Bank of America: Fed va majora dobânzile până în punctul în care va afecta investitorii.

Veștile pozitive recente de pe piețele bursiere i-au readus pe unii investitori în tendința de creștere. Din păcate, potrivit analiștilor BofA, aceste vești nu sunt deloc de bun augur, poate chiar dimpotrivă.

Vedem în prezent o piață a muncii relativ puternică în SUA, vedem, de asemenea, cum președintele Fed, Jerome Powell, începe încet-încet să vorbească despre dezinflație și, în general, la prima vedere, economia pare să fie stabilă și să reziste la toate piedicile. Dar nu totul poate fi însă așa cum pare la prima vedere. Este necesar să punem aceste date, și evenimente, într-o perspectivă puțin mai înaltă.

Cum crește inflația?

Creșterea inflației determină creșterea prețurilor pentru toate produsele și serviciile. Această creștere este cauzată, de obicei, de o cerere prea mare pentru produsele sau serviciile în cauză. Pur și simplu, dacă o mulțime de oameni îl cumpără, de ce să nu-l vindem la un preț mai mare. În acest caz, inflația a fost declanșată de creșterea prețurilor la energie cauzată de războiul din Ucraina. Prin acest element, creșterea a început să afecteze toate segmentele economiei. Energia este, pe scurt, baza funcționării a aproape totul în zilele noastre. Avem nevoie de energie atât pentru a produce, cât și pentru a furniza servicii. Este practic elementul de cost al tuturor.

Reducerea inflației

Deci, cum putem face ca inflația să înceapă să scadă? Răspunsul general este să reducem cererea și să forțăm oamenii să economisească. Pur și simplu, nu se poate face ca inflația să scadă rapid fără ca economia să fie afectată.

Și nu este ceea ce se întâmplă în prezent. Economia americană prezintă în continuare o anumită stabilitate și putere, ceea ce cauzează unele obstacole în lupta împotriva inflației.

Acest lucru înseamnă un singur lucru. Banca centrală va trebui să își intensifice lupta, iar acest lucru se va răsfrânge asupra piețelor bursiere. Cu cât această luptă va continua mai mult, cu atât mai rău va fi pentru investitori și pentru consumatorii obișnuiți deopotrivă.

Se va înrăutăți

Ratele dobânzilor din SUA se află în prezent la cel mai ridicat nivel din ultimii 16 ani. Economia încă nu încetinește atât de repede pe cât ar trebui. Acest lucru ar putea fi o problemă pentru noi.

Graficul nivelurilor dobânzilor federale.

Toată această situație îl determină pe economistul BofA, Aditya Bhave, să avertizeze că situația se va înrăutăți, iar Fed va trebui să majoreze nivelurile țintă ale ratelor dobânzilor.

Fed va trebui să continue să majoreze ratele până când va găsi un punct dureros pentru cererea consumatorilor. În acest stadiu, o majorare a ratelor cu 25 de puncte de bază în martie și mai pare extrem de probabilă. Am modificat recent prognoza noastră privind Fed pentru a include o altă majorare de 25 de puncte de bază în iunie. Dar rezistența inflației determinată de cerere înseamnă că Fed ar putea fi nevoită să majoreze ratele mai aproape de 6% pentru a readuce inflația la nivelul țintă.

Pe scurt, va trebui să găsim un punct în care ratele dobânzilor să afecteze consumatorii, care acționează ca un vânt din față în lupta împotriva inflației. Acest lucru va însemna o slăbire a pieței muncii, o slăbire a investițiilor corporative și, bineînțeles, toate acestea vor duce la o slăbire a economiei în general.

Potrivit lui Bhave, pentru a limita inflația, este necesar să se limiteze și cererea de consum. Aici, este vorba de cât de mult pot rezista consumatorii. Bhave se teme, de asemenea, că o recesiune devine un scenariu mult mai probabil decât o aterizare ușoară.

O încetinire a cererii de consum, pe care analiza noastră sugerează că este necesară pentru ca inflația să revină la țintă, ar duce probabil la o recesiune totală. Cheltuielile de consum reprezintă 68% din PIB, iar o nouă majorare a Fed ar însemna și mai multă durere pentru sectoarele sensibile la consumul de bunuri, cum ar fi cel imobiliar. Cazul nostru de bază este că o recesiune va începe în T3 2023. Riscurile sunt înclinate către o perioadă mai lungă de rezistență a consumatorilor, o inflație mai rigidă și o altă majorare a Fed. În orice caz, lecția pentru investitori este: fără durere, fără câștig.

Ultima propoziție a lui Bhave, în special, poate oferi investitorilor o doză de optimism. La urma urmei, dacă ne uităm în urmă la istorie, după fiecare criză a venit creșterea. Așadar, este foarte posibil să ne apropiem de o perioadă care le va permite investitorilor să facă mulți bani. Trebuie doar să urmeze un motto simplu. Ursul dăruiește bogăția, iar taurul o plătește.

În perioadele de recesiune și de criză, acțiunile cu dividende s-au dovedit întotdeauna a oferi investitorilor venituri suplimentare. Prin urmare, nu există niciun rău în construirea unui portofoliu de dividende.

Bulios a alcătuit un portofoliu solid de dividende pentru a vă susține în aceste vremuri grele, așa că nu ezitați să îl consultațiaici.

AVERTISMENT: Nu sunt un consilier financiar, iar acest material nu servește drept recomandare financiară sau de investiții. Conținutul acestui material este pur informativ.