Sabine Royalty Trust: Vysoká výnosnost doprovázená tučnou měsíční dividendou

Pokud hledáte akcii, která si za poslední rok připsala 103% nárůst a k tomu pravidelně vyplácí měsíční dividendu, tak jste na správném místě. Dnes vám představím společnost Sabine Royalty Trust $SBR a společně ji podrobíme analýze a podíváme se na další predikce a možný růst.

Čím se společnost zabývá a co stojí za impozantním zhodnocením 103% za rok?

Sabine Royalty Trust $SBR je trust, který od společnosti Sabine Corporation rozděluje licenční poplatky a podíly na nerostných surovinách, včetně licenčních poplatků vlastníků půdy, převažujících licenčních zájmů, nerostů, plateb za produkci a jakýchkoli jiných podobných podílů v některých nezastavěných ropných a plynárenských nemovitostech nacházejících se v USA a Mexiku.

Sabine Royalty Trust $SBR

Společnost si udržuje stabilní růst i na volatilním trhu.

• Svěřenské fondy s licenčními poplatky mají jedinečné vlastnosti a rizikové faktory, které by investoři měli před investováním zvážit. Mohly by však být přitažlivé pro příjmové investory kvůli jejich vysokým výnosům. A investoři, kteří hledají expozici v ropném a plynárenském průmyslu, je mohou považovat za atraktivní.

Sabine Royalty Trust $SBR byla založena 31. prosince 1982. Její obchodní model je založen na příjmech z licenčních poplatků a nerostných podílů v různých ropných a plynárenských nemovitostech. Sabine je akcie s poměrně nízkou tržní kapitalizací 971 milionů dolarů.

Na počátku byla životnost důvěry této společnosti stanovena na 9-10 let (to je jen informativně, proto jsem uváděl datum založení). Očekávalo se, že důvěra bude zcela vyčerpána do roku 1993. O 39 let později Sabine Royalty Trust $SBR stále existuje a roste rychlým tempem. 

• Sabine vyplatila v průběhu posledních 39 let akcionářům více než 1,3 miliardy dolarů. Nejnovější předpovědi počítají se zbývajícími zásobami 7,1 milionu barelů ropy a 35,4 miliardy kubických stop plynu. Pokud jsou tyto projekce přesné, důvěra by měla další životnost zhruba 8-10 let. Tento fakt by ze společnosti dělal stálici po tuto dobu (8-10 let), což by z ní dělala dobrou obranou, ale i růstovou akcii zároveň.

Svěřenský fond nemá stanovené datum ukončení, ale skončil by, pokud by příjmy z licenčních nemovitostí klesly pod 2 miliony dolarů ročně, v jakémkoli po sobě jdoucím dvouletém období. 

Vyhlídky na růst

Největším růstovým katalyzátorem pro Sabine jsou rostoucí ceny ropy a plynu. Podpůrné ceny komodit jsou rozhodující pro schopnost trustu generovat vyšší příjmy z licenčních poplatků, které přinášejí vyšší výplaty distribuce. Vzhledem k tomu, že ceny ropy a plynu od roku 2021 vzrostly, je to pro Sabine dobré znamení po zbytek roku.

Sabine je ''průchozí vozidlo'' pro platby licenčních poplatků, v podstatě všechny příjmy z licenčních poplatků (hotovost), které obdrží, jsou předány držitelům jednotek. Asi 5–8 % příjmů z licenčních poplatků se spotřebuje na administrativní výdaje. Trust generoval průměrný roční rozdělitelný peněžní tok ve výši 3 USD. 18 za jednotku za poslední desetiletí.

Peněžní toky $SBR jsou však extrémně citlivé na kolísání cen ropy a zemního plynu a v důsledku toho vedly k výrazně volatilním výsledkům v minulých letech. Vzhledem k aktuálním výsledkům se očekává roční růst v průměru 10% ročně.

Dividenda 7,36%

Přehled měsíčních výplat dividend v průběhu let.

• Co je z této tabulky jasné? Díky skvělému růstu společnosti vyrostla dividenda o 56% za poslední měsíc.
• Tento fakt pouze umocňuje nárůst cen ropy, který přispívá tomuto růstu.

Závěr

Trusty jako Sabine $SBR jsou v podstatě sázkou na ceny komodit. Z provozního hlediska vypadají základy důvěry silně. Sabine $SBR má vysoce kvalitní vlastnosti v oblasti ropy a zemního plynu, které udržují důvěru v chodu téměř čtyři desetiletí, což bylo mnohem déle, než se původně očekávalo.

Pokud se ceny ropy a plynu zvýší, aktiva trustu by mohla být potenciálně podhodnocena. A distribuce by mohla růst od úrovně roku 2019, pokud budou ceny komodit spolupracovat. To znamená, že investoři by měli pečlivě přezkoumat rizika a úvahy, které jdou ruku v ruce s investováním do volatilních licenčních trustů.

Upozorňuji, že se nejedná o finanční poradenství. Každá investice musí projít důkladnou analýzou.