Společnost The Procter & Gamble Company $PG  je jedním z největších a nejznámějších globálních výrobců spotřebního zboží. P&G byla založena v roce 1837 a má sídlo v Cincinnati, USA.

Společnost se specializuje na výrobu široké škály spotřebního zboží, včetně kosmetiky, domácích produktů, hygienických potřeb a potravinářských výrobků. Mezi její nejznámější značky patří Pampers, Gillette, Tide, Olay, Head & Shoulders a mnoho dalších. P&G prodává své výrobky ve více než 180 zemích.

Management společnosti

Management společnosti P&G hraje klíčovou roli ve strategickém směrování a řízení společnosti. Aktuálním generálním ředitelem (CEO) je Jon R. Moeller, který se stal CEO koncem roku 2021.

Moeller má bohaté zkušenosti v oboru a aktivně se angažuje v transformaci společnosti směrem k trvale udržitelnému růstu. Pod jeho vedením společnost P&G posiluje své postavení na trhu a zaměřuje se na inovace a udržitelnost.

Transakce zasvěcených osob

Konkurence a konkurenční výhody

P&G působí v konkurenčním prostředí, kde soupeří s dalšími globálními giganty v oboru spotřebního zboží, jako je

Unilever $UL 

Kimberly-Clark $KMB 

Colgate-Palmolive $CL 

Nicméně P&G má několik klíčových konkurenčních výhod:

1. Široké portfolium značek: P&G má ve svém portfoliu některé z nejznámějších značek na světě, jako jsou Pampers, Gillette, Pantene a Tide. Tato rozmanitost značek umožňuje společnosti pokrýt různé segmenty trhu a snižuje riziko závislosti na jedné značce.
2. Inovace a výzkum a vývoj: P&G investuje významné prostředky do výzkumu a vývoje nových produktů. Tím si udržuje konkurenční výhodu v oblasti inovace a může rychle reagovat na změny preferencí spotřebitelů.
3. Globální rozsah: P&G má globální distribuční síť a značky, které jsou známé po celém světě. To jí umožňuje vstupovat do nových trhů a expandovat do různých regionů s relativní lehkostí.

Bulios Octagon Score

Rizika

Při investování je důležité brát v úvahu i rizika spojená s danou společností. U P&G lze identifikovat několik potenciálních rizik:

1. Konkurence: Spotřebitelský průmysl je velmi konkurenční a P&G soutěží s dalšími globálními hráči, a proto je P&G vystavena tlaku na udržení svého tržního podílu a inovačního vedení. Nepříznivý vývoj konkurenčního prostředí by mohl negativně ovlivnit výnosnost společnosti.
2. Změny v chování spotřebitelů: Spotřebitelské preference se neustále mění, a P&G musí být schopna přizpůsobit své produkty těmto změnám, například přechod k ekologičtějším produktům, mohou ovlivnit poptávku po tradičním spotřebním zboží. Pokud společnost nedokáže udržet krok s měnícími se preferencemi, může to ovlivnit její výkonnost.
3. Měnová rizika: P&G působí na globálním trhu, což znamená, že je vystavena riziku kolísání kurzů, což může ovlivnit její zisky.

Máme zde ale také regulační rizika, kde regulace v oblasti spotřebního zboží a hygieny se mohou lišit v jednotlivých zemích. Změny v regulacích mohou mít vliv na výrobu, distribuci a marketing P&G produktů.

Rozložení rizika

Finanční situace

P&G má silnou finanční situaci, což je pozitivní známka pro investory. Společnost má stabilní a rostoucí tržby a zisky. Její akcie jsou obvykle považovány za stabilní investici s atraktivními dividendovými výplatami. V minulých letech P&G také prováděla efektivní řízení nákladů a optimalizaci svého portfolia produktů.

Čtvrtletní výsledky

• Zisk na akcii 1,37 USD překonal očekávání ve výši 1,32 USD.
• Tržby 20,6 mld. USD rovněž překonaly odhad 20 mld. USD.

Income Statement

Balance Sheet

Cash Flow

Výhled společnosti

Výhled společnosti P&G závisí na mnoha faktorech, včetně globální ekonomické situace, inovace produktů, konkurenčního prostředí a měnových pohybů. Nicméně P&G má dobře rozpracovanou strategii růstu a inovace, což by mohlo pomoci udržet její konkurenční pozici. Společnost také sleduje trh a mění své strategie, aby reflektovala změny v chování spotřebitelů.

S rozvojem trhů v rozvíjejících se ekonomikách a rostoucím důrazem na zdraví a hygienu by měla P&G mít příležitosti k růstu tržeb. Navíc, díky svému silnému managementu a finanční stabilitě, je společnost dobře připravena čelit budoucím výzvám.

Výhled analytiků

Férová cena akcie

Vypočítali jsme teoretické ceny akcie společnosti pomocí tří různých modelů.

• Discounted Cash Flow (DCF)

Cena akcie = ~160,89 USD

• Dividend discount model (DDM)

Cena akcie = ~184,78 USD

• EPS Multiplier

Cena akcie = ~158,19 USD

S přihlédnutím na další proměnné je cena akcie = ~165,85 USD.

Pokud použijete margin of safety 15 % na průměrnou cenu akcie společnosti, kterou jsme vypočítali, získáme nákupní cenu s 15% bezpečnostním koeficientem.

Naše férová cenovka = ~140,97 USD.

Pozn.: Chcete-li použít vyšší margin of sagety (margin of safety by měl být dostatečně vysoký, aby pokryl nejistoty a rizika, která jsou spojena s investicí, a zároveň by neměl být tak vysoký, aby omezoval potenciální výnosy z investice) například 30 %, pak se dostaneme na cenu ~116,09 USD.