Analýza PepsiCo: Proč je diverzifikované portfolio klíčem k odolnosti na trhu?
PepsiCo, Inc. $PEP je jednou z předních globálních společností v potravinářském a nápojovém průmyslu. Její pestrá portfolio zahrnuje nejen oblíbené nápoje, jako Pepsi, Mountain Dew, Mirinda nebo Tropicana, ale také různé potravinářské výrobky, včetně slaných snacků, cereálií a džusů.
PepsiCo byla založena v roce 1965 sloučením společností Pepsi-Cola a Frito-Lay. Od té doby se rozrostla do globálního giganta s rozsahem ve více než 200 zemích. Sídlo společnosti se nachází v New Yorku, USA, a PepsiCo zaměstnává dohromady přes 300 000 lidí po celém světě.
Dividend Data
Management společnosti
Vedení společnosti hraje klíčovou roli v dosahování úspěchů. Šéfem společnosti je v současné době Ramon Laguarta, zkušený manažer s hlubokým porozuměním potravinářského průmyslu. Jeho strategický přístup a schopnost řídit inovace jsou klíčovými faktory pro růst společnosti.
Transakce zasvěcených osob
Konkurence a konkurenční výhody
PepsiCo čelí silné konkurenci v potravinářském a nápojovém průmyslu. Mezi jeho hlavní konkurenty patří
Coca-Cola $KO
Keurig Dr Pepper $KDP
Kraft Heinz $KHC
Přesto PepsiCo disponuje několika klíčovými konkurenčními výhodami:
- Diverzifikované portfolio: PepsiCo má široké portfolio výrobků, což znamená, že není závislá pouze na jedné kategorii. Tato diverzifikace snižuje riziko a umožňuje společnosti lépe reagovat na změny tržní poptávky.
- Inovace a marketing: Společnost silně investuje do výzkumu a vývoje nových produktů. Rovněž vynakládá značné prostředky na marketing a propagaci, což jí umožňuje udržovat své značky na špičce ve vědomí spotřebitelů.
- Globální dosah: PepsiCo je globální společnost s rozsáhlou distribuční sítí, což jí umožňuje efektivně reagovat na místní potřeby a odolávat výkyvům v jednotlivých regionech.
Bulios Octagon Score
Rizika
Investoři by měli být obezřetní ohledně několika rizik spojených se společností PepsiCo:
- Změny ve spotřebitelských preferencích: Pokud dojde k výrazné změně ve vkusu nebo preferencích spotřebitelů, může to ovlivnit poptávku po některých produktech PepsiCo a snížit její tržní podíl.
- Zvýšení nákladů na suroviny: Kolísání cen surovin, jako jsou obilí, cukr a olej, mohou negativně ovlivnit ziskovost společnosti. PepsiCo musí aktivně řídit tyto náklady a hledat strategie pro stabilizaci marží.
- Regulační rizika: Změny v regulačním prostředí týkajícím se potravinářského průmyslu, například nové daňové politiky nebo předpisy ohledně obsahu cukru, mohou mít významný dopad na PepsiCo.
Rozložení rizika
Finanční situace
PepsiCo je finančně stabilní společnost s pozoruhodnou výkonností. Její tržní kapitalizace a obrat patří k nejvyšším v odvětví. Ziskovost a cash flow společnosti jsou robustní, což poskytuje investorům jistotu ohledně stabilních výsledků.
Čtvrtletní výsledky
Tržby společnosti za čtvrtletí dosáhly 23,5 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 7%. Provozní zisk společnosti vzrostl o 20% na 4 miliardy dolarů. Čistý zisk připadající na akcionáře činil 3,1 miliardy dolarů, meziročně o 15% více.
Za 36 týdnů fiskálního roku 2023 dosáhly tržby 63,6 miliardy dolarů, meziročně o 9% více. Provozní zisk se zvýšil o 3% na 10,3 miliardy dolarů. Čistý zisk klesl o 7% na 7,8 miliardy dolarů. Pokles čistého zisku je způsoben zejména mimořádnou ztrátou 1,6 miliardy dolarů v souvislosti s Rusko-ukrajinským konfliktem.
PepsiCo také vykázala za třetí čtvrtletí jádrový zisk na akcii ve výši 2,25 USD, čímž překonala konsensuální odhady Bloombergu ve výši 2,16 USD.
Income Statement
Balance Sheet
Cash Flow
Výhled společnosti
PepsiCo se zaměřuje na udržení růstu prostřednictvím inovací a akvizic. Společnost sleduje aktuální trendy, jako jsou zdravé výživové produkty, a snaží se přizpůsobit své portfolio těmto potřebám. Prodloužení globálního dosahu a posílení vztahů se zákazníky jsou klíčovými prvky v dlouhodobé strategii společnosti.
PepsiCo je atraktivní investiční příležitostí s pevnými základy, inovativním přístupem a schopností odolávat konkurenci. Nicméně, jako u každé investice, existují rizika, která by investoři měli pečlivě zvážit před rozhodnutím vstoupit do této investice.
Výhled analytiků
Férová cena akcie
Vypočítali jsme teoretické ceny akcie společnosti pomocí tří různých modelů.
- Discounted Cash Flow (DCF)
Cena akcie = ~201,36 USD
- Dividend discount model (DDM)
Cena akcie = ~203,25 USD
- EPS Multiplier
Cena akcie = ~186,54 USD
S přihlédnutím na další proměnné je cena akcie = ~196,28 USD.
Pokud použijete margin of safety 15 % na průměrnou cenu akcie společnosti, kterou jsme vypočítali, získáme nákupní cenu s 15% bezpečnostním koeficientem.
Naše férová cenovka = ~166,84 USD.
Pozn.: Chcete-li použít vyšší margin of sagety (margin of safety by měl být dostatečně vysoký, aby pokryl nejistoty a rizika, která jsou spojena s investicí, a zároveň by neměl být tak vysoký, aby omezoval potenciální výnosy z investice) například 30 %, pak se dostaneme na cenu ~137,39 USD.