Smettete di rallegrarvi, la recessione è alle porte, avverte Michael Burry, Morgan Stanley e BlackRock

Il mercato è inondato di notizie macroeconomiche positive, il sentimento degli investitori è migliorato e i timori di una recessione si stanno un po' allontanando. Ma questo non significa che tutti i pericoli siano finiti. Al contrario, è proprio questo che temono i grandi nomi di Wall Street e del mondo finanziario.

Le azioni statunitensi hanno appena registrato il miglior inizio d'anno dal 2019, il che è un po' strano perché per diversi mesi prima gli investitori erano estremamente preoccupati per l'aumento dei tassi d'interesse e la minaccia di una recessione.

L'S&P 500 ha guadagnato quasi il 7% finora nel 2023 dopo il gigantesco crollo dello scorso anno, il peggiore dalla crisi del credito del 2008. Il mese scorso ha registrato il miglior guadagno di gennaio degli ultimi quattro anni.

L'indice ha guadagnato quasi il 7% dall'inizio dell'anno

Il recente rally è stato guidato principalmente dalla speranza che il rapido raffreddamento dell'inflazione negli Stati Uniti consenta alla Federal Reserve di interrompere l'aumento dei tassi di interesse o addirittura di iniziare a tagliarli quest'anno. Hanno contribuito anche diverse altre notizie macro. Ne ho scritto qui: Buone notizie inondano il mercato. Ma gli americani sono ancora preoccupati e questo si ripercuote sull'intera economia

Il sondaggio che ho citato qui mostra che gli americani non hanno ancora perso la loro visione scettica di lunga data. E non l'hanno persa nemmeno Burry e altri grandi nomi del mondo finanziario.

La scorsa settimana, l'eterno scettico Michael Burry ha lanciato un serio avvertimento agli investitori, riassumendo la sua visione del mercato in una sola parola su Twitter: VENDERE

Michael Burry ha spaventato milioni di investitori. Vendete, ha annunciato in un messaggio criptico

Anche i principali economisti David Rosenberg e Jeremy Siegel hanno avvertito che i guadagni dei titoli all'inizio dell'anno saranno probabilmente di breve durata.

Rosenberg ha avvertito lunedì che l'indice S&P 500 potrebbe crollare fino al 30% una volta che i timori di una recessione sostenuta dalla Fed si faranno sentire. Siegel ha detto che anche il Dow Jones Industrial Average potrebbe perdere terreno quando gli investitori si renderanno conto che la Fed potrebbe aumentare i tassi di interesse in modo ancora più aggressivo per frenare l'inflazione, che è ancora lontana dal suo obiettivo del 2%.

L'inflazione è in calo, ma è ancora lontana dall'obiettivo del 2% della Fed. Fonte

"Si potrebbe dire che il mercato si è già fatto un'idea della Fed e si aspetta un taglio entro la fine dell'anno", ha detto. "Ma togliere gli ultimi punti di inflazione sarà difficile: siamo in una situazione in cui pensiamo che le banche centrali dovranno mantenere i tassi più alti più a lungo, e a un certo punto il mercato potrebbe doversi adattare a questo".

"Siamo assolutamente in linea con il mercato - che ci sarà una recessione in gran parte del mondo in via di sviluppo che porterà ad un abbassamento dei tassi di interesse nel 2023", ha dichiarato Philip Lee, capo economista di Investec, in una recente intervista a Insider. "Ci sarà un certo stimolo all'economia entro la fine dell'anno".

Secondo Karim Chedid di BlackRock iShares, il rally azionario di quest'anno riflette la cieca adesione degli investitori al vecchio e trito schema della Fed che allenta la pressione per combattere l'inflazione e salvare i titoli in calo. Il nuovo "playbook" di BlackRock sembra ora molto diverso.

https://www.youtube.com/watch?v=Pq0jQl5mdf4&t=197s

"In passato potevamo contare sull'intervento della banca centrale in caso di deterioramento dei fondamentali macro, ma oggi ci troviamo in un contesto molto diverso", ha dichiarato in una recente intervista. "Le banche centrali si concentrano su una sola cosa, la stabilità dei prezzi".

Il capo stratega azionario di Morgan Stanley, Mike Wilson, che alla fine del 2022 aveva previsto che le azioni statunitensi sarebbero potute crollare del 24% nella prima metà di quest'anno , ha osservato in un recente rapporto di ricerca che il mercato sta vivendo una "partenza sorprendentemente buona". Ma non è ancora detto che tutto sia vinto.

È improbabile che il rally duri, ha detto, aggiungendo che "gli investitori sembrano aver dimenticato la regola di base: non combattere la Fed".

Disclaimer: questa non è in alcun modo una raccomandazione di investimento. L'investimento nei mercati finanziari è rischioso e ognuno dovrebbe investire in base alle proprie decisioni. Io sono solo un dilettante che condivide le proprie opinioni.