Krach na burze? Já budu nakupovat tyhle 3 akcie

Vzhledem k vysokým násobkům zisků mnoha akcií a indexům, které se blíží rekordním hodnotám, se někteří investoři začínají obávat blížícího se krachu. Zatímco se po výprodeji na začátku roku 2020 akcie rychle zotavily, po dot-com bublině v roce 2000 a finanční krizi v letech 2007-2009 trvalo mnoha akciím dokonce několik let, než se vrátily zpět na před recesní úrovně. Nicméně i v obtížnějších dobách se může mnoha akciím dařit i uprostřed výprodejů na trhu.

Amazon $AMZN 

Snad žádná akcie není vhodnější pro přežití burzovního krachu než gigant v oblasti e-commerce Amazon. Se svou širokou nabídkou zboží by měl zůstat výhodnou volbou pro spotřební zboží za přijatelné ceny.

Odvětví cloud computingu, které vytvořil, je navíc hnacím motorem masivního růstu a například společnost Grand View Research předpovídá tomuto odvětví 19% složenou roční míru růstu do roku 2028. Grand View ocenilo toto odvětví na 275 miliard dolarů v roce 2020 a vzhledem k tomu, že Amazon Web Services (AWS) si podle ParkMyCloud nárokuje 32% podíl na trhu, narušení trhu pravděpodobně akcie rozhodně nezastaví.

Za prvních šest měsíců roku 2021 představují tržby $AMZN ve výši necelých 222 miliard dolarů 35% nárůst oproti prvním dvěma čtvrtletím roku 2020. Jak jeho maloobchodní divize, tak divize AWS zaznamenaly 35% nárůst tržeb.

Čistý zisk za první dvě čtvrtletí roku 2021 dosáhl 15,9 miliardy dolarů, což je o 104 % více než ve stejném období roku 2020. Zisk zvýšil pomalejší růst nákladů a vyšší příjmy z investic. Většinu zisku přitom tvořila dceřiná společnost AWS, přestože se na čistých tržbách podílela pouze 13 %.

Pro nadcházející čtvrtletí společnost předpovídá růst čistých tržeb pouze o 10 až 16 %, protože se spotřebitelé intenzivněji vracejí k nakupování offline. Nicméně stagnující cena akcií snížila poměr P/E na přibližně 58, což je nejnižší hodnota za posledních více než 10 let. Navíc Amazon podniká v oborech, kterým se daří v každé ekonomice, takže zpomalení by pravděpodobně bylo jen dočasným výkyvem v jinak příznivém růstovém příběhu, který $AMZN rozhodně čeká.

BJ's $BJ 

Pokud poslední pokles v březnu 2020 slouží jako ukazatel, investoři by mohli zvážit společnost BJ's. Tento regionální maloobchodní prodejce se potýkal trochu s problémy, dokud koronavirus nepřilákal větší davy lidí, což mu umožnilo snížit zadlužení a více investovat do svého podnikání.

Firma BJ's vyniká především nabídkou potravin, která poskytuje velkoobchodní slevy typické pro maloobchodní sklady, ale v menších porcích, než jaké nabízí velkoobchod Costco nebo Sam's Club společnosti Walmart $WMT. Rovněž se výrazně zaměřuje na sortiment a neustále obnovuje nabídku zboží, aby si udržela zájem nakupujících.

Je třeba přiznat, že růst společnosti $BJ se zpomalil, když se země dostala z pandemie. Tržby ve výši 8 miliard dolarů za první dvě čtvrtletí roku 2021 jsou jen o 4 % vyšší než ve stejném období roku 2020. A čistý zisk se v tomto období snížil o 5 % na 193 milionů dolarů, což přinesl především 5% nárůst nákladů na prodej.

Volný peněžní tok za prvních šest měsíců roku 2021 dosáhl 431 milionů dolarů, což je výrazně méně než 655 milionů dolarů za stejné období roku 2020. Přesto to stále představuje výrazné zlepšení oproti 127 milionům dolarů vygenerovaným v prvním pololetí roku 2019. Zlepšené peněžní toky pomohly snížit čistý dluh na 705 milionů dolarů, což je méně než 1,7 miliardy dolarů před dvěma lety. To společnosti BJ's uvolnilo prostředky na další expanzi prodejen, což by mělo následně zvýšit tržby a zisk.

Díky těmto lepším finančním výsledkům vzrostla cena akcií za poslední rok o 22 %. A i po tomto nárůstu je poměr P/E na úrovni necelých 19, což je výrazně méně než u společností Costco a Walmart, které si udržují poměr P/E na úrovni 42. Díky současnému násobku a silným tržbám v těžších časech by společnost BJ's $BJ měla přečkat krach lépe než většina maloobchodních prodejců.

Dollar Tree $DLTR 

Dollar Tree $DLTR se může zdát jako jasná volba akcie po krachu vzhledem k jeho skromným cenám v jeho obchodech. V posledních letech se však potýkal s problémy z důvodů, které vůbec nesouvisely s ekonomikou nebo soupeřením s Dollar General. Společnost Family Dollar, kterou Dollar Tree získala v roce 2015, se od Dollar Tree lišila tím, že se nevázala tak úzce na maximální cenu 1 dolaru za zboží, a ukázalo se, že je obtížné tuto metodu integrovat. Jednoduše řečeno, úspěch Dollar Tree doopravdy spočívá v nabízení levného zboží, kolikrát pouze v hodnotě 1 dolaru.

Family Dollar se navíc potýkal s problémy jako samostatná společnost a nezlepšil se bezprostředně poté, co řetězec získal Dollar Tree. Společnost však některé prodejny Family Dollar přestavěla, jiné zavřela a několik provozoven přejmenovala na Dollar Tree. Díky tomuto úsilí začala Family Dollar konečně dosahovat lepších výsledků než Dollar Tree.

Nyní se do popředí dostaly obavy z inflace a problémů s dodavatelským řetězcem. Přetížení amerických a čínských přístavů a problémy s pracovními silami v souvislosti s koronavirem zpozdily dodávky.

Navzdory těmto problémům dosáhly celkové tržby za prvních šest měsíců roku 12,8 miliardy dolarů, což je o 2 % více než tržby vykázané v prvním pololetí roku 2020. A i při tomto mírném nárůstu se čistý zisk během této doby zvýšil o 29 % na 657 milionů dolarů, protože společnost snížila provozní náklady o 2 %. Úrokové náklady se rovněž snížily o 12 %, protože firma v dřívějším čtvrtletí splatila část dlouhodobého dluhu, který měla.

Výše zmíněné obavy o globální dodavatelský řetězec a inflaci však vedly společnost k prognóze čistých tržeb na rok 2021 ve výši 26,2 až 26,4 miliardy dolarů. Tyto obavy vedly k 12% poklesu ceny akcií. V důsledku toho se cena akcií Dollar Tree $DLTR za celý rok snížila o 9 %. Nicméně tento pokles snížil poměr P/E akcie na 15. To je jeho nejnižší hodnota od začátku roku 2019 a výrazně pod násobkem 21 zisku společnosti Dollar General.

DISCLAIMER – nejsem investiční profesionál, ale jen zaujatý retailový investor, takže se nejedná o investiční doporučení. Před nákupem si prosím udělejte vlastní analýzu.