Trh se zlatem vysílá smíšené signály - tak se na něj pojďme trochu podívat!
Cena zlata se od začátku června stabilizovala, kov se obchoduje v pásmu 1 930 až 1 980 USD za trojskou unci. Po týdnech pohybu kurzu do strany nicméně může přijít živější vertikální posun.
Dno primárního cyklu je velice blízko, jelikož trh je nyní již v 16. týdnu tohoto cyklu. Je také možné, že dno cyklu nastalo 15. června (den po zasedání FOMC) na spotové ceně 1 925 USD. V danou chvíli totiž nastala býčí mezitržní divergence mezi zlatem a stříbrem, jelikož cena zlata klesla na tříměsíční minimum, zatímco stříbro se bezpečně udrželo nad nejnižší cenou z 26. května.
Také 14denní oscilátor SSTO a indikátor RSI vykázaly býčí divergenci, když trh klesl, zatímco oba ukazatele míří vzhůru. Nyní jsou na kritické úrovni 50 %, ale pokud prorazí nad ni, bude to pozitivní signál. Bollingerovo pásmo je extrémně zúžené, naposledy se něco takového stalo v prosinci 2021. Zúžené pásmo je často předzvěstí výraznějšího vertikálního pohybu ceny. To vše tedy podporuje spíše scénář růstu ceny zlata.
Na druhou stranu je však z posledního COT reportu (z 13. června) patrné, že hedgeové fondy z kategorie Managed Money se v týdnu před zasedáním FOMC zbavovaly žlutého kovu. Celkem prodaly téměř 19 000 kontraktů (1,9 milionu uncí). To by ukazovalo na absenci býčí nálady na trhu. Open interest je navíc na úrovni 432 000 kontraktů jeden z nejnižších za poslední čtyři roky, což indikuje, že o zlato nemají zájem spekulanti. A v neposlední řadě takzvaná velká čtyřka (investiční banky) drží na SHORT straně vzhledem k nízkému open interestu dokonce nejvyšší podíl prodejních pozic od roku 2010. To jsou naopak argumenty pro medvědí scénář.
Zlato sice před minulým víkendem ukázalo, že má okolo ceny 1 930 USD za unci solidní podporu, ale trhu zároveň chybí jiskra, která by zažehla výraznější rally. Fed trochu zmátl trhy "jestřábí pauzou" a naznačením dalších dvou zvýšení sazeb v dohledné době.
Z technického hlediska bude potřeba počkat na jasnější signál. Proražení minima z 15. června bude znamením pokračování poklesu na primární dno, možná se dočkáme i vyplnění drobné mezery na grafu z poloviny března okolo spotové ceny 1 870 USD za unci. Agresivní vyražení vzhůru a týdenní uzavření nad 1 985 USD by naopak naznačilo pokus o překonání psychologicky významné mety 2 000 USD. Zatím však trh se zlatem po dosažení historického vrcholu (4. května) vykazuje nižší cenové návraty, což je známka sice pozvolného, nicméně přece jen sestupného trendu.
Takže se možná blíží vhodná příležitost k nákupu?
