V úterý jsme vydali první část našeho REITového speciálu a dnes je na řadě již slíbená akcie. Následující společnost nás zaujala nejen vysokým dividendovým výnosem, který přesahuje 15 %, ale také možností short squeezu, který by ovlivnil i cenu akcie.

Historie

Medical Properties Trust $MPW-0.2% je realitní investiční fond (REIT), který se zaměřuje na investice do zdravotnických zařízení. Společnost byla založena v roce 2003 a sídlí v Birminghamu ve státě Alabama.

Hlavním cílem společnosti je získávat a pronajímat zdravotnická zařízení provozovatelům a poskytovatelům ve Spojených státech a na vybraných mezinárodních trzích.

Odvětví zdravotnických nemovitostí je rostoucím a dynamickým odvětvím, které je poháněno stárnutím populace a zvýšenou poptávkou po zdravotnických službách.

Společnost MPW proto od svého založení zaznamenává trvalý růst a rozšiřuje své portfolio nemovitostí v oblasti zdravotní péče o nemocnice, lékařské ordinace a zařízení kvalifikované péče po celých Spojených státech a v Evropě.

Společnost také aktivně investuje do výzkumu a vývoje, aby dlouhodobě podpořila svůj růst, a spolupracuje s předními poskytovateli zdravotní péče na vývoji nových zařízení a zlepšování těch stávajících.

Ještě v září 2021 měla firma tržní kapitalizaci 16,7 miliardy dolarů, což z ní činí jednoho z největších hráčů v sektoru zdravotnických nemovitostí. Společnost má diverzifikované portfolio více než 444 nemovitostí v celkové hodnotě přibližně 21 miliard dolarů.

Nemovitosti společnosti MPW jsou pronajímány některým z nejznámějších a nejuznávanějších poskytovatelů zdravotní péče v oboru, včetně společností HCA Healthcare, Steward Health Care a Fresenius Medical Care.

MPW má za sebou také bohaté zkušenosti s poskytováním konzistentních a spolehlivých výnosů svým investorům. Akcie společnosti v uplynulém desetiletí překonaly výkonnost širšího trhu a dosáhly celkového výnosu více než 400 % ve srovnání s indexem S&P 500.

Finanční výkonnost a DIVIDENDA

Jak již bylo zmíněno, Medical Properties Trust je realitní investiční fond (REIT), který se specializuje na akvizice a výstavbu zdravotnických zařízení. Tržní kapitalizace společnosti Medical Properties Trust se od roku 2021 výrazně propadla a momentálně činí 4,59 miliardy dolarů a akcie se obchodují za 7,4 dolaru za akcii.

Jedním z hlavních důvodů, proč by společnost Medical Properties Trust mohla být skvělou volbou pro dividendově orientované portfolio, je její vysoký dividendový výnos. V současné době má akcie dividendový výnos 15,68 %, což je výrazně více než průměrný dividendový výnos indexu S&P 500.

Společnost má také forwardový dividendový výnos ve výši 14,7 %, což naznačuje, že je odhodlána udržet si vysokou výplatu dividend. Je však důležité poznamenat, že vysoký dividendový výnos nemusí nutně zaručovat, že společnost Medical Properties Trust je dobrou investicí.

Je důležité zvážit další faktory, jako je výplatní poměr, růst zisku na akcii a poměr dluhu k vlastnímu kapitálu, aby bylo možné určit, zda je společnost finančně stabilní a schopná udržet vysoké výplaty dividend.

Při pohledu na výplatní poměr má společnost Medical Properties Trust poměr 77,10 %, což je poměrně vysoká hodnota, ale stále ještě zvládnutelná. To znamená, že společnost vyplácí 77,10 % svých zisků ve formě dividend a to stále ponechává určitý prostor pro reinvestice a budoucí růst.

Dalším důležitým faktorem, který je třeba vzít v úvahu, je poměr dluhu k vlastnímu kapitálu společnosti. Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu společnosti Medical Properties Trust je dnes 1,2, což je více než průměr v odvětví.

I když vysoký poměr dluhu k vlastnímu kapitálu může být důvodem k obavám, je třeba poznamenat, že obchodní model společnosti zahrnuje akvizice a rozvoj zdravotnických zařízení, což vyžaduje značné investice do dlouhodobého majetku.

Kromě toho společnost Medical Properties Trust vykazuje v posledních pěti letech silný růst zisku na akcii. Růst zisku na akcii společnosti za posledních pět let činil 12,80 %, což je pro investory pozitivní signál.

To ukazuje, že společnost generuje konzistentní růst zisku a to by se mohlo projevit v budoucím zvyšování dividend. Z hlediska ocenění má společnost Medical Properties Trust poměr P/E 4,92, tedy výrazně méně, než je průměr v odvětví. To ukazuje, jak moc jsou dnes akcie podhodnocené. 
 

Potenciální short squeeze?

Short squeeze je termín používaný k popisu jevu na finančních trzích, kdy prudký nárůst ceny aktiva donutí obchodníky, kteří předtím akcie shortovali, uzavřít své pozice nákupem dalších akcií. Výsledkem je výrazný růst akcie.

K 28. únoru 2023 bylo téměř 26,2 % akcií společnosti Medical Properties Trust shortováno. Dnes je toto číslo na 18,66 %. Proč je tak důležité sledovat tento short Float v oběhu? Především proto, že by mohl připravit půdu pro výrazný short squeeze.

Při short squeezu se prodejci shortů snaží pokrýt své pozice a tím pádem musí akcie nakoupit zase zpátky. To způsobí rychlý růst akcií a tento nárůst přiměje další investory do shortů k nákupu akcií, aby eliminovali své riziko.

Procento short-akcií v oběhu společnosti Medical Properties Trust je v současné době téměř na nejvyšší úrovni v historii. Toto procento je daleko nad úrovní, kde se nacházelo před nebo během tržního kolapsu v letech 2008 a 2009.

Poté, co zkrachovala banka Silicon Valley Bank, čímž šokovala investory po celém světě, se finanční firmy, developerské společnosti a REITy dostaly před pár týdny pod tlak. Když vkladatelé uspořádali run na své peníze a donutili Silicon Valley Bank ukončit činnost, regulátoři zabavili její majetek.

Sága Silicon Valley Bank vyvolala tlak na akciový trh, což ovlivnilo i sektor REIT. V důsledku toho nyní sektor REIT poskytuje investorům s pasivním příjmem rozšiřující se nabídku nízkonákladových investičních příležitostí, které by správně neměly být vůbec úpadkem banky negativně ovlivněny.

A největší z těchto příležitostí je podle nás právě Medical Properties Trust, jejíž Short Float ratio okamžitě po krachu Silicon Valley Bank vystřelilo nahoru a dnes se díky tomu pohybuje na takto vysokých hodnotách. Short Squeeze není sice 100% jistý, ale jedná se o jeden mnoha důvodů, proč nás akcie $MPW-0.2% zaujala.

Kromě finančních faktorů je důležité vzít v úvahu obchodní model společnosti a výhled odvětví. Společnost Medical Properties Trust se zaměřuje na akvizice a výstavbu zdravotnických zařízení, což je stabilní a rostoucí odvětví. Stárnutí populace v USA a ve světě a rostoucí poptávka po zdravotnických službách činí z tohoto odvětví atraktivní investiční příležitost.

Společnost Medical Properties Trust má navíc diverzifikované portfolio zdravotnických zařízení, včetně nemocnic akutní péče, rehabilitačních nemocnic, nemocnic dlouhodobé akutní péče a zařízení pro péči o duševně nemocné. To poskytuje společnosti silnou konkurenční výhodu a pomáhá zmírnit případná rizika spojená s jednotlivými zařízeními nebo regiony.

Nerealisticky nízké a neudržitelné ocenění trustu a velmi vysoká a lákavá dividenda je podle nás hlavním důvodem pro investici do $MPW-0.2%. Nakonec stojí za to zmínit slova generálního ředitele Eda Aldaga, který ve svém úvodním komentáři v rámci hovoru za 4. čtvrtletí tvrdil:

"Výhled pro naše nájemce je podle nás velmi povzbudivý na všech frontách." Pokud se krvácení zastavilo, mohou si investoři, kteří akcie koupí, zajistit obzvláště šťavnatý dividendový výnos."