Společnost Walmart $WMT  je americká nadnárodní společnost, která se specializuje na maloobchodní prodej a provozuje síť hypermarketů a supermarketů po celém světě. Byla založena v roce 1962 Samem Waltonem a dnes je jednou z největších a nejúspěšnějších maloobchodních společností na světě.

Společnost Walmart působí ve více než 25 zemích a vlastní více než 11 000 prodejen. Její hlavní sídlo se nachází v Bentonville, Arkansas, USA. Walmart se zaměřuje na nabídku rozsáhlého sortimentu zboží za konkurenceschopné ceny, což je hlavní důvod, proč si získal oblibu u zákazníků po celém světě.

Management společnosti

Vedení společnosti Walmart sehrálo klíčovou roli v jejím dlouhodobém úspěchu. Prezidentem a generálním ředitelem společnosti je od roku 2014 Doug McMillon, který má dlouholeté zkušenosti v oboru a aktivně se angažuje ve strategickém směřování společnosti. Před nástupem do této funkce zastával různé důležité pozice ve společnosti, což mu poskytlo hluboké pochopení fungování firmy a strategické vize. Pokračující stabilita managementu ukazuje na důvěru ve společnosti.

Důležitým aspektem vedení Walmartu je také účast zakladatelské rodiny Waltonů, která stále vlastní značný podíl ve společnosti a podílí se na rozhodování o klíčových otázkách.

Konkurence a konkurenční výhody

Walmart je v oboru maloobchodu vystaven silné konkurenci. Hlavními konkurenty společnosti Walmart jsou jiné maloobchodní řetězce:

Target $TGT 

Costco $COST 

Amazon $AMZN 

Walmart však stále zaujímá silnou pozici na trhu díky několika konkurenčním výhodám:

1. Nízké ceny: Díky své velikosti a dodavatelským vztahům má Walmart přístup k výhodným cenám, což mu umožňuje nabízet konkurenceschopné ceny svým zákazníkům.
2. Inovativní technologie: Společnost Walmart se aktivně angažuje v inovacích a využívá moderní technologie, aby zlepšila své služby a efektivitu.
3. Široký sortiment zboží: Nabídka rozsáhlého sortimentu zboží zahrnuje potraviny, oblečení, elektroniku, domácí spotřebiče a další produkty, což přitahuje široké spektrum zákazníků.

Walmart má jedinečnou schopnost dosáhnout velkého počtu zákazníků díky své celosvětové síti prodejen.

Rizika

Stejně jako všechny investice, i investice do akcií společnosti Walmart nese určitá rizika. Mezi hlavní faktory, které by investoři měli zvážit, patří:

1. Změny spotřebitelských preferencí: Změny v chování a preferencích spotřebitelů mohou ovlivnit poptávku po zboží, což by mohlo negativně ovlivnit výsledky Walmartu.
2. Konkurenční tlak: Maloobchodní odvětví je velmi konkurenční, a Walmart čelí konkurenci nejen od jiných maloobchodních řetězců, ale také od e-commerce gigantů jako Amazon. Rychle se měnící maloobchodní trh může zvýšit konkurenční tlak a snížit marže společnosti.
3. Regulační rizika: Walmart působí ve více zemích, což znamená, že je vystaven různým regulačním rizikům, včetně změn v obchodních předpisech a daních, což může ovlivnit jeho provoz.

Rozložení rizika

Finanční situace

Z finančního hlediska byl Walmart dlouhodobě stabilní a výnosný. Jeho tržby a zisky rostly s postupujícím časem. Důležité ukazatele, které investoři sledují, zahrnují tržby, provozní marži, provozní zisk a čistý zisk. Kromě toho by investoři měli sledovat i ukazatele jako je zadluženost společnosti.

Income Statement

Balance Sheet

Cash Flow

Výhled společnosti

Výhled společnosti Walmart závisí na mnoha faktorech, včetně ekonomického vývoje, konkurenční situace a inovací. Walmart se aktivně snaží expandovat na trhy s rostoucím potenciálem a zlepšovat své e-commerce služby, aby udržel krok s digitalizací maloobchodu.

Walmart rovněž dbá na udržení a rozšíření svého vedení v nízkých cenách a široké nabídce zboží. Společnost také investuje do udržitelného obchodování a snižování svého ekologického otisku, což může zlepšit její pověst a přilákat více zákazníků.

Společnost Walmart má potenciál být atraktivní volbou pro dlouhodobě zaměřené investory, zejména díky silné pozici na trhu, konkurenčním výhodám a globální přítomnosti. Pokud bude společnost úspěšná v plnění svých strategických cílů a zvládne efektivně čelit konkurenci a rizikům, může nadále poskytovat atraktivní investiční příležitosti.

Férová cena akcie

Vypočítali jsme teoretické ceny akcie společnosti pomocí tří různých modelů.

• Discounted Cash Flow (DCF)

Cena akcie = ~151,91 USD

• Dividend discount model (DDM)

Cena akcie = ~138,21 USD

• EPS Multiplier

Cena akcie = ~158,32 USD

Průměrná cena akcie = ~149,48 USD.

Pokud použijete margin of safety 15 % na průměrnou cenu akcie společnosti, kterou jsme vypočítali, získáme nákupní cenu s 15% bezpečnostním koeficientem.

Naše férová cenovka = ~127,06 USD.

Pozn.: Chcete-li použít vyšší margin of sagety (margin of safety by měl být dostatečně vysoký, aby pokryl nejistoty a rizika, která jsou spojena s investicí, a zároveň by neměl být tak vysoký, aby omezoval potenciální výnosy z investice) například 30 %, pak se dostaneme na cenu ~104,64 USD.