Virtuální realita: Apple nebo Meta?

V poslední době se o virtuální nebo rozšířené realitě hojně mluví. Nedávno na tento trh přispěchal i samotný Apple $AAPL  a zamíchal kartami ostatním hráčům. $META se tomuto oboru věnuje již nějakou dobu a také to byl kámen úrazu pro akcie (alespoň na začátku). Jak se na tyto společnosti nyní dívá trh?

Apple a Meta obecně nejsou považovány za konkurenty. Apple generuje většinu svých příjmů ze svých hardwarových zařízení a spoustu těchto uživatelů uzamyká svým softwarem a službami. Meta generuje většinu svých příjmů ze svých reklam na Facebooku a Instagramu.

Přesto se obě společnosti FAANGu postupně vyvíjejí v protivníky. Po letech kritiky postupů Mety ohledně sledování dat Apple konečně koncem roku 2020 narušil schopnost Mety vytvářet cílené reklamy aktualizací iOS zaměřenou na soukromí. Apple také nedávno představil své první zařízení pro smíšenou realitu, Vision Pro, jako protivníka pro náhlavní soupravy Meta's Quest na rodícím se trhu metaverse.

V minulých letech byla akcie Apple pro investory mnohem zajímavější a je to vidět na jejich růstu. Za poslední 3 roky vyrostly akcie Applu o 115%, ale akcie společnosti Meta pouze o 15%.

Růst Applu je cyklický, protože více než polovinu příjmů generuje z iPhonů. K poslednímu velkému upgradu iPhonu došlo ve fiskálním roce 2021 (který skončil v září 2021) poté, co konečně vstoupil na trh 5G s iPhone 12. Jeho růst se ochladil ve fiskálním roce 2022. Společnost Apple si drží několikaletý prostor mezi tím, kdy přijde k zásadní změně/inovaci ve svých telefonech. Do té doby drží starý design a nedělá velké změny.

Na první pohled se může zdát, že růst Applu je pomalý a nezajímavý. V oblasti hardwaru se to jeví takto: tržby vzrostly ve fiskálním roce 2022 o 8 % a EPS o 9 %. Ve fiskálním roce 2023 analytici očekávají pokles tržeb o 3 % a EPS o 2 %, protože se snaží prodat více iPhonů, iPadů a Maců. Všechny tři tyto hardwarové řady se však již dříve odrazily od cyklických poklesů a příchod Vision Pro příští rok by mohl zapálit nový oheň v oblasti hardwaru.

Na druhou stranu divize služeb společnosti Apple – která zahrnuje Apple Music, Apple TV+, Apple Arcade, Apple Fitness+, App Store, iCloud a další služby – nadále vzkvétá. Zakončila druhé čtvrtletí fiskálního roku 2023 s 975 miliony placených předplatných ve všech svých službách, což představovalo 18% nárůst oproti čtvrtletí předchozího roku.

Expanze tohoto ekosystému, zajišťuje, že prodeje hardwaru Applu po odeznění krátkodobého nepříznivého ekonomického prostředí opět porostou. Stále také sedí na 166 miliardách dolarů v hotovosti a obchodovatelných cenných papírech, což jí dává dostatek prostoru pro nové investice a akvizice, a právě schválila nový plán zpětného odkupu akcií za 90 miliard dolarů. 

Za poslední desetiletí odkoupila zpět téměř 40 % svých akcií a od obnovení těchto plateb v roce 2012 každoročně zvyšuje dividendu. Forwardový výnos Applu ve výši 0,5 % je však stále mizerný ve srovnání s jinými akciemi v oblasti technologií a jeho akcie se mohou zdát drahé na 27násobek budoucích zisků.

Akcie společnosti meta zaznamenaly v minulých letech velký pokles, ale v posledních měsících navázaly opět strmým růstem.

Tržby a EPS klesly o 1 % a 38 % v roce 2022. Toto zpomalení bylo způsobeno třemi hlavními problémy: Apple iOS aktualizace, intenzivní konkurence ze strany ByteDance - TikTok a nepříznivé podmínky na trhu s digitální reklamou. Investorům se také nelíbilo, že společnost utrácí obrovské sumy za research v odvětví právě VR. To byl také jeden z hlavních důvodů, proč akcie tak vyklesaly.

Meta vylepšuje své reklamní algoritmy, aby snížila závislost na datech třetích stran. Tím se snaží čelit změnám v systému iOS společnosti Apple.

Také agresivně rozšiřuje svou platformu krátkých videí Reels, aby čelila TikToku. Meta ale zároveň pálí miliardy dolarů ve své divizi Reality Labs, která se soustředí na vývoj zařízení pro virtuální realitu. Tento segment v loňském roce vygeneroval pouze tržby 2,2 miliardy USD (2 % toho, co meta vydělá na své rodině aplikací), a dosáhl provozní ztráty 13,2 miliardy USD. Očekává, že ztráty této divize se letos opět prohloubí. Na podzim má vyjít další produkt

Býci upírají zrak na to, že Meta stále oslovuje 3,81 miliardy lidí každý měsíc se svou „rodinou aplikací“ (Facebook, Messenger, Instagram a WhatsApp) – takže růst jejího reklamního byznysu by se mohl snadno znovu zrychlit, jakmile se dostane trh s reklamou do svých starých kolejí.

Agresivní investice do metaverze by se také mohly nakonec vyplatit, protože více uživatelů sociálních médií migruje do ekosystému virtuální reality.

Meta je stále parádně zisková a ukončila první čtvrtletí roku 2023 s 41 miliardami dolarů v hotovosti, peněžních ekvivalentech a obchodovatelných cenných papírech a za poslední tři roky odkoupila zpět asi 10 % svých akcií. 

Analytici očekávají, že tržby a příjmy společnosti Meta letos porostou o 8 % a 36 %, protože růst jejího reklamního podnikání vyrovnává její metaverzní výdaje. To jsou působivé míry růstu pro akcie, které se obchodují za 22násobek budoucích zisků.

Osobně mám v portfoliu zastoupen obě akcie. Je tady těžké vybrat, jaká z nich bude tím vítězem co se týče VR. Za mě má Meta vetší potenciál v růstu než Apple, jelikož je to mnohem n'menší firma co se týče tržní kapitalizace a tím pádem je levnější. Nebudu taky spekulovat a raději si je podržím obě. Každá z nich je svým způsobe výjimečná a má jiný důvod, proč je zařazena do mého portfolia. Sdílí se mnou někdo tyto investice nebo máte jiný názor na tyhle 2 společnosti FAANGu?

Nejedná se o finanční poradenství. Poskytuji veřejně dostupné údaje a sdílím své názory na to, jak bych se v daných situacích sám zachoval. Investování je rizikové a každý za svá rozhodnutí nese odpovědnost.