Un ottimo confronto tra $KO e $PEP. Quale gigante dei dividendi alimentari scegliere?

Coca-Cola e PepsiCo sono tra i maggiori produttori di bevande al mondo e sono entrambe note per la loro lunga storia di dividendi stabili e in graduale aumento. Entrambe le società sono considerate aristocratiche in fatto di dividendi, con oltre cinque decenni di crescita dei dividendi distribuiti. Ma è possibile scegliere un chiaro vincitore?

Quale bevanda a base di cola dominerà il vostro portafoglio?

Nonostante le numerose somiglianze, le due società si differenziano per alcuni aspetti fondamentali che possono influire sulla loro capacità di generare una crescita dei dividendi a lungo termine e, quindi, sulla loro attrattiva per gli investitori alla ricerca di un rendimento da dividendo stabile. Quali sono queste differenze chiave?

Portafoglio prodotti - Coca-Cola $KO si concentra solo sulle bevande, mentre PepsiCo $PEP offre un mix più ampio di bevande e alimenti, il che influisce sulle loro opportunità di crescita.

Tasso di crescita dei dividendi - Coca-Cola ha aumentato i suoi dividendi per un periodo di tempo più lungo, a dimostrazione della stabilità della sua politica dei dividendi.

Redditività e posizione finanziaria - Coca-Cola ha una redditività più elevata e un debito più basso, che le consentono di aumentare il dividendo.

Opportunità di crescita del settore - Il portafoglio più diversificato di PepsiCo può offrire maggiori opportunità di crescita per sostenere l'aumento dei dividendi.

In questo articolo esamineremo più da vicino questi fattori e valuteremo quale di queste due popolari società di dividendi possa offrire un payout più interessante e una crescita dei dividendi su un orizzonte temporale più lungo.

Coca-Cola $KO

Coca-Cola è una multinazionale con sede negli Stati Uniti che produce un'ampia gamma di bevande analcoliche. È il principale produttore di bevande analcoliche al mondo, con un'enorme portata e un ampio portafoglio di marchi.

Il prodotto principale di Coca-Cola è l'omonima bevanda a base di cola, ma l'azienda possiede anche una serie di altri marchi popolari come Fanta, Sprite, Minute Maid e Powerade. Coca-Cola vende i suoi prodotti in oltre 200 Paesi del mondo.

Coca-Cola è conosciuta come uno dei marchi di maggior valore al mondo e la sua immagine e le sue campagne pubblicitarie hanno una forte portata globale. L'azienda ha una lunga storia che risale al 1886, quando la Coca-Cola fu introdotta per la prima volta.

Oggi Coca-Cola è un'azienda enorme, con un fatturato annuo di oltre 43 miliardi di dollari. È una delle maggiori aziende al mondo per capitalizzazione di mercato.

Coca-Cola è un'azienda altamente redditizia con un'enorme portata di mercato, che opera come una holding proprietaria dei marchi e che delega le attività produttive vere e proprie ai franchisee. Si concentra principalmente sulle bevande analcoliche e vanta una lunga storia di crescita dei dividendi.

La storia dei dividendi di Coca-Cola è impressionante. Fonte

PepsiCo $PEP

PepsiCo è un'azienda globale di alimenti e bevande con sede negli Stati Uniti. Sviluppa, produce e vende un'ampia gamma di prodotti alimentari e bevande in tutto il mondo.

I principali marchi di bevande di PepsiCo sono Pepsi, Mountain Dew, Gatorade e 7UP. I principali marchi alimentari includono le patatine Lay's, Doritos, Cheetos, Walkers, Quaker e Ruffles.

PepsiCo opera in oltre 200 Paesi nel mondo e ha generato un fatturato di oltre 86 miliardi di dollari nel 2021. È una delle più grandi aziende alimentari e di bevande al mondo.

A differenza di Coca-Cola, il portafoglio di PepsiCo è molto più diversificato e comprende un mix più ampio di prodotti, compresi quelli alimentari. Sta cercando di entrare in nuove aree di crescita, come gli alimenti salutistici o le bevande a base vegetale. PepsiCo vanta una lunga storia di crescita dei dividendi dal 1962. Ha aumentato sistematicamente il suo dividendo ed è tra i cosiddetti aristocratici dei dividendi.

La storia di Pepsi è un po' più breve, ma non meno impressionante.

Pur essendo competitive, PepsiCo e Coca-Cola si differenziano per alcuni aspetti fondamentali, come l'ampiezza del portafoglio prodotti, il ritmo di crescita dei dividendi o la focalizzazione sui prodotti.

Dividendo

Un'analisi più approfondita del rendimento da dividendo delle società rivela che PepsiCo è un'opzione leggermente più interessante: mentre PepsiCo ha un CAGR di crescita dei dividendi del 7,39% negli ultimi 5 anni, Coca-Cola ha solo il 3,53%.

Il CAGR (tasso di crescita annuale composto), o tasso di crescita annuale medio di un dividendo, è un indicatore della velocità di crescita dei dividendi di una società nel lungo periodo. Esprime l'aumento medio annuo dell'importo del dividendo su un orizzonte temporale più lungo.

I dividendi di una società crescono in genere a una certa percentuale ogni anno. Il CAGR tiene conto di questo tasso di crescita ed è in grado di calcolare l'aumento medio annuo dei dividendi negli ultimi anni.

Per quanto riguarda il payout ratio, invece, è vero il contrario. La Pepsi ha attualmente un payout ratio del 95% e la Coca-Cola solo del 58%. La KO ha aumentato il suo dividendo per 60 anni di fila e la PEP non è da meno, avendo aumentato il suo dividendo per 50 anni di fila. Entrambe le società sono re dei dividendi. Ho già menzionato il CAGR, quindi se cercate un dividendo stabile e in costante crescita, Pepsi è la scelta più ovvia.

I riacquisti di azioni contribuiscono alla stabilità dei dividendi perché un minor numero di azioni significa più dividendi per azione, anche se si paga lo stesso importo lordo in dollari. Per quanto riguarda i riacquisti di azioni, Coca Cola ha aumentato il numero di azioni di circa l'1%, mentre Pepsi ha ridotto il numero di azioni in circolazione.

Il numero di azioni in circolazione di $PEP è diminuito. Questo è un buon segno. Fonte

Le cose non sono più così rosee per $KO. Fonte

La Pepsi è attualmente migliore su diversi fronti. C'è solo un problema: la valutazione.

Dopo aver esaminato i numeri del 1° trimestre di KO e PEP, KO sembra più forte. Nel primo trimestre del 2023, PEP ha aumentato le entrate del 10,16%, raggiungendo i 17,85 miliardi di dollari. L'utile lordo è stato di 9,86 miliardi di dollari e l'utile netto di 1,94 miliardi di dollari.

Guardando allacrescita futura, PEP ha generato un utile per azione di 6,46 dollari nel 2022, mentre KO ha generato un utile per azione di 2,20 dollari. Gli analisti prevedono che PEP aumenterà i suoi utili per azione del 107,89%, raggiungendo i 13,43 dollari nel 2032. KO dovrebbe aumentare i suoi utili per azione di 2,53 dollari o del 115% nello stesso periodo.

EPS attuale $KO

EPS $PEP

La situazione attuale è la seguente: $PEP ha ottenuto buoni risultati, mi piace il suo portafoglio di marchi ed è un re dei dividendi, ma la valutazione è ancora troppo alta. I margini di PEP sono significativamente inferiori a quelli di KO e la crescita degli utili per azione è prevista in ritardo rispetto a quella di KO del 7,11% nel prossimo decennio.

Un'altra occhiata alle stime degli analisti.

Disclaimer: questa non è assolutamente una raccomandazione di investimento. L'investimento nei mercati finanziari è rischioso e ognuno dovrebbe investire in base alle proprie decisioni. Io sono solo un dilettante che condivide le proprie opinioni.