Lithium Americas: Los inversores pasan por alto este enorme potencial alcista

¿Una empresa con un enorme potencial en un sector prometedor que está a punto de dispararse en un escenario positivo? Esa es Lithium Americas, que analizaremos hoy.

La minería del litio es un sector prometedor

Resumen básico

Lithium Americas $LAC es una empresa con sede en Vancouver (Canadá) que se dedica a la extracción y producción de litio, que se utiliza principalmente en baterías para vehículos eléctricos y otras aplicaciones. La empresa posee varias propiedades mineras de litio. En concreto, Cauchari-Olaroz en Argentina y Thacker Pass en Nevada.

El gráfico de Lithium Americas es bastante alocado

Lithium Americas tiene varios objetivos clave que pueden ayudarle a crecer y prosperar en el futuro. La demanda de litio debería seguir aumentando a medida que se popularice la movilidad eléctrica, lo que podría favorecer el crecimiento del precio del litio y, por tanto, la rentabilidad de la empresa. Lithium Americas aspira a convertirse en una de las mayores empresas mineras de litio de Norteamérica con el proyecto Thacker Pass.

Sin embargo, Lithium Americas también se enfrenta a varios riesgos. Uno de ellos es la posible regulación que podría restringir la extracción de litio debido al impacto medioambiental. Además, la competencia en el mercado del litio es cada vez más fuerte y podría afectar al precio del litio y a la rentabilidad de la empresa. Otro riesgo puede ser el desarrollo de tecnologías de baterías que podrían sustituir el litio por otros materiales.

¿Riesgos?

Los riesgos están ahí, como siempre. Voy a resumirlos en puntos sencillos.

Regulación: la minería del litio puede verse afectada por la regulación y la protección del medio ambiente, lo que puede afectar a la capacidad de producción y la rentabilidad de la empresa.

Competencia: El mercado del litio es muy competitivo, lo que puede afectar a los precios y a la rentabilidad de las empresas.

Riesgos tecnológicos : Si surgen nuevas tecnologías de baterías que sustituyan al litio, esto puede afectar a la demanda y a los precios del litio.

Precio del litio: Los precios del litio dependen de la oferta y la demanda del mercado y pueden cambiar significativamente en un corto período de tiempo.

Riesgos políticos: Lithium Americas tiene varios proyectos en el extranjero. Argentina y Chile se encuentran entre los de mayor riesgo. Existe el riesgo de que surja un problema geopolítico.

Acontecimientos actuales

La rentabilidad actual y el eventual crecimiento de $LAC dependen actualmente de una sola cosa: si realmente pueden aumentar la producción.

Lithium Americas parece haber superado sin demasiados problemas todas las cuestiones legales que han impedido la extracción de litio en Nevada. El litio es una materia prima importante por su uso en las baterías de los coches eléctricos, y los tribunales nunca han parecido comprensivos con las reclamaciones de los demandantes que han intentado bloquear la explotación minera en Estados Unidos.

Los grupos ecologistas y los líderes tribales hicieron un intento de última hora para bloquear la construcción de la mina, pero el tribunal de apelaciones denegó la moción de urgencia. Lithium Americas anunció el inicio de la construcción del proyecto de litio de Thacker Pass.

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Los ecologistas presentaron una demanda para detener la construcción de la mina de litio a cielo abierto con el fin de proteger 5.000 acres de terreno con hábitat para el urogallo de las salvias, especie en peligro de extinción. Además, los demandantes propusieron que se negara a los miembros del grupo la posibilidad de utilizar la zona, de gran valor paisajístico.

El proyecto Thacker Pass pretende producir 80.000 toneladas anuales decarbonato de litio de calidad para baterías. La fase inicial producirá 40.000 toneladas anuales aproximadamente en la segunda mitad del año 26, con unafase 2 de seguimiento para duplicar la producción de litio.

Una de las señales más claras de que Lithium Americas probablemente ganará su desafío legal a los intentos de bloquear la mina de Thacker Pass fue la firma de una importante inversión por parte de General Motors $GM. El importante fabricante de automóviles ha acordado una inversión de capital de hasta 650 millones de dólares. GM financia la fase 1 del proyecto mediante una participación de casi el 10% en Lithium Americas para acceder a los suministros. El fabricante de automóviles necesita litio para satisfacer la demanda de baterías derivada del aumento previsto de la producción de vehículos eléctricos.

Lithium Americas estima el coste de capital de la Fase 1 en 2.270 millones de dólares, por lo que la empresa está cediendo una gran parte del negocio por sólo un 15% del coste de construcción. La inversión significa que GM adquirirá 15 millones de acciones a un precio de sólo 21,34 dólares por acción.

Resumen básico

A finales de enero, cuando se anunció el acuerdo, las acciones cotizaban mucho más cerca del precio del acuerdo, pero Lithium Americas ha pasado la mayor parte de 2022 cotizando a precios más altos. GM se ha asegurado un acuerdo muy favorable con Lithium Americas para acceder a la mina de Thacker Pass. Y eso, dicen los analistas, es probablemente el factor más importante que influye actualmente en el precio y en la posible especulación de los inversores.

Independientemente del coste de la inversión de GM, el proyecto de Thacker Pass tiene un valor actual neto de 5.700 millones de dólares basado en una hipótesis de precio del litio de 24.000 dólares/t. Debido a la preocupación por la oferta y al aumento de la demanda, el litio cotiza actualmente muy por encima de este precio base, incluso a la luz de la preocupación por la ralentización de la demanda en China.

El precio y la caída, junto con el apetito por los vehículos eléctricos, está lógicamente en alza. Fuente

Los analistas esperan que el litio en China caiga hasta los 300.000 yuanes, equivalentes a unos 43.000 $/t. Incluso las preocupaciones actuales sitúan los precios del litio por encima de los valores objetivo que Lithium Americas utilizó para valorar el proyecto Thacker Pass. El proyecto producirá 625 millones de dólares anuales de EBITDA.

Entonces, ¿en qué basan los analistas sus previsiones ultra alcistas? Sencillo: las acciones de Lithium Americas tienen una capitalización bursátil de sólo 3.500 millones de dólares, mientras que el propio proyecto Thacker Pass producirá suficiente EBITDA para merecer una valoración más alta, con un valor actual neto real de los activos que probablemente duplique la capitalización bursátil actual. Además, está la mina de Cauchari-Olaroz en Argentina, que está a punto de despegar.

Parece que los inversores pasan por alto esta situación y no la aprecian. No es mi estilo de inversión, pero si estuviera más centrado en la especulación, parece una opción interesante.

Descargo de responsabilidad: Esto no es en modo alguno una recomendación de inversión. Invertir en los mercados financieros es arriesgado y cada uno debe invertir en función de sus propias decisiones. Yo sólo soy un aficionado que comparte sus opiniones.