURLF  mají 60, 95, 96, respektive 108 fungujících výdejen po celé zemi. Všimněte si, že údaj o společnosti Columbia Care vychází z pro forma údajů (tj. za předpokladu, že všechny probíhající akvizice budou uzavřeny).

To, co dělá společnost Jushi tak výjimečnou, je trojice států, které budou pravděpodobně tvořit více než 80 % jejích letošních příjmů: Pensylvánie, Illinois a Virginie. Společným rysem těchto států je omezené vydávání licencí, pokud jde o pěstitelské a maloobchodní licence. Pensylvánie i Illinois omezují počet povolených výdejen i počet obchodů, které může jeden podnik provozovat. Ve Virginii se licence pro výdejny přidělují na základě jurisdikce. Jde o to, že tyto státy záměrně omezují konkurenci. Ačkoli to na první pohled může znít špatně, ve skutečnosti je to pro Jushi skvělá zpráva. Díky omezení konkurence by měla být schopna efektivně budovat povědomí o své značce a získávat si věrné zákazníky, aniž by ji převálcoval nějaký větší MSO (multistate operators).

Navzdory své malé velikosti (tržní kapitalizace pouhých 816 milionů dolarů) se společnost Jushi nebojí provádět akvizice. Například na začátku května uzavřela společnost Jushi dohodu o zvýšení své výrobní kapacity lékařské marihuany ve Virginii a také získala dvě výdejny v Kalifornii. Zlatý stát je podle ročních tržeb největším trhem s konopím na světě. Na konci června měla společnost Jushi téměř 127 milionů dolarů v hotovosti a krátkodobých investicích, takže je i nadále dobře kapitalizovaná.

Domnívám se také, že stojí za to zdůraznit, že z prvních 250 milionů dolarů kapitálu, který společnost Jushi od svého založení získala, přispěli přibližně 45 miliony dolarů její vedoucí pracovníci a osoby s důvěrnými informacemi. Obecně platí, že když mají vedoucí pracovníci a insideři kůži ve hře a zájmy managementu jsou v souladu se zájmy akcionářů, obvykle se dějí dobré věci.

Z hlediska srovnatelnosti je Jushi v porovnání se svými kolegy značně podhodnocená, a to jak z hlediska potenciálu prodeje, tak z hlediska ziskovosti. Zde je stručný přehled konsensuálních odhadů tržeb a zisku na akcii (EPS) některých nejoblíbenějších MSO do roku 2024 podle Wall Street.

Curaleaf: tržby 3,13 miliardy dolarů / 0,51 $ na akcii

Green Thumb Industries: tržby 2 miliardy dolarů / zisk na akcii 1,88 $.

Trulieve Cannabis: tržby 1,53 miliardy dolarů / zisk na akcii 2,89 $.

Cresco Labs $CRLBF : tržby 1,77 miliardy dolarů / zisk na akcii 0,67 $.

Columbia Care: tržby 1,39 miliardy dolarů / zisk na akcii 0,30 $

Vezměte na vědomí, že těchto pět MSO nijak nesnižuji. Ve skutečnosti jsem všechny kromě společnosti Curaleaf označil za atraktivní dlouhodobé nákupy. Nyní se ale raději podívejte blíže na to, co si Wall Street představuje, že společnost Jushi přinese do roku 2024:

Jushi Holdings: tržby 972 milionů dolarů / 1,42 $ na akcii.

Na základě současné ceny akcií a tržní kapitalizace se v roce 2024 dočkáme poměru ceny k tržbám ve výši 0,8 a poměru P/E v roce 2024 ve výši pouhých 3,4! O tolik je Jushi v porovnání se svými konkurenty levnější a její relativní diskont nedává žádný smysl.

DISCLAIMER – nejsem investiční profesionál, ale jen zaujatý retailový investor, takže se nejedná o investiční doporučení. Před nákupem jsi prosím udělejte vlastní analýzu. 

zdroj