Analýza Automatic Data Processing: Stabilní dividenda a pozitivní výhled společnosti do budoucna
Společnost Automatic Data Processing, Inc. (ADP) zahájila svou cestu v roce 1949 pod vedením Henryho Tauba jako skromná firma na ruční zpracování mezd s názvem Automatic Payrolls...
Během následujících desetiletí se proměnila v obrovskou firmu v oblasti cloudových řešení řízení lidského kapitálu (HCM), což je příznačné pro její přizpůsobivost a prozíravost.
Na počátku 60. let 20. století učinila společnost ADP zásadní rozhodnutí vstoupit v roce 1961 na burzu, což byl katalyzátor jejího růstu, který jí umožnil přesunout kapitál na rozšíření nabídky služeb. V tomto období společnost ADP rozšířila své portfolio služeb tak, aby zahrnovalo širší spektrum aspektů řízení lidských zdrojů, mimo jiné včetně zpracování mezd, správy benefitů a řešení pro řízení talentů.
Sedmdesátá léta 20. století znamenala pro společnost ADP období globálního rozšíření. V tomto desetiletí společnost ADP překročila hranice amerického pobřeží, vybudovala si pevnou provozní základnu ve Velké Británii a postupně rozprostřela svá křídla v dalších evropských zemích. Tato mezinárodní expanze nebyla pouze geografická; jednalo se o strategický manévr, jehož cílem bylo proniknout na různé trhy, a tím obohatit nabídku služeb a posílit globální přítomnost společnosti.
Významného milníku na slavné cestě společnosti ADP bylo dosaženo v roce 1985, kdy její roční tržby překročily hranici 1 miliardy dolarů. Nebyl to jen důkaz její finanční síly, ale také odraz důvěry a spolehnutí se na služby společnosti ADP ze strany mnoha organizací. Nárůst příjmů také odrážel rostoucí potřebu zefektivněných řešení pro řízení lidských zdrojů, kterou společnost ADP zdatně uspokojovala.
S příchodem 90. let 20. století společnost ADP projevila svůj sklon k diverzifikaci a vstoupila do oblasti služeb profesionálních zaměstnavatelských organizací (PEO). Jednalo se o strategickou diverzifikaci, která společnosti ADP umožnila rozšířit obzor svých služeb a proniknout do oblasti společného zaměstnávání, čímž dále zvýšila svou hodnotu pro potenciální klienty.
Devadesátá léta nebyla jen o diverzifikaci, ale také o zavádění technologií, aby společnost ADP zůstala na špici, a tím zajistila, že zůstane synonymem pro špičková, spolehlivá a účinná řešení pro řízení lidských zdrojů.
Automatic Data…
ADPSpolečnost Automatic Data Processing, Inc. poskytuje cloudová řešení pro řízení lidského kapitálu po celém světě. Působí ve dvou segmentech: Služby pro zaměstnavatele a Profesionální organizace zaměstnavatelů (PEO). Segment Employer Services nabízí strategické, cloudové platformy a řešení outsourcingu lidských zdrojů (HR). Její nabídka zahrnuje mzdy, správu benefitů, talent management, řízení lidských zdrojů, řízení pracovní síly, pojištění, důchodové zabezpečení a služby v oblasti dodržování předpisů, jakož i integrovaná řešení HCM. Segment PEO Services poskytuje řešení outsourcingu lidských zdrojů malým a středním podnikům prostřednictvím modelu společného zaměstnávání.
Finanční výkonnost a DIVIDENDA
(ADP) odhaluje přesvědčivý příběh robustnosti a vzestupné trajektorie, který ztělesňuje podstatu postupně prosperujícího podniku. Společnost ohlásila údaje o tržbách ve výši 18,01 miliardy dolarů. Toto číslo nebylo pouhou statistikou, ale odvážným prohlášením o 9,18% nárůstu v porovnání s příjmy z předchozího roku ve výši 16,50 miliardy dolarů. Tento nárůst příjmů ale nebyl osamocený; byl totiž doprovázen nárůstem zisku, který se vyšplhal na 3,41 miliardy dolarů, což představuje 15,70% nárůst.
Pokud se podíváme hlouběji do finanční dynamiky společnosti ADP, zjistíme, že se jedná o volné peněžní toky. V období od roku 2010 do roku 2023 se volný peněžní tok vyvíjel pozitivně, což je finanční ukazatel, který je často považován za reflekci finanční vitality firmy a její schopnosti udržet provozní a strategické investice uprostřed bouřlivých tržních výkyvů.
Tento pozitivní trend volného peněžního toku je odrazem obezřetného finančního řízení, které panuje v řadách finančního managementu společnosti ADP. Finanční příběh společnosti ADP se neomezuje pouze na oblast příjmů, zisků a peněžních toků; přesahuje do oblasti dividend a ztělesňuje neochvějné odhodlání společnosti ADP maximalizovat hodnotu pro akcionáře.
Dividendová historie společnosti ADP je bohatá a úctyhodná, což podtrhuje budoucí dividendový výnos ve výši 2,11 %. Dividendový příběh společnosti ADP je provázán s její dlouhodobou finanční výkonností a vzestupný trend příjmů od ikonického roku 1985, kdy společnost vítězně překročila hranici 1 miliardy USD, je typickým příkladem modelu udržitelného růstu, který společnost ADP po desetiletí pečlivě rozvíjela a pěstovala.
Analýza výkazu zisku a ztráty:
Fiskální rok 2023 odkrývá zajímavý příběh, pokud se na něj podíváme optikou výkazu zisku a ztráty. Údaj o příjmech ve výši 18,01 miliardy dolarů není samostatným číslem, ale prologem k řadě finančních ukazatelů, které následovaly po něm.
Provozní náklady za rok činily 3,95 miliardy dolarů, což představuje 9,49% eskalaci, což je údaj, který nenápadně naznačuje dynamiku nákladů na pozadí zvýšení příjmů. Čistý zisk, klíčový ukazatel ziskovosti, vzrostl na 3,41 miliardy dolarů, což představuje skok o 15,70 %.
Také čistá zisková marže vypovídá o ziskovosti ve výši 18,94 %, což představuje nárůst o 5,99 %, a vypovídá o provozní efektivitě a řízení nákladů. Zisk na akcii (EPS) se vyšplhal na 8,23, což představuje výrazný nárůst o 17,40 % a svědčí o potenciálu zisku na akcii.
Také ukazatel EBITDA byl přesvědčivý, když dosáhl hodnoty 5,11 miliardy dolarů, což znamenalo nárůst o 17,33 %, a vykreslil tak obraz provozní ziskovosti předtím, než se do hry zapojí finanční, daňové a odpisové složitosti. Efektivní daňová sazba za rok dosáhla 23,11 %, což je rozhodující parametr, který ukazuje daňovou efektivitu podniku.
Rozvaha $ADP-0.5%
Rozvaha společnosti ADP k roku 2023 je finanční dokument, který odkrývá nesčetné množství informací o finančním zdraví společnosti a dynamice aktiv a pasiv. Peněžní prostředky a krátkodobé investice vzrostly na 2,10 miliardy dolarů, což představuje výrazný nárůst o 42,83 %, a ukazují tak zdravou likvidní pozici.
Celková aktiva byla oceněna na 50,97 miliardy USD, i když znamenala změnu o -19,18 %. Také celková pasiva vykazovala klesající tendenci ve výši 47,46 miliardy USD, což představuje pokles o -20,69 %, což je ukazatel efektivity řízení pasiv.
Celkový vlastní kapitál činil 3,51 miliardy USD, což je kritický ukazatel objasňující podíl akcionářů na společnosti. Poměr ceny k účetní hodnotě (Price to Book, P/B) byl vyčíslen na 28,22.
Čtvrtletní výsledky
Společnost Automatic Data Processing, Inc (ADP) oznámila výsledky za čtvrté čtvrtletí a fiskální rok 2023, které vykazují pozitivní růst. Ve čtvrtém čtvrtletí se tržby zvýšily o 8 % na 4,5 miliardy USD a o 9 % na organické bázi konstantní měny.
Čistý zisk se zvýšil o 24 % na 777 milionů USD a upravený čistý zisk vzrostl o 25 % na 781 milionů USD. Upravený zisk EBIT se zvýšil o 23 % na 1,0 miliardy USD, přičemž upravená marže EBIT se zvýšila o 270 bazických bodů na 22,5 %.
Zředěný zisk na akcii potom vzrostl o zhruba 25 % oproti předchozímu kvartálu na 1,87 USD a upravený zředěný zisk na akcii vzrostl o 26 % na 1,89 USD.
Výhled na fiskální rok 2024
Výhled společnosti Automatic Data Processing na fiskální rok 2024 nastiňuje trajektorii trvalého růstu a finanční stability. Výhledy jsou sestaveny s určitými úpravami, které zohledňují specifické náklady před zdaněním vzniklé ve fiskálním roce 2023 a očekávané ve fiskálním roce 2024 v souvislosti s transformačními iniciativami a právními vyrovnáními.
Konsolidovaný výhled:
Společnost ADP předpokládá pro fiskální rok 2024 růst tržeb o 6 % až 7 %. Společnost rovněž očekává zvýšení upravené EBIT marže o 60 až 80 bazických bodů, což ukazuje optimistický pohled na provozní efektivitu. Upravená efektivní daňová sazba by měla zůstat relativně stabilní na úrovni přibližně 23 %. Kromě toho společnost předpokládá růst zředěného zisku na akcii a upraveného zředěného zisku na akcii o 10 až 12 %, což naznačuje očekávání pokračující silné výkonnosti.
Segment služeb pro zaměstnavatele:
V tomto segmentu ADP předpokládá růst tržeb o 7 % až 8 %. Očekává se, že marže v tomto segmentu vzroste o 130 až 150 bazických bodů, což odráží očekávanou provozní efektivitu. Předpokládá se, že objem nových obchodních rezervací vzroste o 4 % až 7 %, zatímco udržení příjmů klientů se mírně sníží o 50 až 70 bazických bodů.
Segment služeb PEO:
Výhled pro segment PEO Services počítá s růstem tržeb o 3 % až 5 %, s podobným tempem růstu při vyloučení průchodů benefitů s nulovou marží. Očekává se však, že marže v tomto segmentu mírně poklesne o 20 až 40 bazických bodů. Průměrný počet zaměstnanců na pracovišti by měl podle projekcí vzrůst o 3 až 4 %, což odráží mírný růst v této oblasti služeb.
Pro fiskální rok 2024 společnost ADP založila své úrokové předpoklady na futures kontraktech na fondy Fed a různých forwardových výnosových křivkách k 25. červenci 2023. Výhled předpokládá úročení prostředků držených pro klienty ve výši 955 až 975 milionů USD, a to díky předpokládanému růstu zůstatků klientských prostředků o 2 až 3 % a očekávanému zvýšení průměrného výnosu na 2,8 %. Celkový příspěvek z rozšířené investiční strategie klientských fondů se předpokládá ve výši 815 až 835 milionů USD.
Proč zrovna $ADP-0.5%
Společnost Automatic Data Processing vykazuje na trhu pozoruhodnou výkonnost a několik faktorů z ní činí v současné době atraktivní investiční volbu. Zde je několik důvodů, které je třeba vzít v úvahu při zvažování investice do akcií ADP, spolu se zvláštním důrazem na jejich solidní dividendový výhled:
Akcie společnosti ADP vykázaly v uplynulém roce solidní výkonnost, když vzrostly o 12,3 %, čímž překonaly průměrný růst v odvětví ve výši 10 %. Tato vzestupná trajektorie ceny akcií podtrhuje silnou pozici společnosti na trhu a její potenciál dalšího růstu.
Automatic Data…
ADPSpolečnost ADP se v minulosti vyznačovala pozitivními překvapeními ze zisku, přičemž průměrné překvapení ze zisku za poslední čtyři čtvrtletí činilo 6,2 %. Tento trend značí konzistentní schopnost překonávat očekávání zisku.
Společnost ADP si i nadále udržuje dominantní postavení na trhu řízení lidského kapitálu, posílené strategickými akvizicemi, jako jsou Celergo, WorkMarket, Global Cash Card a The Marcus Buckingham Company.
Silný obchodní model společnosti, vysoké opakující se příjmy, stabilní udržení klientů, nízké kapitálové výdaje a pokračující inovace a transformační úsilí dále posilují její růstové vyhlídky.
Jedním z charakteristických faktorů společnosti ADP je její silná historie výplaty dividend, která svědčí o její finanční stabilitě a významné návratnosti hodnoty pro akcionáře. Dividendový výnos společnosti ADP představuje pro investory spolehlivý zdroj příjmů.
Konzistentní výkonnost společnosti spolu s jejím dobrým finančním zdravím naznačují, že výplata dividend je nejen udržitelná, ale pravděpodobně zůstane silná i do budoucna. Tento aspekt činí ze společnosti ADP velmi atraktivní volbu pro investory, kteří hledají příjem, a dodává potenciální investici další vrstvu finanční jistoty.