S rozšířením digitální technologie a internetu se mnoho investorů rozhoduje nakupovat a prodávat akcie sami online místo toho, aby platili vysoké provize poradcům za provádění obchodů. Předtím než však začnete kupovat a prodávat akcie, je důležité porozumět různým typům obchodních pokynů a kdy je použít.

Dva hlavní typy pokynů, které by měl znát každý investor, jsou tržní pokyn a pokyn s limitem.

Tržní pokyny (Market Orders)

Tržní pokyn (příkaz) je nejjednodušší typ obchodu. Jedná se o pokyn k okamžitému nákupu nebo prodeji za současnou cenu. Pokud chcete koupit akcie, zaplatíte cenu blízko nebo rovnou nabídce. Pokud chcete prodat akcie, dostanete cenu blízko nebo rovnou poptávce.

Důležité je si uvědomit, že cena posledního provedeného obchodu nemusí nutně být cena, za kterou bude tržní pokyn proveden. V rychle se pohybujících a volatilních trzích se cena, za kterou skutečně provedete obchod, může lišit od ceny posledního provedeného obchodu. Cena zůstane stejná pouze tehdy, když je cena poptávky/nabídky přesně na úrovni posledního provedeného obchodu.

Tržní pokyny jsou oblíbené mezi drobnými investory, kteří chtějí nakupovat a prodávat akcie bez prodlení. Výhodou použití tržních pokynů je, že je zaručeno provedení obchodu co nejdříve. Ačkoliv investor nezná přesnou cenu, za kterou budou akcie koupeny nebo prodány, tržní pokyny na akcie budou pravděpodobně provedeny blízko cen poptávky/nabídky.

Pokyny s limitem (Limit Orders)

Pokyn s limitem (limitní příkaz), někdy nazývaný také čekající pokyn (příkaz), umožňuje investorům nakupovat a prodávat cenné papíry za určitou cenu. Tento typ pokynu se používá k provedení obchodu, pokud cena dosáhne předem stanovené úrovně. Pokyn nebude proveden, pokud cena tuto úroveň nedosáhne. Pokyn s limitem nastavuje maximální nebo minimální cenu, za kterou jste ochotni nakupovat nebo prodávat.

Například, pokud byste chtěli koupit akcii za 10 dolarů, můžete zadat pokyn s limitem na tuto částku. To znamená, že za danou akcii nezaplatíte ani o jediný cent více než 10 dolarů. Je však stále možné, že je koupíte za méně než 10 dolarů stanovených v pokynu.

Existují čtyři typy pokynů s limitem:

• Pokyn s limitem na nákup (Buy Limit): pokyn na nákup cenného papíru za cenu rovnou nebo nižší než stanovená úroveň. Pokyny s limitem musí být umístěny na správnou stranu trhu, aby zajistily lepší ceny. Pokud jde o pokyn s limitem na nákup, znamená to, že pokyn musí být umístěn na nebo pod aktuální nabídkou na trhu.
• Pokyn s limitem na prodej (Sell Limit): pokyn na prodej cenného papíru za cenu rovnou nebo vyšší než stanovená úroveň. Aby byla zajištěna lepší cena, musí být pokyn umístěn na nebo nad aktuální poptávkou na trhu.
• Pokyn s limitem na nákup s aktivací (Buy Stop): pokyn na nákup cenného papíru za cenu nad aktuální nabídkou na trhu. Pokyn na nákup s aktivací se stává aktivním až poté, co je dosaženo stanovené úrovně ceny (nazývá se též aktivační úroveň). Pokyny s limitem na nákup se umísťují nad trhem a pokyny s limitem na prodej pod trhem (opak pokynů s limitem na nákup a prodej). Jakmile je dosaženo aktivační úrovně, bude pokyn okamžitě převeden na tržní nebo limitem stanovený pokyn.
• Pokyn s limitem na prodej s aktivací (Sell Stop): pokyn na prodej cenného papíru za cenu pod aktuální poptávkou na trhu. Stejně jako pokyn na nákup s aktivací, i pokyn na prodej s aktivací se stává aktivním pouze poté, co je dosaženo stanovené úrovně ceny.

Náklady na tržní a limitní pokyny

Při rozhodování mezi tržním a limitním pokynem by měli investoři být obeznámeni s přidanými náklady. Obvykle jsou provize nižší u tržních pokynů než u limitních pokynů. Rozdíl v provizi může být od několika dolarů až po více než 10 dolarů. Před zadáním limitního příkazu se ujistěte, že to má smysl.

Další typy akciových pokynů

Nyní, když jsme vysvětlili hlavní typy pokynů, zde je seznam některých dalších speciálních pokynů, které mnoho různých brokerů umožňuje při zadávání jejich pokynů:

• Pokyn s limitem na ztrátu (Stop-Loss Order): pokyn s limitem na ztrátu je jeden z nejúčinnějších pokynů. Tento pokyn je odlišný od pokynů s limitem a tržních pokynů, které jsou aktivní ihned po zadání, tento pokyn zůstává neaktivní, dokud nebyla dosažena určitá cena, a poté se stává aktivním jako tržní pokyn.
• Pokyn s limitem na ztrátu a tržní pokyn (Stop-Limit Order): tyto jsou podobné pokynům s limitem na ztrátu, ale jak již název naznačuje, existuje omezení na cenu, za kterou budou provedeny. V pokynu s limitem na ztrátu jsou stanoveny dvě ceny: cena zastavení, která pokyn změní na prodejní pokyn, a limitní cena. Místo toho, aby se pokyn změnil na tržní pokyn k prodeji, stane se prodejní pokynem s limitem, který se provede pouze za limitní cenu nebo lepší. To může omezit potenciální problém s pokyny s limitem na ztrátu, které mohou být spuštěny během prudkého poklesu cen, ale následně se zotaví.

• Všechno nebo nic (All or None - AON): tento typ pokynu je zvláště důležitý pro ty, kteří kupují akcie s nízkou likviditou. Pokyn AON zajišťuje, že získáte buď celý požadovaný počet akcií, nebo vůbec žádné. Například, pokud zadáte pokyn na nákup 2 000 akcií XYZ, ale je k dispozici pouze 1 000 akcií, omezení AON znamená, že váš pokyn nebude proveden, dokud nebude k dispozici alespoň 2 000 akcií za vaší preferovanou cenu. Pokud nezadáte omezení AON, váš pokyn na 2 000 akcií bude částečně proveden za 1 000 akcií.
• Okamžitě nebo zrušit (Immediate or Cancel - IOC): pokyn IOC stanovuje, že jakákoli část příkazu, která může být vykonána na trhu (nebo za určitou limitní cenu) během velmi krátkého časového intervalu, bude provedena a zbytek příkazu bude zrušen. Pokud v tomto "okamžitém" intervalu nejsou obchodovány žádné akcie, pak je celý příkaz zrušen.
• Provést nebo zrušit (Fill or Kill - FOK): tento typ příkazu kombinuje příkaz AON s požadavkem IOC. Jinými slovy, stanovuje, že celková velikost příkazu musí být obchodována a to během velmi krátkého časového období, často několika sekund nebo méně. Pokud nejsou splněny žádné z těchto podmínek, je příkaz zrušen.
• Zisk (Take Profit): pokyn s limitem na zisk (někdy nazýván cílový zisk) je určen k uzavření obchodu se ziskem, jakmile dosáhne určité úrovně. Realizace pokynu na zisk uzavře pozici. Tento typ pokynu je vždy spojen s otevřenou pozicí nebo čekajícím pokynem.

Rozumět rozdílu mezi pokynem s limitem a tržním pokynem je základním krokem pro individuální investování. Existují situace, kdy je vhodnější jeden a jindy zase druhý.

Dlouhodobý investor bude pravděpodobně upřednostňovat tržní pokyn, protože je levnější a investiční rozhodnutí je založeno na fundamentální analýze. 

Trader však hledá krátkodobý trend na grafech a proto je mnohem více pozorný na cenu na trhu, kterou zaplatí. V takovém případě je pokyn s limitem na nákup a pokyn s limitem na prodej obvykle nezbytným minimem pro nastavení obchodu.

Díky znalosti každého typu pokynu a tomu, jak každý z nich může ovlivnit vaše obchodování, můžete identifikovat, který pokyn vyhovuje vašim investičním potřebám, šetří vám čas, snižuje riziko a především vám ušetří peníze.