Společnost, která byla založena Samem Waltonem v roce 1962 a první obchod otevřela v Arkansasu se v minulém týdne posunula na absolutní nový vrchol. Stalo se to poté, co společnost oznámila kvartální výsledky za uplynulé čtvrtletí. Zisk na akcii byl oproti konsenzu vyšší o 14,34 % a tržby překonaly odhady o 1,22 %. Akcie se v reakci na tyto hodnoty navýšila o 7,35 % a nadále pokračuje v růstu. Jak je tom sentiment managementu a ohodnocení firmy, která se nyní obchoduje nad svou férovou hodnotou?

Růst tržeb byl jasnou předností výsledků z minulého týdne. Ještě rychleji ale rostl provozní zisk, který se navýšil o 9,6 %. Tržby z e-commerce se meziročně navýšily o vysokých 21 %. Celkový provozní zisk firmy se tedy v konečném součtu navýšil o 0,6 miliardy dolarů k čemuž přispěly vyšší hrubé marže a také růst z příjmů z členství.

I když se tedy akcie pohybovala již před oznámením výsledků nad svou férovou cenou, trh si z toho nic nedělá a tlačí její cenu výše. V nedávné době (26. února letošního roku) došlo ke splitu akcií $WMT v poměru 3/1. jejich cena se tedy výrazně snížila. Je to vhodné jak pro menší investory, tak třeba i pro opční obchodníky, kterým se zlevnily ceny opcí.

Celosvětové zásoby oproti loňskému roku poklesly o 2,7 %, ale marže se po několikaletém poklesu navýšily. Tržby pouze ze Spojených států rostly o 4,6 %. Růstu se firma dočkala i za hranicemi, například Číně. Výhled pro další čtvrtletí je velmi pozitivní, protože se očekává s růstem jak tržeb, tak provozního zisku. Akcie na to patřičně reagují.

Management

C. Douglas McMillon

Doug McMillon je celoživotní obchodník, který zasvětil svou kariéru přinášení produktů a služeb zákazníkům a členům, aby jim pomohl ušetřit peníze a žít lepší život.

Doug začal svou kariéru ve $WMT jako brigádník při vykládání přívěsů. Prezidentem a generálním ředitelem byl jmenován v roce 2014. V letech 2009 až 2014 byl prezidentem a generálním ředitelem společnosti Walmart International a v letech 2005 až 2009 působil jako prezident a generální ředitel společnosti Sam’s Club.

Pod jeho vedením jako prezidenta a generálního ředitele Walmart výrazně investuje do mezd, benefitů a vzdělání – včetně programu vysokých škol bez dluhů a rozšířené politiky rodičovské dovolené.

Pan McMillon je členem správní rady Business Roundtable, Consumer Goods Forum a U.S.-China Business Council. Zasedá také v poradním výboru Tsinghua University School of Economics and Management v Pekingu v Číně.

Pchází z Jonesboro v Arkansasu a vystudoval na Arkansaské univerzitě bakalářský titul v oboru obchodní administrativa a magisterský titul v oboru podnikového hospodářství na univerzitě v Tulse.

Pokud byste se o samotném CEO chtěli dozvědět více informací, můžete se podívat na jeho osobní Linkedin, kde je pravidelně aktivní. Sdílí zde především úspěchy společnosti. Naleznete zde ale také přehled jeho předchozích zaměstnání nebo vystudovaných titulů.

Obor/Specializace společnosti

Potraviny a nápoje: Walmart provozuje rozsáhlé potravinové oddělení, které zahrnuje čerstvé ovoce a zeleninu, maso, mléčné výrobky, pečivo, konzervované potraviny a další potravinářské produkty. Některé obchody mají také vlastní pekárny a delikatesní pulty.

Spotřební zboží: Tato kategorie zahrnuje hygienické potřeby, čistící prostředky, kosmetiku a produkty pro osobní péči, které zákazníci potřebují na každodenní bázi. Sortiment zahrnuje značky vlastních i předních výrobců.

Elektronika: Sortiment elektroniky zahrnuje televize, počítače, mobilní telefony, audio systémy a další elektronické příslušenství. Walmart často nabízí konkurenční ceny na nejnovější technologie a gadgety.

Oblečení a obuv: $WMT nabízí oblečení pro muže, ženy a děti, včetně obuvi a módních doplňků, čímž pokrývá široké spektrum stylů a potřeb. Spolupracuje s různými značkami a také prodává vlastní módní linie.

Domácí potřeby a nábytek: Široký výběr nábytku, dekorací, kuchyňských potřeb a domácích spotřebičů umožňuje zákazníkům vybavit a vylepšit jejich domovy. Walmart poskytuje produkty v různých cenových kategoriích, aby vyhovoval různým rozpočtům.

Hračky a hry: Společnost prodává hračky a hry pro děti všech věkových kategorií, včetně klasických hraček, elektronických hraček a vzdělávacích her. Často pořádá akce a slevy na populární hračky během svátků.

E-commerce: Kromě fyzických obchodů provozuje Walmart rozsáhlou online platformu, která umožňuje zákazníkům nakupovat široký sortiment produktů online s možností doručení nebo vyzvednutí v obchodě. E-commerce platforma nabízí i exkluzivní online nabídky a slevy.

Ziskovost a cash firmy

Akcie společnosti $WMT se po výsledcích z minulého týdne dostala na nová maxima. Na těch ale nevydržela dlouho a z hodnoty 64 dolarů, kam se dostala po gapu nadále posiluje a dosahuje vyšších cen. Tento rok je pro firmu zatím velmi pozitivní. Daří se jí překonávat odhady, má za sebou úspěšný split akcií a na novém vrcholu.

Aktuální tržní kapitalizace společnosti je 525,26 miliard dolarů. Je to také nejvyšší číslo, na kterém se $WMT kdy ve své historii nacházel. Pro společnost v současné době po celém světě pracuje 2,1 milionů lidí. Jedná se o velkou zaměstnaneckou základnu, kterou musí management platit. Je to velká zodpovědnost.

Nyní je stále 46,28 % všech kdy vydaných akcií vlastněno v soukromých rukách. Jedná se o rodinu zakladatele. Další 4,33 miliardy akcií je na trhu veřejně dostupných. Dluh firmy je 64,46 miliard USD. Hotovost, kterou firma disponuje je 9 miliard a 410 milionů dolarů.

V roce 2019 byly tržby společnosti 523,96 miliard dolarů. Provozní marže se pohybovaly na hodnotě 2,84 % a čistý zisk tak byl 14,88 miliard dolarů. V roce 2020 se navýšily tržby na 559,15 miliard USD ale profit margin klesl na 2,42 %. Čistá zisk byl 13,51 miliard dolarů. V roce 2021 se navýšil pouze čistý zisk. Ten byl 13,67 miliard USD. Revenue bylo 527,75 miliard dolarů a provozní marže byly 2,39 %. I v roce 2022 se marže společnosti propadly. Navyšovaly se globální skladové zásoby a společnost dost strádala po covidové pandemii. Tržby v té době rekordních 611 miliard USD. Profit margin byl 1,91 %. Čistý zisk byl 11,68 miliard USD. V loňském roce se revenue dostalo na 648,13 miliard dolarů. Provozní marže se po několika letech navýšily na 2,39 %. Zisk za tento rok byl 15,51 miliard dolarů.

Společnost rozděluje své tržby velmi jednoduše pro lepší porovnání a pochopení investorů. Dostaneme zde tedy informaci o dvou kategoriích tržeb. Těch z USA a těch ze zbytku světa. Co si budeme namlouvat. I když je Walmart velkou korporací, která poskytuje své služby v několika světových zemích. Spojené státy jsou stále největším trhem. V roce 2023 z této země přiteklo do pokladny firmy tržby ve výši 532 miliard dolarů. To je 82 % celkových tržeb firmy. Tržby z ostatních zemí byly 116 miliard USD.

V roce 2016 byly zisky na akcii 1,44 USD. Odhady analytiků byly naprosto stejné. V dalším roce se EPS navýšily na 1,47 USD. Nyní už to bylo pod konsenzem o 0,4 %. V roce 2018 byly zisky na akcii 1,64 USD. Odhady tak byly překonány o 1,51 %. V dalším roce byly EPS na stejné hodnotě jako loni. Odhady analytiků se ale navýšily. V dalších dvou letech EPS rostly. V roce 2020, kdy přišel covid, byly zisky na akcii 1,83 dolaru. V dalším roce se jejich hodnota dostala na hodnotu 2,15 USD. V roce 2022 se jejich výše snížila o 5 centů. Loni se EPS dostaly na maximální hodnotu 2,22 USD. V dalších letech se podle aktuálních projekcí mají tyto hodnoty nadále navyšovat. Do roku 2027 by se zisky na akcii mohly nacházet na 3 dolarech a 19 centech.

Tržby na rozdíl od zisků na akcii od roku 2016 pouze rostly. V tomto zmíněném roce byla jejich hodnota 485,87 miliard dolarů. Odhady byly překonány pouze mírně. V dalším roce se jejich hodnota posunula na půl miliard USD. Do roku 2020 se revenue firmy dostalo na 559 miliard dolarů. Ani covid tedy nedokázal přerušit rostoucího revenue $WMT. Společnost má své produktové portfolio velmi dobře diverzifikované. Díky opravdu širokému výběru, který sice snižuje samotnou ziskovost, lidé neustále nakupují alespoň část sortimentu. V dalším roce byly tržby 527 miliard dolarů a v roce 2022 se hodnota tržeb podívala na 611 miliard USD. V loňském roce se tržby dokázaly vyšvihnout na jejich doposud maximální hodnotu, která je 648 miliard dolarů. Do roku 2027 by se revenue mohlo dostat až na 776 miliard dolarů.

Podíly z jednotlivých segmentů firmy se v posledních letech hlavně navyšovaly. To můžeme odvodit z rostoucí hodnoty celkových tržeb. Walmart v USA utržil v roce 2017 318 miliard dolarů. V roce 2023 už to ale bylo 441 miliard dolarů. Prodej firmy v mezinárodním prostoru se za stejné časové období dostal ze 118 na 114 miliard dolarů. Je to tak jediný segment, kde společnost od roku 2017 tratí. Nejedná se ale o částku, která by měla změnit její podnikání. Sam s club (dceřiná firma Walmartu, která provozuje řetězec skladových klubů) vynesly firmě $WMT v roce 2017 59,22 miliard dolarů. Loni už to ale bylo 86,18 miliard USD. Členství v loňském roce vyneslo o 991 milionů více než v roce 2017.