Společnost Elevance Health, dříve známá jako Anthem, Inc., je americká zdravotnická společnost, která poskytuje řadu zdravotních plánů, služeb a pojištění. Je to jedna z největších zdravotních pojišťoven ve Spojených státech a nabízí rozsáhlé zdravotní služby i prostřednictvím svých dceřiných společností. Jak si v posledních letech vede vedle dalších velkých hráčů jako je například Berkshire?

Představení

Elevance Health se zaměřuje na inovace ve zdravotní péči s cílem zlepšit zdravotní výsledky a snížit celkové náklady na péči. Společnost investuje do technologií a služeb, které usnadňují pacientům správu jejich zdravotní péče, jako jsou digitální zdravotní aplikace, telemedicína a personalizované zdravotní programy.

Kromě zdravotního pojištění se Elevance Health věnuje i řešení sociálních otázek zdraví, jako jsou bydlení, výživa a přístup ke vzdělání, protože tyto faktory mají významný dopad na zdravotní výsledky jedinců. S tím je spojeno mnoho rozsáhlých studií a výkazů, které poté lidé mohou využívat například k prevenci. Společnost také provádí iniciativy v oblasti duševního zdraví a podporuje integraci duševního a fyzického zdraví ve svých zdravotních plánech.

Zajímavost: Příkladem inovačního postupu firmy je zavedení programů, které se zaměřují na sociální determinanty zdraví. Elevance Health rozpoznala, že faktory jako bydlení, výživa, a sociální a ekonomické podmínky mají zásadní vliv na zdravotní výsledky. Proto spustila několik iniciativ zaměřených na adresování těchto aspektů mezi svými členy, což je přístup, který překračuje tradiční rámec zdravotního pojištění. Tyto inovace a programy nejenže zlepšují péči o zdraví a podporují lepší zdravotní výsledky, ale také ukazují, jak Elevance Health hledá cesty k posunutí hranic v oblasti zdravotní péče a pojištění, přizpůsobuje se měnícím se potřebám svých členů a reaguje na výzvy ve zdravotním systému.

Management

Gail Koziara Bordeaux – CEO

Paní Bordeaux vyrůstala ve státě New York. Již od dětství projevovala výjimečné sportovní i akademické schopnosti. Absolvovala Dartmouth College, kde získala titul bakaláře umění, a během svého studia excelovala také jako basketbalová hráčka. Později získala magisterský titul v oboru obchodní správy (MBA) na Columbia Business School, což jí pomohlo položit základy pro její budoucí profesní kariéru.

Před svým působením ve společnosti Elevance Health (dříve Anthem) zastávala několik klíčových vedoucích pozic v oblasti zdravotního pojištění a péče. Byla výkonnou viceprezidentkou UnitedHealth Group $UNH a prezidentkou její divize UnitedHealthcare, kde měla na starosti správu komerčních zdravotních služeb. Její práce v UnitedHealthcare byla poznamenána značným růstem a inovacemi v nabízených službách.

V listopadu 2017 se Boudreaux stala prezidentkou a generální ředitelkou společnosti Anthem, Inc., kde převzala vedení jedné z největších zdravotních pojišťoven v zemi. Pod jejím vedením se společnost soustředila na rozšíření svých služeb, inovace v digitální zdravotní péči a zlepšení přístupu a kvality péče pro miliony Američanů.

Pokud by vás o Gail zajímalo více informací z jejího osobního i profesního života, můžete jí sledovat na jejím osobním Linkedin profilu, kde aktivně působí a kde také sdílí informace o dění ve společnosti.

Obor/Specializace společnosti

Zdravotní pojištění: Elevance Health nabízí širokou škálu zdravotních pojištění, včetně individuálních a rodinných plánů, plánů pro malé a velké podniky a speciální pojištění, jako jsou dentální a zrakové plány.

Medicare Advantage: Elevance Health nabízí plány Medicare Advantage, které poskytují dodatečné výhody nad rámec standardního pokrytí Medicare, a také doplňkové pojištění Medicare, které pomáhá pokrývat náklady, které standardní Medicare nehradí.

Služby spravované péče: Společnost se specializuje na služby spravované péče, které se snaží optimalizovat efektivitu zdravotní péče tím, že koordinují péči a podporují preventivní péči a správné využívání zdravotních služeb.

Integrace sociálních determinant zdraví (SDOH): Společnost uznává vliv sociálních a ekonomických faktorů na zdraví a vyvíjí programy a partnerství zaměřené na řešení těchto determinant, jako jsou bydlení, výživa a přístup k vzdělání.

Digitální zdravotní služby a technologie: Elevance Health investuje do digitálních zdravotních technologií, včetně telemedicíny, mobilních zdravotních aplikací a platform pro správu zdraví, aby usnadnila pacientům přístup k péči a umožnila jim lepší správu jejich zdravotního stavu.

Služby pro duševní zdraví a wellness: Elevance Health poskytuje rozšířené služby a podporu v oblasti duševního zdraví, včetně programů pro duševní wellness a přístupu k terapii a poradenství, což je klíčové pro komplexní péči o zdraví.

Inovace ve zdravotní péči: Společnost se zavázala k inovaci ve zdravotní péči prostřednictvím investic do nových technologií, výzkumu a vývoje a spolupráce s technologickými startupy v oblasti zdravotnictví.

Historický vývoj ceny

Společnost se dostala na burzu v roce 2001. její IPO se uskutečnilo na hodnotě 20 dolarů za jednu akcii. Hned první týden se akcie dostala výš. Tento´ trend se uchytil, a i když byla společnost na burze nová, její akcie začala hned od vstupu na trh růst. Firma se dostala na burzu ke konci roku, takže do nového roku chybělo pouze pár týdnů. I tak si za tuto dobu (11) týdnů akcie polepšila o 18,7 %. S příchodem nového roku se trend rozjel ještě více. Na trh se totiž obecně začal vracet optimismus, který z něj v letech 2000 a 2001 vyprchal. Za prvních šest měsíců roku se firma dostala na cenu 37 dolarů. Od IPO to byl růst o 86 %. Druhá polovina roku sice již růstová nebyla, ale společnost se nevyprodávala nikterak rychle. Hodnota jejích akcií pomalu klesala až se dostala v prosinci na cenu 28 dolarů.

Od tohoto bodu se ještě s příchodem nového roku investoři o akcii opět začali více zajímat. První 3 měsíce byly ze začátku růstové, ale konec kvartálu poslal cenu nepatrně níž. Od března se jí ale začalo opět dařit. Akcie se začala na burze nakupovat a její cena vystřelila během několika následujících měsíců o necelých 54 % nahoru. Jedna akcie se v létě roku 2003 prodávala za 41,4 dolaru. Třetí čtvrtletí přineslo oslabení ceny. Akcie si odepsala 20 %, ale v prosinci část této ztráty dokázala opět nabrat. Rok 2004 byl velmi podobný, nebo alespoň jeho ¾. První polovina byla pozitivní. Společnost se dostala na nový vrchol a s příchodem léta se začala opět mírně vyprodávat. Poslední 2 měsíce tohoto roku byly ale úponě jiné. Akcie firmy se v listopadu odrazily tak silně, že si do konce roku dokázaly polepšit o 58 %. Rok 2005 tedy společnost zahájila na hodnotě 58 dolarů za jednu akcii.

Tato pozitivní nálada sice trochu oslabila, ale akcie nezačaly klesat. Nerostly sice tak rychle jako v závěru předchozího roku, ale stále nabíraly na hodnotě. Za rok 2005 si společnost polepšila o dalších 40 %. V roce 2006 byl poté růst ještě více utlumen. Společnost si prošla menším výprodejem, který byl ale vyrovnán růstem. Konec roku byl téměř bez volatility a cena za akcii skončila na stejné hodnotě, jaké rok začínala. V roce 2007 poté přidala necelých 17 %. Hned s přelomem roku 2008 se ale cena začala rychle propadat. Na trh začala působit celosvětová finanční krize a trhy začaly plošně oslabovat. Celkem si v tomto roce firma odepsala 53 %, ale v průběhu na tom byla ještě o něco hůř.

Společnosti trvalo důlčících 6 let, než se její akcie dostala na stejné hodnoty, ze kterých se v roce 2008 začala propadat. Ode dna, které bylo v roce 2008 stanoveno na 27 USD to byl růst o 231 %. Jakmile se ale investorům podařilo překonat tuto hranici rezistence dřívějšího vrcholu, firmě na grafu nebránilo nic v tom, aby pokračovala v dalším růstu. Za rok 2014 a 2015 akcie posílila o 110 %. Druhá polovina roku 2015 a celý rok 2016 byl ale ve znamení poklesu, který si trh vybral jako daň po takto rychlém růstu. Firmě to ale v dalším růstu nezabránilo. Ode dna z roku 2017, které bylo na ceně 114 dolarů za jednu akcii dokázala cena posílit o 175 % do roku 2019. na vrcholu se akcie prodávala za necelých 320 dolarů. Celý rok 2019 se ale investoři nemohli dohodnout, co s akcií bude, a tak se její cena dostala do bočního trendu, který vydržel i v covidu. Tento propad se sice podíval níže (o 23 % pod support trendu), ale cena se do něj rychle vrátila.

Až do dnešního dne se cena nadále pohybuje v růstovém pásu, který byl vytvořen právě v druhé polovině roku 2020. V roce 2021 si společnost na burze polepšila o téměř 42 % a v roce 2022 o dalších 18, i když se ostatní tituly na trhu prodávaly. V roce 2023 si společnost prošla výprodejem, který poslal její akcie dolů o 24 %, ale nyní je zpět v růstové náladě vypadá to, že bude brzy útočit na nová maxima.

Ziskovost a cash firmy

Společnosti se v roce 2023 velmi dařilo co se týče jak zisků na akcii, tak tržeb. Pouze jednou se společnosti nepodařilo naplnit očekávání trhu v tržbách, a to pouze o 0,66 %. Poslední výsledky byly ale velmi dobré. EPS byly vyšší o 0,4 % a revenue porazilo odhady analytiků o 0,64 %. Následující výsledky můžeme očekávat 17. dubna.

Aktuální tržní hodnota společnosti je 118,93 miliard dolarů. Je to její téměř nejvyšší ocenění v historii. Toho nejvyššího dosáhla v prosinci 2022. Aktuální cena se ale nachází pouze 8,5 % od tohoto bodu. V případě, že by se akcie prodávala za 5490 dolarů, bude mít společnost hodnotu přes 130 miliard dolarů.

Firma je rozdělena na 234,96 milionů jednotlivých akcií. Z toho je pouze 0,41 % (962 tisíc kusů) drženo soukromě mimo trh. Zbytek je veřejně obchodovatelný. Společnost má dluh v celkové výši 25,12 miliard USD. To je vzhledem ke kapitalizaci a tržbách ještě v toleranci zdravého businessu.

V roce 2019 společnost utržila 104,21 miliard dolarů. S profit marginem, který byl v té době ve výši 4,61 % byl čistý zisk 4,81 miliardy dolarů. V roce 2020 se revenue navýšilo na 121,87 miliard USD. Provozní marže klesly na 3,75 %, ale čistý zisk se snížil podstatně méně – v tomto toce byl 4,57 miliardy USD. Růst tržeb pokračoval i v roce 2021 kdy se jejich hodnota dostala na 138,64 miliard USD. Provozní marže byly 4,4 % a čistý zisk byl 6,1 miliardy dolarů. Za rok 2022 firma utržila celkem 156,6 miliard dolarů. Profit margin byl 3,85 % a čistý zisk se dostal na 6,03 miliard dolarů. V loňském roce byly tržby na svém maximu. Společnost reportovala revenue 171,34 miliard dolarů. Profit margin se snížil na 3,49 % a čistý zisk se propadl na 5,99 miliard USD.

Společnost své podnikání provozuje pouze ve Spojených státech, a proto také veškeré tržby a příjmy nejen za rok 2023 pocházejí z této země. Vládní zakázky stále tvoří největší procento na tržbách. Vloni to bylo 61,82 % celkových tržeb. Bavíme se o částce 96,81 miliard dolarů. Komerční zdravotnictví a specializace vynesly v roce 2023 firmě 41,67 miliard dolarů. což je ekvivalent 26,6 % tržeb. CarelonRx (domácí zdravotnictví) vyneslo přineslo firmě tržby v hodnotě necelých 15 miliard USD. To je pro představu 9,56 % celkových ročních tržeb.

V roce 2016 byly zisky na akcii na hodnotě 11 dolarů. Společnost v tomto roce překonala odhady analytiků o 1,24 %. Do dnes se jí zatím stále daří překonávat nepřetržitě odhady trhu. V roce 2017 byly zisky na akcii 12,04 dolaru. I v dalším roce jejich hodnota nadále rostla, dostala se na 15,89 USD. V roce 2019 byly EPS 19,44 USD a v roce 2020 se nenechali zastrašit pandemií a dostaly se na 22,48 USD. V roce 2021 se dostaly o téměř 3,5 dolaru výše. Jejich hodnota byla v tomto roce 25,98 USD. V posledních dvou letech růst nadále pokračoval a nezpomaloval. Za rok 2022 společnost oznámila zisky na akcii ve výši 29,07 dolaru. Loni firma překonala milník 30 USD na akcii, protože se jí povedlo dostat EPS až na 33,14 USD. I letos by se měla jejich hodnota nadále zvyšovat stejně, jako v letech dalších. Až do roku 2027, kam sahají odhady, se očekává stálý růst EPS. V roce 2027 by měly být 54,3 USD.

Tržby jsou na tom velmi podobně. Jejich hodnota byla v roce 2016 84,19 miliard dolarů. V roce 2017 se revenue dostalo na 89,06 miliard USD. V roce 2018 zaostaly tržby za konsenzem trhu o 0,39 %. Velmi podobně tomu bylo i v roce nadcházejícím. Jejich hodnota sice nadále rostla a v roce 2019 byla 103,14 miliard USD, ale odhady byly vyšší. V pandemickém roce společnost zaznamenala větší meziroční nárůst, když se tržby dostaly o 17 miliard výše. V roce 2021 se tržby nepropadly, ale naopak ještě navýšily a to na 136,94 miliard dolarů. V roce 2022 se firmě podařilo pokořit hranici 150 miliard USD, když bylo revenue 155,66 miliard USD. V roce 2023 se tržby dostaly opět na nové maximum, které bylo 170,21 miliard dolarů. V letošním a následujícím roce by měl růst mírně zpomalit, ale stále by měl pokračovat. V roce 2027 by se revenue mělo pohybovat ve výši 229,94 miliard USD.

Jak je vidět, společnost v posledních letech neustále a rychle roste. Její jednotlivé sektory také a na ty se nyní podíváme podrobněji. Vládní zakázky v roce 2016 tvořily 45,48 miliard USD na tržbách. V roce 2023 už to ale bylo 96,81 miliard USD. To je více než 100% nárůst v období 7 let. Komerční a specializované produkty společnost vynesly v roce 2016 pěkných 38,69 miliard USD. Růst v této oblasti byl ale menší, protože v roce 2023 společnost v tomto odvětví utržila 41,67 miliard dolarů. Domácí péče (CerelonRX) byla jako samostatná divize v tržbách zavedena teprve v roce 2020. v tomto roce na ní společnost utržila 10,38 miliard USD. V loňském roce už to bylo necelých 15 miliard USD. Za 3 roky je růst kolem 50 % velmi obstojný. Navíc by v tom společnost mněla i nadále pokračovat.

Provozní náklady

Společnost roste několik let postupně a s tím se navyšují také její zisky. Ruku v ruce s tím, jdou ale také náklady na provoz, protože se společnost stále rozrůstá. Na grafu níže je velmi hezky vidět, že se náklady navyšují velmi opatrně a v souvislosti s tím, kolik firma vydělává. V roce 2010 firma utratila za jeden kvartál 13,3 miliard USD. V roce 2014 už to bylo 17,28 miliard dolarů. V roce 2017 vyšel jeden kvartál společnost na 22,1 miliard dolarů. Růst pokračoval i nadále. V roce 2020 byly výdaje potřebné k běhu firmy 30,5 miliard USD. Od tohoto roku se velikost kvartálních výdajů zrychlila společně s tím, kolik firma vydělávala. Aktuálně na jeden kvartál potřebuje necelých 41 miliard dolarů.

Dividenda

Společnost se začala o svůj zisk dělit s majiteli akcií v roce 2011. První výplata, kterou investoři obdrželi byla ve výši 25 centů na akcii. Od té doby výplata pouze roste. Společnosti se daří, a tak nebyla nikdy nucena svou dividendu ani snížit a ani přerušit. V posledních letech se její navyšování i přes vysokou inflaci začalo navyšovat ještě rychleji. Aktuálně se majitelé akcií mohou těšit na kvartální výplatu v hodnotě 1,63 dolaru na akcii. Roční dividendový výnos je 1,29 %. V dalších letech se nadále počítá s aktuálním navyšováním dividendy.

Valuace/Porovnání s konkurenty

P/E společnosti bylo v roce 2010 na hodnotě 5. Do roku 2012 se ale s pomalu klesající cenou akcie dostalo na 7,7. Do roku 2014 se poté dostalo ještě rychleji na hodnotu 13,75. V tomto období akcie rostla, ale EPS se buď nehýbaly nebo mírně klesaly. To se ale definitivně změnilo v roce 2016. Zde došlo ke zlomovému okamžiku, od kterého se zisky na akcii až do dnes pouze navyšují. Ano, i cena akcie jde nahoru. V roce 2019 byla hodnota tohoto poměru necelých 18 bodů. V roce 2020 přišel ale pokles, který se zastavil na hodnotě 11. ve velmi krátkém časovém úseku se poté společnost odrazila ode dna a dostala se na nejvyšší ocenění na kterém doposud byla. V roce 2021 bylo P/E 21,7. Dnes se jeho hodnotu podařilo snížit na aktuálních 19,7.

Rivalové

Cigna Corporation $CI: Cigna Corporation je globální zdravotní služební společnost, která se specializuje na poskytování zdravotních pojištění a souvisejících produktů a služeb. Společnost, jejíž kořeny sahají do roku 1792, se stala jedním z předních poskytovatelů zdravotního pojištění a správy zdravotní péče na světě. Cigna nabízí širokou škálu produktů a služeb, včetně zdravotního pojištění pro jednotlivce a rodiny, pojištění skupin pro zaměstnavatele, pojištění dentálního zdraví, zrakového pojištění, pojištění dlouhodobé péče a mezinárodního zdravotního pojištění. Její služby jsou navrženy tak, aby podporovaly zdraví a pohodu jejich členů, zvyšovaly přístup ke kvalitní zdravotní péči a spravovaly náklady na zdravotní péči. Akcie společnosti Cigna jsou na tom velmi dobře stejně jako společnost za nimi. Aktuálně se nacházejí poblíž absolutních vrcholů, které nedávno dokázaly překonat.

Humana Inc. $HUM: je uznávaná americká zdravotní a wellness společnost, která byla založena v roce 1961 původně jako domov pro seniory. Postupem času se Humana transformovala a stala se jednou z vedoucích zdravotních pojišťoven ve Spojených státech, s hlavním zaměřením na poskytování široké škály zdravotních pojištění a souvisejících služeb. Společnost je známá především díky svému silnému postavení v oblasti plánů Medicare Advantage, kde je jedním z největších poskytovatelů, nabízejících dodatečné výhody nad rámec standardního pokrytí Medicare, včetně zrakového, sluchového a dentálního pojištění. V posledních týdnech se této firmě moc nedaří. Od oznámení dividendy se společně s výprodejem po horších, než očekávaných výsledcích společnost na burze svezla o 20 % níže.

CVS Health Corporation $CVS: je integrovaná zdravotnická společnost, která byla založena v roce 1963 a od té doby se rozrostla do jednoho z největších poskytovatelů zdravotnických služeb a produkty v USA. Společnost má své sídlo ve Woonsocket, Rhode Island, a působí na několika frontách zdravotnického průmyslu, včetně maloobchodních lékáren, pojištění, a poskytování zdravotnických služeb, čímž nabízí komplexní péči pro miliony Američanů. O společnosti se v poslední době dost mluví. Její sleva, která na trh přišla už v roce 2022 přilákala mnoho nových investorů. Její dividenda na tom má také jistě významný podíl. Letos je akcie o pár procent níže, ale v posledních dvou týdnech bojuje o vyšší cenu. Té pomohly také dobré kvartální výsledky.

Od roku 2020 se dnešní porovnání dělí na dvě skupiny. V té první – růstové se nacházejí firmy, které si obě připisují zhodnocení přes 90 %. Nejlépe je na tom akcie společnosti $CI, která je od roku 2020 výše o 96 %. Na druhém místě jí následuje firma $ELV, která se také nachází velmi blízko svých absolutních maxim. Za poslední 3 roky je výše o 92 %. Ještě nedávno na takto vysokých úrovních působila i akcie společnosti $HUM, ale ve světle posledních událostí v čele s horšími výsledky a výhledem se její akcie dost propadly. Nyní jsou od roku 2020 výše pouze o 28 %. Lékárny $CVS jsou na tom podobně. Jedná se o defenzivní akcii, ale za poslední 3 roky je v konečném součtu výše pouze o 19,7 %. Byla ale i mnohem výše.  

Plány do budoucna

Elevance Health oznámila, že její partnerské zdravotní plány nabídnou v roce 2024 zjednodušené a flexibilní plány Medicare Advantage s možností přizpůsobitelných doplňkových výhod, které reagují na preference téměř 38,5 milionu osob způsobilých pro Medicare v oblasti působnosti společnosti. Ta zahrnuje 22 států a Portoriko. Cílem společnosti je stát se doživotním, důvěryhodným zdravotním partnerem pro ještě více lidí a pozitivně ovlivnit jejich životy. V rámci expanze do 91 okresů v USA bude mít 93 % oprávněných jedinců v oblastech, kde společnost působí, přístup k plánům Medicare Advantage. Elevance Health poskytuje péči více než 2,9 milionu členů Medicare, včetně téměř 2,1 milionu členů Medicare Advantage, a v roce 2024 se zaměří na širší přístup k péči, včetně většího počtu plánů s nulovou měsíční platbou a bez spoluúčasti za návštěvy primární péče, zlepšené pokrytí léků na předpis a jednodušší přístup k dentální péči a sluchadlům.

Plány pro rok 2024 také zahrnují zjednodušení přístupu ke zdravotní péči tím, že omezí administrativní zátěž poskytovatelů a eliminují požadavky na předchozí schválení pro nejběžnější zdravotní služby. Elevance Health bude podporovat členy prostřednictvím personalizovaného modelu zákaznického servisu a programu Member Connect, který zahrnuje klinické, proaktivní intervence. Společnost bude pokračovat ve vedení průmyslu ve službách pro osoby způsobilé pro Medicare i Medicaid tím, že nabídne Duálně Způsobilé Speciální Potřeby Plány (D-SNP) ve 21 státech a zahrne nové výhody jako každodenní možnosti na nákup zdravotnických a dalších potřeb. Kromě toho se plány Elevance Health v několika státech přejmenují na Wellpoint, což odráží jejich závazek ke zlepšení zdraví členů a poslání pomoci lidem žít dobře ve všech fázích života.

Výhled

Společnost se v posledních měsících dokonce několikrát dostala na svá absolutní maxima. Na konci roku 2022 se jedna akcie prodávala za 550 dolarů. Od této hodnoty se společnost vzdálila, ale nyní se k ní opět vrací. K dosažení nového vrcholu jí chybí pouze 8,5 %. Od začátku roku firma roste a podle nejnovějších prognóz by to mělo pokračovat i nadále. Zvyšují se EPS i tržby, a akcie se stále nachází pod svou férovou hodnotou. Pro tradery to může vypadat skvělá příležitost na případné call opce, protože cena se na ní nachází ve velmi býčím rozpoložení. Pokud se jí podaří překonat hranici 520 USD, mohla by se dostat na nový vrchol.

Z 19 dotázaných analytiků by akcie společnosti nyní 14 z nich nakoupilo. Jejich výhled na nadcházejících 12 měsíců je velmi pozitivní. V nejlepším scénáři by mohla společnost na burze posílit až o 24,5 %. Akcie by v takovém případě stála 629 dolarů. Další analytik je také pozitivní, ale jeho výhled je o něco konzervativnější. Stačil by mu růst o 13 % na cenu 570 USD za akcii. Poslední 4 analytici by si akcie v portfoliu zatím nechali a nenakupovali by. Pokud se cena bude nadále navyšovat, budou i oni dál vydělávat. Každá akcie s sebou přináší rizika a je třeba je brát v potaz, ale analytici se shodují na tom, že zde převažují právě pozitiva. Jak se na tuto společnost díváte vy? Napište do diskuzní skupiny!

⚠ Na Buliosu najdete mnoho inspirace, konečný výběr akcií a stavba portfolia je však samozřejmě pouze na vás, proto vždy provádějte důkladnou vlastní analýzu. Praktické nástroje v rámci členství Bulios Black jsou vám vždy k dispozici.