Bloomin' Brands, Inc. je americká restaurační společnost, která byla založena v roce 1988. Její sídlo se nachází v Tampě na Floridě. Tato společnost je známá především díky svým franšízovým řetězcům steakhousů a dalších "obyčejných" restaurací.

Představení

Mezi nejznámější značky společnosti patří Outback Steakhouse, Carrabba's Italian Grill, Bonefish Grill a Fleming's Prime Steakhouse & Wine Bar. 

Outback Steakhouse, nejznámější z těchto značek, byl první koncept společnosti a zaměřuje se na australskou tematiku, která je přitažlivá pro americké zákazníky. Carrabba's Italian Grill nabízí italské jídlo v přátelské a neformální atmosféře, zatímco Bonefish Grill se specializuje na jídla z mořských plodů. Fleming's Prime Steakhouse & Wine Bar je zase orientován na vyšší segment trhu s důrazem na prvotřídní steaky a vinný lístek. 

Ke strategii firmy patří neustálá expanze jak na domácím, tak na mezinárodním trhu, přičemž kromě Spojených států má restaurace v několika dalších zemích, včetně Jižní Koreje, Brazílie a Austrálie. Toto globální rozšíření podporuje růst společnosti a zvyšuje její tržní dosah.

Zajímavost: Jednou ze zajímavostí o společnosti Bloomin' Brands je její zapojení do technologických inovací v oblasti restauračního průmyslu. Společnost byla jedním z průkopníků ve využívání digitálních technologií pro zlepšení zákaznického zážitku. Již v roce 2020, během pandemie COVID-19, Bloomin' Brands rychle reagovala na měnící se potřeby trhu a posílila své služby zaměřené na objednávky s sebou a doručování jídla. Díky tomuto kroku se jí podařilo pandemii, kdy byl restaurace zavřené, překonat i když se to neobešlo bez poklesu jak tržeb, tak zisků na akcii. To si ale rozebereme v průběhu analýzy.

Management

David J. Deno – CEO

David J. Deno je zkušený obchodní a finanční lídr, který se stal CEO společnosti Bloomin' Brands v roce 2019.

Předtím zastával v této společnosti pozici výkonného viceprezidenta a finančního ředitele od roku 2012. Pan Deno má bohaté zkušenosti v oblasti řízení a financí, které získal během své kariéry ve více významných společnostech.

Před svým působením v Bloomin' Brands David pracoval v různých vedoucích pozicích v několika jiných významných společnostech včetně Best Buy, kde byl finančním ředitelem a později vedl operace v mezinárodním měřítku. Také působil jako finanční ředitel ve společnosti PepsiCo, kde měl na starosti finanční operace pro jejich pobočku Yum! Brands, a to v Asii. 

Pan David J. Deno je absolventem Macalester College v Minnesotě, kde získal bakalářský titul, a poté pokračoval ve studiu na Kellogg School of Management na Northwestern University, kde získal titul MBA. Jeho vzdělání a bohaté profesní zkušenosti mu umožnily úspěšně vést Bloomin' Brands k novým obchodním úspěchům a inovacím ve službách a technologiích, které zlepšují zákaznický zážitek.

Pokud by vás o samotném CEO zajímalo více informací, můžete se podívat na jeho osobní Linkedin, kde se dozvíte více o jeho vzdělání nebo pracovních zkušenostech. 

Obor/specializace spolenčosti

Steakhouse a Casual Dining: Hlavní specializací Bloomin' Brands je provozování steakhouse a casual dining restaurací. Jejich známé značky jako Outback Steakhouse, Carrabba's Italian Grill, Bonefish Grill a Fleming's Prime Steakhouse & Wine Bar nabízejí různé gastronomické zážitky, od australsky inspirovaných steaků přes italské speciality až po sofistikované stolování s prvotřídními steaky a vinným lístkem.

Globální působnost: Bloomin' Brands má restaurace nejen v USA, ale i v mnoha dalších zemích, což jim umožňuje dosahovat rozmanitých trhů a adaptovat své služby na rozdílné kulturní preference.

Inovace v zákaznických službách: Společnost klade velký důraz na inovace v oblasti zákaznických služeb, zejména s použitím digitálních technologií. To zahrnuje online objednávky, mobilní aplikace pro snadnější objednávání a správu věrnostních programů, stejně jako rozvoj služeb doručení jídla a take-away možností.

Udržitelnost a sociální odpovědnost: Bloomin' Brands se také zaměřuje na udržitelnost a sociální odpovědnost, což zahrnuje snahy o snížení dopadu na životní prostředí a podporu komunit, ve kterých působí.

Kulinářská inovace: Společnost klade velký důraz na inovace v jídelních nabídkách a pravidelně aktualizuje své menu, aby zůstala relevantní a atraktivní pro zákazníky. Toto zahrnuje zavádění nových pokrmů, sezónních specialit a zvláštních nabídek, které reagují na měnící se preference spotřebitelů a trendy ve stravování, jako jsou zdravější možnosti jídel nebo speciality z lokálních surovin.

Trénink a rozvoj zaměstnanců: Bloomin' Brands se zaměřuje na rozvoj svých zaměstnanců prostřednictvím rozsáhlých školících programů a podpory kariérního růstu. Tímto způsobem společnost nejenže zlepšuje kvalitu služeb, které nabízí, ale také buduje loajální a motivovaný tým. Toto se projevuje ve vysoké kvalitě zákaznického servisu a operativní efektivitě, což je klíčové pro udržení konkurenceschopnosti v dynamickém oboru restaurací.

Ziskovost a cash firmy

Společnosti se v roce 2023 dařilo. V prvních dvou kvartálech se jí podařilo překonat konsenzus trhu jak ve velikosti zisků na akcii, tak i tržeb. Druhé pololetí se v EPS stále dokázalo nad odhady udržet, ale tržby se snížily do červených číslech. V obou případech ale byla jejich hodnota pod odhady pouze o 0,23 %. Akcie na to reagovala spíše pozitivně. Nadcházející výsledky jsou momentálně naplánovány na 7. května.

Aktuální tržní kapitalizace společnosti je 2,38 miliardy dolarů. Jedná se o hodnotu, na které se akcie firmy nachází již nějakou dobu. To ale vůbec není špatné znamení, protože absolutní vrchol, na kterém se firma nacházela v roce 2021, je nyní pouze o necelých 20 % výše. Společnost se k němu v posledních dvou letech velmi stabilně přibližuje.

Z pohledu rozdělení akcií je na tom společnost jasně. Naprosto většina jejích akcií je rozdělena mezi investory na trhu. Jedná se celkem o 97,76 % všech kdy vydaných akcií. Zbylý milion a 950 tisíc. Akcií je vlastněno v soukromých rukách. Dluh firmy je 2,1 miliardy USD. Hotovost, kterou má management k dispozici můžeme vyčíslit jako 114,37 milionů USD.

V roce 2019 byly tržby společnosti 4,14 miliardy dolarů. Provozní marže byly v té době na hodnotě 3,15 %. Čistý zisk byl 130,57 milionů USD. V dalším roce na společnost dopadla tíha pandemie. Její revenue se propadlo na 3,17 miliardy USD. Profit margin se dostal na -5,01 %. Společnost tak tento těžký rok zakončila ve ztrátě 158,72 milionů USD. V dalším roce se jí ale podařilo dostat z propadliště záporných čísel. Tržby se dostaly na 4,12 miliardy USD a provozní marže vyskočily na kladných 5,23 %. Díky tomu společnost v tomto roce vydělala 215,56 milionů dolarů. V posledních dvou letech se tržby nadále navyšovaly. V roce 2022 byly 4,42 a v roce 2023 4,67 miliardy USD. Marže se ale nejprve snížily na 2,31 %, aby poté vyrostly na 5,3 %. Čisté zisky byly 101,91 a 247,39 milionů USD.

Společnost se na své podnikání soustředí převážně ve Spojených státech, kde má také největší zastoupení. 86,77 % veškerých tržeb za loňský rok totiž pochází z této země. Z Brazílie, což je druhá největší oblast, kde firma provozuje své restaurační služby, jí přinesla do kasy za rok 2023 529,67 milionů dolarů. Ostatní tržby byly v hodnotě 88,2 milionů USD. Naprostá většina peněz z tržeb poté společnost získává na poskytování již zmíněných služeb pro své hosty v restauracích. Nemá tak žádné jiné oblasti zájmu, které by případný problém s restauracemi alespoň z části pokryl.

V roce 2016 se zisky na akcii pohybovaly na hodnotě 1,29 USD. Tato hodnota byla 0,5 % pod konsenzem trhu. V dalších dvou letech se ale společnosti odhady dařilo překonávat. V roce 2017 se EPS navýšily na 1,36 USD, což bylo výše o 1,49 %. V dalším roce byl rozdíl skutečné hodnoty zisků na akcii s reportovaným číslem lepší o 2,63 %. EPS byly 1,5 USD. O další 4 centy se jejich hodnota zvýšila ještě v roce 2019. V covidové pandemii se společnosti, která byla nucena zavřít své pobočky a byla tak odstřihnuta od nového přílivu peněz, EPS propadly do ztráty. V roce 2020 byly -0,69 USD. V roce 2021 se ale jejich výše dostala na maximální hodnotu, která byla v té době 2,7 USD. V dalším roce se ale EPS mírně snížily a to na 2,52 USD. V loňském roce se zisky na akcii dostaly na nový vrchol, který je nyní stanoven na 2,93 dolarů. Do roku 2026 by se poté podle výhledu analytiků mohly EPS dostat až na 3,13 USD.

V roce 2016 se revenue firmy pohybovalo na 4 miliardách a 250 milionech USD. Stejně jako u zisků na akcii to bylo v tomto roce méně, než trh předpokládal. Odhady nebyly překonány o 0,3 %. V roce 2017 se sice hodnota tržeb snížila na 4,21 miliardy USD, ale trh počítal s větším poklesem. Stejně tomu bylo i v roce dalším, kdy se tržby dostaly na 4,13 miliardy USD, ale nad konsenzem byly o 0,41 %. V roce 2019 byla jejich hodnota pouze o 10 milionů vyšší. Výraznější propad ale firmu potkal v roce 2020. V té době byly tržby „pouze“ 3,17 miliardy USD. V posledních třech letech se ale podnikání daří a tržby se postoupně navyšují. V roce 2021 bylo revenue 4,12 miliardy USD. V roce 2022 poté 4,42 miliardy dolarů a loni to byla rekordní hodnota 4,67 miliardy USD. V dalších letech by tento trend zvyšování tržeb měl nadále pokračovat. Do roku 2026 se očekávají tržby ve výši 4,98 miliardy USD.

Tržby z jednotlivých sektorů se v posledních letech pohybovaly velmi podobně jako ty celkové, protože kolem 98 % z nich tvoří jediný sektor. Ten se od roku 2016 dostal z původních 4,17 miliard USD na aktuálních 4,61 miliard USD. Franšízy a další zisky společnosti se v loňském roce spojily do jednoho sektoru, což předtím nebylo. Jedná se ale pouze o „drobné“ přídavky do celkových tržeb. Za loňský rok to bylo 64,06 milionů dolarů.

Provozní náklady

Společnost si své náklady na provoz velmi dobře hlídá. V roce 2010 na kvartál, management spotřeboval 915 milionů dolarů. Další 3 a půl roku se firma na této hodnotě dokázala udržet. V letech 2014 a 2015 se ale náklady na jedno čtvrtletí navýšily až na 1,104 miliardy dolarů. Od tohoto milníku se ale postupně začala tato hodnota snižovat. Do roku 2019, těsně předtím, než začala pandemie, vycházel firmu jeden kvartál na 979 milionů USD. Ve druhém kvartále roku 2020 se náklady rychle propadly na 690 milionů dolarů. To byla ale zdaleka nejnižší hodnota výdajů za poslední roky. Od té doby se do dnešního dne výdaje společnosti už pouze navyšují. V polovině roku 2022 byla na provoz firmy na jeden kvartál potřeba jedna miliarda USD. Poslední kvartál loňského roku ale vyšel na rekordní 1 miliardu a 137 milionů USD.

Dividenda

Společnost se o svůj zisk začala s majiteli jejích akcií dělit v roce 2015. první výplatu obdrželi akcionáři ve výši 6 centů na akcii. Firma dividendu vyplácena nadcházející 4 roky naprosto bez problémů. Postupně se její nominální hodnota navíc hezky zvyšovala. Na začátku roku 2020 dostali majitelé akcií dividendu v hodnotě 210 centů.

To byla ale na dva roky poslední výplata. Společnost svou dividendu přerušila v době, kdy byla covidová pandemie nejsilnější. Její zisky se propadly do záporných hodnot a na prvním místě pro management bylo, dostat se opět do zelených čísel. Hned na začátku roku 2022 ale byla výplata obnovena. Dividenda byla ve výši 14 centů na akcii. Do dnes se již majitelé akcií dočkali výplaty každý kvartál. Aktuální dividenda je 24 centů na akcii. Roční výplatní poměr je tedy 3,56 %. Díky růstovým výhledům se očekává v dalších letech navyšování dividendy.

Valuace/Porovnání s konkurenty

Společnost se v roce 2013 pohybovala na P/E poměru 23,7. Do roku 2014 se ale tato hodnota snížila na 13. Cena za akcii totiž klesala, zatímco zisky na akcii stoupaly. Ke konci tohoto roku se P/E navýšilo na necelých 30 bodů, ale to byla pouze chvilková událost. V roce 2015 se jeho hodnota vrátila na 15. V dalším roce se EPS propadly na 0,34 USD. Akcie se ale držela na svých cenách a proto P/E vyskočilo na 46 bodů. TO byla ale nejvyšší hodnota. Od té doby je na akcii vidět klesající trend co se týče P/E poměru. Do roku 2019 se PP/E drželo na hodnotě 14. V roce 2020 se poté dostalo na nulu díky záporným EPS. V posledních letech došlo k malým výkyvům, kdy se jeho hodnota podívala na 24 bodů. Aktuálně se ale firma na burze obchoduje za 10,5násobek budoucích zisků.

Rivalové

Arcos Dorados Holdings $ARCO: známá také pod anglickým názvem "Golden Arches Holdings, Inc.", je největším nezávislým poskytovatelem prodejen společnosti McDonald's na světě a provozuje největší síť rychlého občerstvení v Latinské Americe a Karibiku. Má exkluzivní právo vlastnit, provozovat a udělovat franšízy restaurací McDonald's ve 20 zemích a teritoriích Latinské Ameriky a Karibiku. Společnost, která byla založena v roce 2007, je známá svou silnou přítomností na trhu s více než 2 350 restauracemi, což ji činí klíčovým hráčem v rychlé gastronomii v regionu. Arcos Dorados nejenže provozuje restaurace, ale také se věnuje oblastem jako je správa dodavatelského řetězce, marketing a rozvoj lidských zdrojů, což přispívá k rozvoji místních ekonomik a trhu práce. Společnost je veřejně obchodována na Newyorské burze pod symbolem ARCO.

Brinker International $EAT: přezdívaná jednoduše jako Brinker, je americká nadnárodní společnost v oblasti pohostinství, která vlastní a provozuje řetězce restaurací Chili's Grill & Bar a Maggiano's Little Italy. Založená byla v roce 1975 v Dallasu v Texasu. Společnost Brinker v současné době vlastní a provozuje 1 672 restaurací pod těmito značkami po celém světě. Brinker je veřejně obchodovaná na Newyorské burze cenných papírů a je jedním z předních hráčů na trhu s casual dining restauracemi. Společnost je také známá svou značkou virtuální kuchyně "It's Just Wings", která je dalším příkladem její inovativní přístupy v gastronomii.

Cracker Barrel Old Country Store $CBRL: je americký řetězec restaurací a obchodů s dárky s jižanskou venkovskou tématikou. Firma byla založena v roce 1969 Danem Evins v Tennessee. Společnost má více než 600 restaurací ve 42 státech. Ty jsou známé svým tradičním jižanským jídlem a stylovým dekorem, který evokuje staré venkovské obchody. Cracker Barrel také prodává unikátní dárkové předměty, což je jedním z dalších zdrojů jejích příjmů. Jedná se tak o velmi unikátní kombinaci podnikání, které do se ale velmi dobře zapadá.

Z porovnání je jasně vidět, že celý tento sektor trpěl v covidové pandemii velmi výraznou ránu. Zajímavé ale je, že se všechny společnosti z dnešního srovnání propadly velmi podobně ne-li stejně. I přes to se většina podniků z tohoto dna dokázala dostat a dnes jsou na mnohem vyšších hodnotách. Na prvním místě se se zhodnocením od roku 2020 umístila firma $ARCO. Její akcie se nyní obchodují se ziskem 35 %. Na druhém místě se se zhodnocením umístila firma $BLMN. Její akcie jsou za poslední 3 roky a 4 měsíce výše o 23,6 %. O 14,14 % si polepšil společnost $EAT. Jako jediná společnost z našeho dnešního výběru, která je dole, je $CBRL. Akcie této společnosti od roku 2021 pouze klesají a dnes si odepisují již 61 % od roku 2020.

Plány do budoucna

V roce 2024 plánuje společnost zavřít 41 restaurací, které již nevyhovují jejím standardům, ale zároveň otevřít 40 až 45 nových jednotek napříč svými značkami. Tento krok je součástí širší strategie zaměřené na zlepšení výkonnosti existujících restaurací a expanzi na nové trhy​.

Outback Steakhouse, klíčová značka Bloomin' Brands, také plánuje v příštích letech zavést až 100 nových restaurací s novým designem, který optimalizuje prostor pro jídelní a odvozové služby. Tyto nové restaurace budou menší a efektivnější, což umožní společnosti rozšířit se do oblastí, kde dříve nebylo možné větší jednotky umístit​.

Kromě expanze s pobočkami se Bloomin' Brands zaměřuje na zvýšení digitální přítomnosti a zlepšení marketingových aktivit. Plánuje investovat dalších 20 milionů dolarů do marketingu, který má podpořit návštěvnost restaurací a posílit brandy společnosti. Tyto investice zahrnují televizní reklamy a digitální marketingové strategie, které zdůrazňují inovace a přístupné cenové body nabízené jejími restauracemi​.

Výhled

Po covidovém propadu se společnost dokázala rychle „oklepat“ a najít si cestu na nový absolutní vrchol. Po jeho dosažení v roce 2021 se ale akcie začala vyprodávat. Odepsala si přes polovinu své hodnoty. V posledních dvou letech se ale její cesta stále nachází pod vrcholem a na grafu je tak jasně vidět boční trend. I když se akcionáři snaží dostat cenu firmy na nový vrchol, letos se zatím pouze odrazili od ceny 30 dolarů. Akcie se nyní nachází 18 % pod vrchole. Pokud by se ale vyplnily odhady analytiků a tržby a EPS by se dále navyšovaly, mohl by být tento milník brzy překonán. Jaké výhledy mají analytici se nyní společně podíváme.

Z 13 dotázaných analytiků by si akcie společnosti nyní koupil pouze jeden. Jeho výhled je ale na dalších 12 měsíců velmi optimistický. Počítá s tím, že by se akcie mohla dostat na hodnotu až 34 dolarů, což je z dnešní ceny růst o necelých 26 %. Další 2 analytici už mají výhled o něco mírnější. Stačil by jim růst o 9,3 % na cenu 29,5 USD. Zbytek, tedy 10 analytiků, by ale akcie nadále drželo a neprodalo ani nekupovalo. Jak se na tuto společnost díváte vy? Máte zainvestováno v podobné firmě?

⚠ Na Buliosu najdete mnoho inspirace, konečný výběr akcií a stavba portfolia je však samozřejmě pouze na vás, proto vždy provádějte důkladnou vlastní analýzu. Praktické nástroje v rámci členství Bulios Black jsou vám vždy k dispozici.