Intel to nesmí v USA podělat, jde o hodně

Akcie společnosti Intel  jsou nyní tam, kde byla společnost Advanced Micro Devices, když jmenovala Lisu Su generální ředitelkou. Je na dně.

Bob Swan, který byl finančním ředitelem a stal se generálním ředitelem, získal jako svého nástupce Pata Gelsingera ze společnosti VMWare. Gelsinger nastoupil do funkce v únoru, kdy akcie nebyly příliš vzdáleny od současné úrovně 55 USD. Poté oznámil transformaci společnosti. Plánuje investovat 100 miliard dolarů na vybudování nových továren, aby nemusel být závislý na konkurenci a nedostatku výrobní kapacity u konrkurence.

Je to odvážný plán. Výrobě čipů nyní dominuje Tchaj-wan. Stále častěji se vyrábí v Číně. Přesun výroby polovodičů do USA, a dokonce i do západní Evropy, je záležitostí na desetiletí.

Lisa Su se stala generálním ředitelem v roce 2014, kdy se cena akcií $AMD pohybovala kolem 3 dolarů za akcii. Její jmenování však přišlo na konci procesu, který začal tím, že se AMD zbavilo svých továren a zavázalo se k novým návrhům pod vedením jejího předchůdce Roryho Reada. Měla to snadné.

Teprve začátek

Pokud dnes kupujete $INTC a očekáváte, že bude fungovat jako $AMD, děláte chybu.

To neznamená, že se mýlíte, když kupujete akcie Intelu. Sám jsem akcie vlastnil. Tato společnost má dividendový výnos přes 2,5 %. To vám 30letý dluhopis nedá. Navíc Intel za první pololetí vykázal volný cash flow přes 6 miliard dolarů. Čistý zisk za první pololetí dosáhl 8,4 miliardy dolarů při tržbách 39 miliard dolarů.

Intel je nyní bezpečnou sázkou s poměrem ceny k zisku pouhých 12. Neměl by být vůbec klasifikován jako technologická akcie. Je to výrobce, stejně jako výrobce oceli Cleveland Cliffs $CLF, který má podobný PE.

U Intelu nekupujete akcie na příští čtvrtletí, ale na příštích 5 let. Gelsinger předložil ambiciózní plán, jak se vyrovnat procesní technologii společnosti $TSM. Zatímco vzdálenost mezi jednotlivými liniemi obvodů na čipu se vždy měřila v nanometrech, Gelsinger mluví o angströmech. To je desetina nanometru. Čipy na jeho plánu pro rok 2025 budou mít tranzistory široké 20 Angstromů.

Pokud se to Gelsingerovi podaří, dojde k proměně čipového průmyslu. Vedoucí postavení se vymění na obou stranách Pacifiku. Amerika se stane nezávislou na čínské technologii.

Ale to jsou zatím jen spekulace. Gelsinger potřebuje pomoc vlády, aby mohl splnit své rozpočty. Právě teď se zdá, že ji dostává, ale vlády také spekulují. Pokud jeho inženýři nedokážou splnit své sliby, má problém celá země, nejen její technologický sektor. To, o co se Gelsinger pokouší, je velmi složité.

Podtrženo a sečteno, akcie $INTC

Proto zůstávají akcioví analytici skeptičtí. Na Tipranks jich Intel aktuálně sleduje 26 a 7 z nich doporučuje klientům prodávat. Pouze 9 jich doporučuje nákup. Stacy Ragson ze společnosti Bernstein, který se ve svých voláních obvykle nemýlí, má pro akcie Intel cílovou cenu 43 USD.

Do akcií společnosti $INTC nemusíte spěchat. Vím, že mnoho investorů má o její budoucnosti stejně vysoké mínění jako já. Je to výhodná koupě.

Ale pokud hledáte rychlý zisk, poohlédněte se prosím jinde. $INTC přes noc k nebesům nevyletí.

Místo toho by investoři měli $INTC pomalu akumulovat. Právě teď je Intel balastem vyváženého portfolia. Nebude přinášet obrovské zisky. Ne hned. Pečlivě sledujte plán společnosti, zda se neobjeví nějaký náznak skluzu. V nejbližší budoucnosti nás mohou čekat temné dny.

Věřím v Ameriku. Věřím v Pata Gelsingera. Věřím v Intel. Toto je domov Moorova zákona. Tady začal náš současný věk. Je to nejzásadnější společnost v zemi.

Ale nebude to rychlé. Trvalo dvě desetiletí, než se $INTC dostal do současné svízelné situace. Bude trvat roky, než se z ní dostane.

*Nejedná se o investiční doporučení.