Analýza OneMain Holdings: Pozoruhodně silná dividenda v relativně volatilním sektoru
Společnost OneMain Holdings je ve světě financí dlouhodobě silným subjektem. Její cesta k tomu, aby se stala významným hráčem v odvětví spotřebitelských úvěrů s téměř 9% dividendou, je příběhem plným inovací, přizpůsobení a odolnosti...
Historie
Geneze společnosti OneMain sahá do doby před více než sto lety, kdy byly položeny základy toho, co se později stalo touto renomovanou finanční institucí. V průběhu let se společnost vyvíjela a přizpůsobovala měnícím se ekonomickým podmínkám a upevňovala svou pozici ve finančním prostředí.
Společnost v současné podobě vznikla v důsledku akvizice společnosti OneMain Financial (dříve CitiFinancial) společností Springleaf Financial od Citigroup, přičemž OneMain se stala přeživší entitou. Jak CitiFinancial, tak American General Finance mají své vlastní historické linie jako společnosti poskytující spotřebitelské financování, které sahají až do 10., resp. 20. let 20. století.
Dnes je společnost OneMain známá svými rozsáhlými finančními službami pro spotřebitele. Společnost působí v segmentu spotřebitelského financování a nabízí řadu úvěrových produktů a dalších souvisejících služeb, které uspokojují rozmanité finanční potřeby jednotlivců. Vývoj společnosti byl poháněn neúnavným zaměřením na služby zákazníkům a udržováním náskoku před měnícími se trendy na trhu.
Tato strategie umožnila společnosti vybudovat rozsáhlou a loajální zákaznickou základnu. Umožnila také společnosti proplout složitým a náročným terénem finančního sektoru, který v průběhu let zaznamenal mnoho výkyvů. Cesta společnosti OneMain byla utvářena její schopností odolávat hospodářským poklesům a využívat příznivých tržních podmínek.
Trvale prokazovala svou odolnost, zejména tváří v tvář náročným ekonomickým podmínkám. Robustní finanční strategie společnosti umožnily přečkat období ekonomické nestability a udržet si stabilní růst. Robustní přístup společnosti ke spotřebitelským úvěrům v kombinaci s její silnou finanční pozicí jí umožnil dosahovat stabilních výnosů pro své akcionáře.
Tyto výnosy přicházejí ve formě dividend, což je jasným důkazem závazku společnosti vůči svým akcionářům. V poslední době společnost OneMain dále diverzifikovala své finanční produkty a služby. Cesta společnosti se však neobešla bez problémů. Proběhla období hospodářského poklesu, která prověřila odolnost společnosti. Zvýšený počet nesplácených úvěrů a nižší zisky způsobené obtížnou ekonomickou situací představovaly značnou výzvu.
Společnost OneMain se ale těmto výzvám postavila čelem a využila své dostatečné likvidity ke zmírnění rizika neúspěchu. V průběhu své historie OneMain projevovala silný závazek k finančním inovacím, službám zákazníkům a hodnotě pro akcionáře. Neustále přizpůsobovala své strategie měnícím se potřebám svých zákazníků a požadavkům finančního trhu. Dnes je společnost důkazem síly odolnosti, inovací a strategického finančního řízení.
Finanční výkonnost
Společnost OneMain Holdings ukončila fiskální rok 2022 s hotovostí a krátkodobými investicemi v celkové výši 498 milionů USD, což znamenalo meziroční pokles o 7,95 %. Celková aktiva však vzrostla o 2,06 % a činila 22,53 miliardy USD. Přestože celková pasiva rovněž vzrostla o 2,73 % na 19,50 miliardy USD, růst celkových aktiv se podařilo předstihnout. Celkový vlastní kapitál činil 3,03 miliardy USD.
Společnost zaznamenala v roce 2022 čistý zisk ve výši 878 milionů USD, což je svědkem poklesu o 33,18 % oproti předchozímu roku. Navzdory poklesu čistého zisku zaznamenala hotovost z provozní činnosti nárůst o 6,23 % a dosáhla 2,39 miliardy dolarů. Zatímco hotovost z investování zaznamenala nárůst o 1,12 % na - 2,12 miliardy dolarů, hotovost z financování zaznamenala výrazný nárůst o 81,99 % na - 326 milionů dolarů.
Při zkoumání rozvahy společnosti OneMain Holdings zjistíme, že na konci 1. čtvrtletí 2023 měla nesplacené dluhy ve výši 18,5 miliardy USD a hotovost a likvidní aktiva ve výši 544 milionů USD. Z této celkové hotovosti však nebylo 177 milionů dolarů k dispozici pro obecné podnikové účely.
Společnost udržovala rezervu na ztráty z finančních pohledávek ve výši 385 milionů USD, která byla sice nižší než ekvivalentní rezervy v posledních třech čtvrtletích, ale byla výrazně vyšší než 238 milionů USD vyčleněných pro tento účel na konci 1. čtvrtletí roku 2022.
Tržní kapitalizace společnosti OneMain činí aktuálně 5,45 miliardy dolarů při průměrném objemu 750,54 tisíc akcií. Návratnost aktiv činila 3,94 % při poměru ceny k účetní hodnotě 1,81. Navzdory překážkám společnost nadále nabízí silný dividendový výnos ve výši 8,8 %. Roční dividenda činí 4 USD na akcii. K dividendě se ale ještě dostaneme do hloubky v následující části analýzy.
Co se týče finančních výsledků, společnost koncem dubna oznámila výsledky za 1Q23 a představila smíšené výsledky. Tržby se dotkly 1,03 miliardy dolarů, což bylo v souladu s očekáváním, ale mírně zaostaly za prognózou o 2,6 milionu dolarů. Zisk na akcii mimo GAAP dosáhl 1,46 USD a zaostal o 19 centů, zatímco zisk na akcii podle GAAP ve výši 1,48 USD překonal odhady o 5 centů.
Finanční výsledky společnosti OneMain dokládají její odolnost a přizpůsobivost. Přestože společnost čelí problémům, zaměřuje se na zlepšení své finanční situace a růst svého portfolia. Prokázala závazek udržovat vysoké dividendové výnosy, což zvyšuje její atraktivitu jako potenciální investice.
Dividenda $OMF-2.1%
| Ex/EFF DATE | CASH AMOUNT | PAYMENT DATE |
| 08/04/2023 | $1.00 | 08/11/2023 |
| 05/04/2023 | $1.00 | 05/12/2023 |
| 02/16/2023 | $1.00 | 02/24/2023 |
| 11/04/2022 | $0.95 | 11/14/2022 |
| 08/05/2022 | $0.95 | 08/12/2022 |
Nadcházející dividenda společnosti OneMain Holdings činí 1,00 USD na akcii, což navazuje na loňskou celkovou výplatu dividendy ve výši 3,8 USD na akcii. Při pohledu na výplaty za poslední rok nabízí společnost OneMain Holdings na základě aktuální ceny akcie 45,35 USD klouzavý výnos 8,8 %.
| Rok | Dividendový výnos ku $OMF-2.1% | Dividenda v $ |
| 2020 | 13,1 % | 5,94 |
| 2021 | 21,08 % | 9,55 |
| 2022 | 8,3 % | 3,8 |
| 2023 | 8,8 % | 4 |
Pro investory, kteří se zaměřují na dividendové výnosy, je klíčové posoudit spolehlivost a udržitelnost těchto dividend. Proto je nutné prozkoumat, zda společnost OneMain Holdings dokáže udržet výplatu dividend a posoudit její růstový potenciál.
Výplata dividend je obvykle čerpána ze zisků společnosti. Pokud tedy společnost vyplácí na dividendách více, než činí její zisky, je ohrožena stabilita její dividendy. V loňském roce společnost OneMain Holdings směřovala 73 % svých zisků na dividendy, což je pro většinu společností přiměřená úroveň výplaty. Aktuálně se pohybujeme níže okolo 54,9 %.
Pokud je výplata dividend společnosti nižší než její zisk, znamená to, že dividenda je přijatelná. Čím nižší je výplatní poměr, tím je dividenda bezpečnější, zejména v době poklesu hospodaření. Za posledních pět let společnost OneMain Holdings zaznamenala nárůst zisku o 32 % ročně, což je pro investory dobrým znamením.
Je vždy slibné, když se zisk společnosti zlepšuje, protože to naznačuje snadnější růst dividend. Za poslední čtyři roky společnost OneMain Holdings zvyšovala kvartální dividendu zhruba o 41 % ročně. Tento stabilní růst dividendy na akcii je pro investory pozitivním znamením.
Čtvrtletní výsledky
Podíváme-li se blíže na finanční výsledky společnosti OneMain ve druhém čtvrtletí roku 2023, zjistíme několik zásadních ukazatelů finančního zdraví společnosti. Společnost vykázala za toto čtvrtletí tržby ve výši 873 milionů dolarů, což představuje 1,6% pokles oproti stejnému období předchozího roku. Také zisk na akcii dosáhl 1,01 USD, což je pokles oproti 1,87 USD ve stejném čtvrtletí předchozího roku.
Ačkoli tyto údaje mohou naznačovat pokles finančních výsledků společnosti, je důležité je vnímat v širším kontextu převládajících ekonomických okolností. Tváří v tvář náročné ekonomické situaci, která se vyznačuje zvýšeným počtem nesplácených úvěrů a nižšími zisky, zůstává finanční výkonnost společnosti OneMain chvályhodná. To je obzvláště patrné, když vezmeme v úvahu dostatečnou likviditu společnosti, která výrazně snížila riziko jejího selhání.
Dále, v oblasti dividend, společnost OneMain prokázala neochvějný závazek vůči svým akcionářům. To je zdůrazněno nedávným zavedením veřejně obchodovatelného dluhopisu, který nabízí 9% kupón v hodnotě 500 milionů USD a jehož splatnost je stanovena na leden 2029.
Taková nabídka představuje atraktivní příležitost pro příjmové investory, zejména v době ekonomické nejistoty. Nejenže nabízí potenciálně vyšší výnosy než ostatní nabídky společnosti, ale také poskytuje vrstvu ochrany proti rizikům spojeným se snižováním dividend.
Potenciální rizika
Jak již bylo zmíněno v analýze, společnost OneMain Holdings se v průběhu své historie potýkala s mnoha výzvami a obtížemi. I přesto však dokázala navigovat těmito překážkami a dosáhnout úspěchu. Ale jako u každé investice, i zde existují potenciální rizika, která musí být vzata v úvahu.
Za prvé, ačkoliv OneMain Holdings má solidní zázemí a historii, sektor spotřebitelských úvěrů, ve kterém působí, je vysoce konkurenční a nestabilní. Společnost se musí neustále přizpůsobovat měnícím se tržním podmínkám a potřebám zákazníků, aby udržela konkurenceschopnost.
Za druhé, zatímco OneMain dosahuje stabilních výnosů a nabízí atraktivní dividendový výnos, hospodářská nestabilita a možné výkyvy na finančních trzích mohou ohrozit její schopnost udržet tuto úroveň výplat. Zvýšený počet nesplácených úvěrů a nižší zisky, které mohou být způsobeny obtížnou ekonomickou situací, představují potenciální riziko pro dividendové výnosy.
Za třetí, ačkoliv společnost má robustní finanční strategii a dostatečnou likviditu, jakákoli budoucí ekonomická krize nebo pokles na finančních trzích by mohl ohrozit její finanční stabilitu a schopnost splácet své dluhy, které jsou dnes extrémně vysoké a dlouho potrvá, než budou kompletně splaceny. Jen se podívejte na následující graf:
Proč zrovna $OMF-2.1%
Společnost OneMain Holdings, se svou dlouhou historií a stabilní pozicí v odvětví spotřebitelských úvěrů, představuje silného hráče na finančním trhu. S výnosy z dividend téměř 9%, představuje atraktivní investiční příležitost. Klíčovými plusy společnosti jsou její odolnost, schopnost inovovat a přizpůsobovat se měnícím se tržním podmínkám a potřebám svých zákazníků.
Díky těmto faktorům dokázala OneMain vybudovat silnou zákaznickou základnu a udržovat stabilní růst a dividendové výnosy pro své akcionáře, což odráží její závazek vůči akcionářům. Navíc, v poslední době došlo k diverzifikaci finančních produktů a služeb společnosti, což může přispět k její dalšímu růstu a stabilitě.
Nicméně, zůstávají i některé mínusy. OneMain čelila období hospodářského poklesu, což přineslo zvýšený počet nesplacených úvěrů a nižší zisky. I přes to, společnost byla schopna využít svou dostatečnou likviditu k navigaci těmito problémy. Fiskální rok 2022 však ukázal pokles čistého zisku o 33,18 % oproti předchozímu roku, přičemž hotovost a krátkodobé investice také poklesly o 7,95 %.
Rovněž stojí za zmínku, že ačkoliv je výnos z dividend velmi atraktivní, činí výplata dividendy z čistého zisku zhruba 54,9 %, což by mohlo být dlouhodobě neudržitelné vzhledem k aktuálním dluhům. Přesto se společnost drží v oblasti přijatelné výplaty pro většinu společností. Co se týče tržní kapitalizace, společnost stojí na 5,45 miliardy dolarů, což z ní činí středně velkou společnost.
Výsledky za 1. a 2. čtvrtletí 2023 ukazují smíšený obraz, kde tržby byly v souladu s očekáváním, ale zisk na akcii mimo GAAP zaostal. Celkově lze ale říci, že i přes některé výzvy a problémy, OneMain Holdings představuje silný subjekt v odvětví spotřebitelských úvěrů. Její dlouhá historie a schopnost přizpůsobit se měnícím se podmínkám ukazují na potenciál pro budoucí růst a stabilitu.