3 tech giganti, kteří se prostě odmítají vzdát růstu

Každý investor potřebuje z bezpečnostních důvodů ve svém portfoliu akcie a firmy s velkou tržní kapitalizací takzvané Large Cap firmy. Takovéto osvědčené společnosti zajištují svojí velikostí nakonec indexům většinu výnosů, a proto se je vyplatí držet. Kompromisem zůstává částečné obětování růstu ve prospěch stability, kterou akcie s velkou tržní kapitalizací poskytují. Přesto zastávám názor, že i ty největší společnosti z indexu S&P 500 nadále zaujímají pozici potenciálního nadprůměrného růstu, což je hned druhý důvod, proč by definitivně neměly chybět ve vašem portfoliu. Podívejme se společně na následující tři technologické giganty, jejichž růst (i přes enormní valuace) podle mě pořád neskončil.

Amazon $AMZN 

Společnost Amazon $AMZN která je na cestě k tržní hodnotě 1,7 bilionu dolarů obohatila nemálo investorů, včetně svého zakladatele Jeffa Bezose nyní druhého nejbohatšího muže světa (těsně za Bernard Arnaultem). Kdybyste při jejím debutu na trhu v roce 1997 investovali 10 000 dolarů, měl by dnes váš podíl hodnotu neuvěřitelných více než 20 milionů dolarů!

Přesto akcie Amazonu $AMZN  v letošním roce zaostávají za indexem S&P 500, když vykázaly 3% výnos oproti 17% výnosu indexu. Přestože společnost Amazon vykázala meziroční nárůst tržeb o 27 %, nesplnila očekávání analytiků, kteří předpokládali 29% překonání nejvyššího příjmu. Kromě toho společnost předpokládala, že její tržby za třetí čtvrtletí dosáhnou v polovině 109 miliard dolarů, což je pod konsensuálním odhadem 119 miliard dolarů.

Poté, co bylo společnosti Amazon vyčteno, že již několik let nemá žádné zisky, rozbila odhady zisku na akcii o 23 %, přestože nedosáhla na horní hranici. Investoři paradoxně ignorovali zvýšenou ziskovost podniku a zaměřili se čistě jen na zpomalení růstu.

Dlouhodobí investoři $AMZN mají důvod považovat to pouze za krátkodobý pokles. Pandemické propady a restrikce loni zvýšily poptávku po elektronickém obchodování, což z roku 2021 udělalo obtížný rok pro srovnání. Nicméně segmenty podnikání Amazonu s vyšší marží, jako jsou služby pro prodejce třetích stran - 38 %, AWS (Amazon Web Services) - 37 % a předplatitelské služby - 32 %, očekávání analytiků překonaly.

Co je však vzrušující, je souhrnná ostatní divize společnosti, kterou tvoří převážně reklama. Během čtvrtletí se příjmy připadající na ostatní divize zvýšily o 87 % a jsou nyní o polovinu vyšší než příjmy AWS. Dočasný výprodej Amazonu poskytl dlouhodobým investorům atraktivní hodnoty pro potenciální investici.

Facebook $FB 

Mark Zuckerberg ze společnosti Facebook $FB  není tak bohatý jako Bezos, zaostává za ním odhadem o 70 miliard dolarů (cirka), ale ve svých 37 letech má před sebou ještě dlouhou kariéru. Zuckerberg vybudoval Facebook z obyčejného nápadu na firmu s tržní kapitalizací ve výši 1 bilionu dolarů a jeho akcie jsou v současné době o 840 % dražší než při jejich ceně při IPO před devíti lety, která činila 38 dolarů. To je sice rozhodně hodně, přesto si nemyslím, že bude hodnota firmy nějak stagnovat v příštích letech. Naopak zastávám názor, že nepotrvá ani pár let a už bude atakovat valuaci 2 bilionů dolarů.

Růst akcií Facebooku byl zastaven v důsledku výsledků za druhé čtvrtletí, přestože tržby vzrostly o 56 % a zisk na akcii o 101 %, obojí nad konsensuální odhady. Investory zklamal komentář společnosti k růstu tržeb v druhé polovině roku 2021 a skutečnost, že počet denních aktivních uživatelů na lukrativních trzích v USA a Kanadě oproti stejnému období předchozího roku poklesl.

Stejně jako Amazon i Facebook zaznamenává po pandemii návrat k normálu. Využívání sociálních médií během pandemie pochopitelně explodovalo a návrat k většímu počtu osobních událostí se vždy musel projevit na angažovanosti společnosti.

Navzdory mírnému meziročnímu poklesu denních aktivních uživatelů (DAU – daily active users) (1,5 %) má společnost stále 195 milionů lidí v USA a Kanadě, kteří se denně přihlašují k některému z produktů Facebooku, a může uživatele vždycky zpeněžit zvýšením nákladů na reklamu, jak to například udělala v tomto čtvrtletí.

Zuckerberg se nyní soustředí na své zatím nejodvážnější plány metaverse. V roce 2014 koupil společnost Oculus, která se zabývá virtuální realitou, a plánuje pomocí jejích náhlavních souprav vytvořit pro uživatele zcela nový virtuální svět. Potenciální přínos by mohl být větší než cokoli, co dosud udělal a vůbec bych se nedivil, kdyby se mu podařilo objevit a vytvořit nový gigantický sektor, ve kterém by $FB  jednou mohl dominovat.

Apple $AAPL 

Možná jste již ve výše uvedených akciích identifikovali určité téma, protože ve všech případech se jedná o technologické společnosti s enormní valuací, jejichž akcie se propadly v reakci na kvartální výsledky. Podobně na tom byl i $AAPL , jehož akcie mírně poklesly potom, co společnost vykázala zisk za třetí fiskální čtvrtletí.

Navzdory obavám, že trh s iPhony je už konečně naprosto vyčerpán, zvýšila společnost Apple tržby připadající na tento přístroj o 50 % oproti předchozímu roku.

Celkové tržby vzrostly o 36 %. Přestože společnost Apple snadno překonala očekávání analytiků ohledně tržeb a zisku, investoři negativně reagovali na komentář generálního ředitele Tima Cooka, že nedostatek čipů by mohl ovlivnit prodej iPhonů a iPadů v aktuálním čtvrtletí.

Přestože nedostatek čipů není nikdy ideální, z krátkodobého hlediska se jedná o příklad relativně dobrého problému. Převis poptávky nad nabídkou znamená, že produkt je žádaný, a je nepravděpodobné, že by mnoho uživatelů iPhonu vystoupilo ze zvyku a raději si zakoupilo Android. Ve skutečnosti je to právě tato uživatelská základna, která bude pohánět další fázi růstu společnosti Apple. Apple nadále agresivně zpeněžuje svou základnu nabízených služeb a také dosahuje pravidelných příjmů z předplatného.

Tržby připadající na služby vzrostly oproti předchozímu roku o 33 %, což představuje zrychlení oproti 27% růstu v předchozím čtvrtletí. Během hovoru k výsledkům Cook poznamenal, že společnost má téměř 700 milionů předplatitelů, což představuje 27% nárůst oproti předchozímu roku. Nehledě na krátkodobou překážku v podobě čipů má $AAPL mnoho důvodů k růstu, které může do budoucna využít.

DISCLAIMER – nejsem investiční profesionál, ale jen zaujatý retailový investor, takže se nejedná o investiční doporučení. Před nákupem jsi prosím udělejte vlastní analýzu. 

zdroj