Analiza podjetja ZIM Integrated Shipping Services: ladjarsko podjetje, ki razveseljuje vlagatelje.

Danes si bomo ogledali ladjarsko podjetje ZIM Integrated Shipping Services Ltd. To je trenutni dividendni donos. Zato si oglejmo podjetje in ocenimo, ali je o tej naložbi vredno razmisliti.

ZIM Integrated Shipping Services Ltd. $ZIM je globalno podjetje za prevoz kontejnerjev in logistiko, ki posluje v več segmentih, vključno z azijsko-pacifiškim, evropskim in ameriškim. Podjetje zagotavlja celovito paleto storitev, vključno z rešitvami za prevoz zabojnikov, logistiko in upravljanje oskrbovalne verige.

Graf cene delnice.

Položaj na trgu

ZIM je eno od vodilnih svetovnih podjetij za prevoz zabojnikov in logistiko z globalno mrežo 77 plovil in poslovanjem v več kot 100 pristaniščih po vsem svetu. Azijsko-pacifiški segment je največji trg družbe in predstavlja več kot 40 % zmogljivosti plovil družbe. Segmenta Evropa in Amerika predstavljata približno 30 % oziroma 20 % zmogljivosti plovil družbe.

V zadnjih letih se je družba ZIM osredotočila na izboljšanje svoje operativne učinkovitosti, kar je omogočilo boljši nadzor stroškov in višjo raven kakovosti storitev. To potrjujejo marže EBITDA, ki se povečujejo. Osredotočenost družbe ZIM na zadovoljstvo strank in prilagojene storitve je družbi pomagala vzpostaviti trdne odnose s strankami in okrepiti njen položaj na trgu.

Graf gibanja marže EBITDA v zadnjih dveh letih.

Konkurenčne prednosti

Družba ZIM ima več konkurenčnih prednosti, po katerih se razlikuje od konkurentov v panogi prevoza zabojnikov in logistike. Te vključujejo njegovo globalno omrežje, pristop, osredotočen na stranke, tehnološke inovacije, operativno učinkovitost in zavezanost okoljski trajnosti.

Globalno omrežje podjetja omogoča, da strankam zagotavlja celovito paleto prevoznih in logističnih rešitev, ki pokrivajo številne regije in trge. ZIM-ov pristop, osredotočen na stranke, in prilagojene storitve pomagajo graditi trdne odnose s strankami ter povečujejo njihovo zadovoljstvo in zvestobo. Naložbe podjetja v tehnološke inovacije, kot je sistem ZIMonitor, omogočajo spremljanje in sledenje zabojnikov na daljavo, povečujejo varnost in zaščito tovora ter zagotavljajo večjo preglednost in vidnost v dobavni verigi.

Operativna učinkovitost podjetja ZIM se je v zadnjih letih izboljšala, kar je omogočilo boljši nadzor stroškov in višjo raven kakovosti storitev. Zavezanost podjetja k okoljski trajnosti s poudarkom na zmanjševanju emisij toplogrednih plinov in izboljšanju energetske učinkovitosti prispeva k zmanjšanju ogljičnega odtisa in povečuje ugled podjetja kot družbeno odgovornega podjetja.

Finance

V zadnjih 12 mesecih je podjetje poročalo o prihodkih v višini 13,85 milijarde ameriških dolarjev, kar je približno 29-odstotno povečanje glede na preteklo leto. Kar zadeva čisti dobiček, je ta v zadnjih 12 mesecih znašal 5,91 milijarde ameriških dolarjev, kar je približno 27-odstotno povečanje glede na preteklo leto. Trenutna tržna kapitalizacija podjetja znaša 2,62 milijarde USD. To pomeni, da je podjetje v zadnjih 12 mesecih zaslužilo več kot dvakrat toliko, kot je njegova vrednost. Podjetje je doseglo dobre rezultate kljub temu, da so se prevozne stopnje v zadnjem letu zniževale.

Graf svetovnih prevoznih tarif.

Bilanca stanja podjetja je videti zelo trdna. Podjetje ima na računih dovolj denarja, da lahko v nujnih primerih poravna vse svoje kratkoročne obveznosti. Vrednost sredstev, zmanjšana za obveznosti, znaša približno 39 USD na delnico. To pomeni, da podjetje še vedno trguje pod vrednostjo svojih sredstev brez obveznosti.

Pri tem podjetju me je navdušil dividendni donos, ki trenutno znaša približno 130 %. Podjetje že dolgo ni izplačevalo dividend, v zadnjih dveh letih, ko jih je izplačalo, pa jih je vedno pokrilo s prostim denarnim tokom.

Če opravim nekaj osnovnih izračunov, je bil prosti denarni tok podjetja v zadnjih dveh letih, ko je kotiralo na borzi, recimo 4 milijarde USD na leto. Po podatkih družbe Finviz je povprečno razmerje med ceno in prostim denarnim tokom v sektorju, kamor so uvrstili to podjetje, 30. Zdaj je treba razmisliti o eni stvari. Podjetje, katerega tržna kapitalizacija znaša približno 2,62 milijarde dolarjev, ustvari prosti denarni tok v višini 4 milijard dolarjev. To je majhno podjetje in trg ga ne dojema tako zelo. Zato lahko domnevamo, da je lahko precej podcenjeno. Po mojem mnenju bi, tudi če bi ustvarilo le 2 milijardi USD prostega denarnega toka, kar bi pomenilo zmanjšanje za približno 50 %, še vedno govorili o tem, da je podjetje razmeroma dobro vrednoteno.

Zaključek

Podjetje mi je všeč predvsem zaradi dividendnega donosa, ki je tu neobičajen. Tudi glede cene menim, da je dokaj pošteno ovrednotena. Vendar gre za podjetje, ki na borzi ni dolgo, zato ni veliko, kar bi lahko rekli, da gre za uveljavljeno dividendno delnico. Veliko ljudi temu podjetju napoveduje dobro prihodnost. Že samo zato, ker so se trenutno stabilizirale cene tovornega prometa in so prenehale padati, kar bi lahko bil dober katalizator za to podjetje. Podjetje igra tudi na roko odpiranju velikega kitajskega gospodarstva, ki bo ponovno prineslo več povpraševanja. Osebno bom podjetje verjetno kupil za svoj portfelj. Vendar pa trenutno ne morem reči, za kako velik položaj bo šlo.

IZJAVA: Nisem finančni svetovalec in to gradivo ne služi kot finančno ali naložbeno priporočilo. Vsebina tega gradiva je zgolj informativnega značaja.