PPL Corporation je prominentní energetická společnost, která se specializuje na výrobu a distribuci elektřiny a plynu. S hlavním sídlem ve Spojených státech, PPL poskytuje klíčové energetické služby milionům zákazníků v USA. Společnost se v posledních letech potýká s nižší ziskovostí. Jak jsou na tom její akcie?

Představení

Jako významný hráč na trhu energetiky PPL Corporation klade důraz na inovace a technologický pokrok, což umožňuje společnosti zvyšovat efektivitu, snižovat emise a poskytovat spolehlivé služby za konkurenceschopné ceny. Její rozsáhlé portfolio zahrnuje jak tradiční, tak obnovitelné zdroje energie, včetně větrné, solární a vodní energie, což umožňuje PPL reagovat na rostoucí poptávku po udržitelných a ekologických řešeních.

PPL Corporation je také známá svým silným závazkem k bezpečnosti, společenské odpovědnosti a etice. Společnost investuje do komunit, ve kterých působí, a podporuje řadu iniciativ zaměřených na vzdělávání, ochranu životního prostředí a sociální welfare. Díky těmto iniciativám a jejímu zaměření na udržitelnost si PPL vysloužila uznání a ocenění od různých organizací a institucí.

Zajímavost: PPL se zavázala k ambiciózním cílům v oblasti udržitelnosti a snižování emisí, s plánem na snížení emisí skleníkových plynů o 70 % do roku 2050 ve srovnání s rokem 2010. Tento závazek odráží rostoucí trend v energetickém sektoru, kde společnosti přijímají proaktivní postoj k ochraně životního prostředí a přizpůsobují své obchodní modely, aby odrážely zvýšený důraz na udržitelnost a ekologii.

Management

Vincent Sorgi – CEO

Před svou současnou funkcí působil pan Sorgi jako prezident a provozní ředitel. Od července 2019 do května 2020 vedl realizaci dlouhodobé růstové strategie PPL a dohlížel na celkový výkon regulovaných utilit PPL.

Vincent Sorgi působil jako výkonný viceprezident a finanční ředitel (CFO) od ledna 2019 do července 2019 a jako senior viceprezident a CFO od roku 2014 do roku 2019 dohlížel na vztahy s investory PPL, pokladnu, finanční plánování a analýzy, daně, řízení rizik, kontrolu a funkce strategického rozvoje.

Jako finanční ředitel hrál Sorgi klíčovou roli ve vedení společnosti PPL prostřednictvím odštěpení jejího podnikání v oblasti konkurenceschopné výroby v roce 2015. Než se stal finančním ředitelem, pracoval čtyři roky jako viceprezident a kontrolor společnosti PPL Corporation a tři roky jako kontrolor bývalé divize dodávek energie a marketingu PPL.

Do PPL Vincent nastoupil v roce 2006 jako finanční ředitel bývalé dceřiné společnosti PPL Generation. Před nástupem do PPL pracoval pro Public Service Enterprise Group a Deloitte & Touche.

Získal bakalářský titul v oboru účetnictví na Pensylvánské státní univerzitě a titul MBA na Villanova University. Je absolventem programu Nuclear Technology Program na Massachusetts Institute of Technology.

Pokud by vás zajímaly další informace o samotném CEO, můžete se podívat na jeho Linkedin, kde se mimo jiné dočtete o celé jeho pracovní a studijní kariéře. Občas sem přidá i nějaký ten zajímavý příspěvek o společnosti.

Obor/Specializace společnosti

Výroba a distribuce elektřiny: PPL je předním poskytovatelem elektřiny, provozujícím rozsáhlé zařízení pro výrobu energie, včetně tradičních a obnovitelných zdrojů. Spol

ečnost se zaměřuje na efektivní a spolehlivou výrobu energie, aby uspokojila potřeby domácností, komerčních a průmyslových odběratelů.

Rozvoj obnovitelných zdrojů energie: PPL investuje do rozvoje obnovitelných zdrojů energie, jako jsou větrná a solární energie, což je součástí jejího závazku k udržitelnosti a snižování uhlíkové stopy. Tím podporuje přechod k čistší a obnovitelné energetice.

Modernizace a údržba energetické infrastruktury: Společnost klade důraz na modernizaci a rozvoj své distribuční a přenosové sítě, aby zajistila bezpečnost, spolehlivost a efektivitu dodávek energie. Investice do pokročilých technologií a inteligentních sítí (smart grids) umožňují PPL lépe reagovat na výkyvy v poptávce a integraci obnovitelných zdrojů energie.

Energetické služby a řešení: PPL nabízí širokou škálu energetických služeb a řešení navržených tak, aby vyhovovaly specifickým potřebám zákazníků, včetně poradenství v oblasti energetické efektivity, správy energie a optimalizace spotřeby. Tyto služby pomáhají zákazníkům snižovat náklady a zlepšovat udržitelnost jejich operací.

Angažovanost v oblasti společenské odpovědnosti: Kromě svého hlavního podnikání je PPL aktivně zapojena do společenských a ekologických iniciativ, podporuje vzdělávací programy, projekty na ochranu životního prostředí a komunitní rozvoj. Tato angažovanost reflektuje závazek společnosti k etice, udržitelnosti a pozitivnímu přínosu pro společnost.

Ziskovost a cash firmy

Společnosti se v roce 2023 velmi dařilo. 3x ze čtyř kvartálů se jí podařilo překonat odhady analytiků jak v ziscích na akcii, tak v tržbách. Pouze za druhý kvartál zaostaly EPS o 9,15 %. Při posledních výsledcích za konec minulého roku byly ale hodnoty hezky zelené. EPS překonaly odhady o 5,16 % a revenue bylo nad konsenzem trhu o 6,99 %. Další výsledky jsou naplánované na 2. května. Očekává se nárůst jak EPS, tak i tržeb.

Aktuální tržní hodnota společnosti je 19,73 miliard dolarů. Její akcie se ale nyní obchodují o 24,4 % pod svou férovou cenou. Navíc se nedokázaly do dnešního dne pořádně vzpamatovat z covidového propadu, který je poslal o 50 níže. Momentálně se cena nachází 27 % pod vrcholem z roku 2020. Zatím to nevypadá, že by bylo mnoho investorů býčích, aby mohli se společností pohnout směrem nahoru.

Z celkového počtu 737,6 milionů akcií je jich v soukromém držení pouze 1 milion a 930 tisíc. Zbylých 99,74 % akcií je na trhu mezi investory. Společnost je nyní vzhledem k její tržní hodnotě dost zadlužená. Dluh je 15,69 miliard dolarů. Pro firmu nyní pracuje 6 630 lidí.

V roce 2019 společnost utržila 7,77 miliard dolarů. Provozní zisky byly ve výši 22,46 %. Čistý zisk se díky této ziskovosti dostal na vysokou miliardu a 750 milionů dolarů. V roce 2020 se ale tržby dostaly pod tlak. Pandemie je snížila na 5,47 miliard dolarů. Profit margin se ale podařilo navýšit na 26,82 % a tak se čistý zisk udržel na vysoké hodnotě, která byla 1,47 miliardy USD. V roce 2021 se tržby dostaly výše a to na 5,78 miliard USD. Provozní marže ale výrazně klesly. V tomto roce byly pouze 2,23 %. Čistý zisk byl 129 milionů USD. V roce 2022 se revenue dostalo na 7,9 miliard USD. Marže povyskočily na 9,02 % a zisk firmy byl 713 milionů USD. Loni se tržby dostaly na historické maximu (8,31 miliard USD). Provozní marže ale stále byly na snížených hodnotách oproti letům před covidem. Profit margin byl 8,89 %. Čistý zisk byl 739 milionů dolarů.

Společnost má své podnikání rozprostřené hlavně ve Spojených státech. Největší podíl na tržbách má prodej elektrické energie v Kentucky. Zde společnost za rok 2023 utržila 3,45 miliardy USD, což odpovídá 41,53 % z celkové hodnoty tržeb. V Pensylvánii byly tržby 3,01 miliardy USD. To je 36,19 % z celkové hodnoty. Posledních 22,27 % nebo 1,85 miliardy USD pochází z Rhode Islandu.

V roce 2016 byly zisky na akcii ve výši 2,45 USD. Tato hodnota byla 2,95 % nad odhady. V roce 2017 bylo překonání konsenzu ještě vyšší, kdy společnost reportovala EPS v hodnotě 2,25 USD. Nad odhady to bylo o 3,26 %. V roce 2018 se EPS navýšily na 2,4 USD. V roce 2019 se poté ještě managementu podařilo překonat očekávání trhu o 1,11 %. V roce 2020 ještě nedošlo k výraznému poklesu EPS, ale společnost už za odhady zaostala o 0,75. v roce 2021 přišel pád na 1,05 USD. Konsenzus tehdy počítal s hodnotou vyšší o 10,46 %. V posledních dvou letech se sice společnost vrátila k růstu zisků na akcii, ale ten je pomalý a jejich hodnota tak nadále zůstává na snížených úrovních. V roce 2022 byly EPS 1,41 USD. Loni se dostaly na 1,6 USD. V dalších letech by se růste neměl zastavovat, ale jeho rychlost by měla zpomalit. V roce 2027 se EPS očekávají na hodnotě 2,09 USD.

Revenue bylo v roce 2016 na hodnotě 7,52 miliard dolarů. V tomto roce byly ale odhady o 2,88 % výše. společnost se k nim přiblížila o rok později, když se tržby dostaly na 7,45 miliard USD. Nyní už byly pod konsenzem pouze o 0,84 %. V roce 2018 se tržby dostaly na hodnotu 7,79 miliard USD. Firmě se díky tomu podařilo překonat odhady o 1,31 %. V dalších dvou letech se revenue pomalu snižovalo. V roce 2019 bylo 7,77 miliard USD a v roce 2020 dokonce 7,61 miliard USD. V obou těchto letech byly pod odhady. Nejprve o 1,78 % a později o 4,09 %. V roce 2021 přišel stejně jako u EPS pokles. Revenue se dostalo o téměř 2 miliardy níže YoY. V roce 2021 byla jeho hodnota 5,78 miliard USD. V dalším roce se ale tržby zvedly a to na 7,9 miliard USD. Loni se jejich hodnota dostala na 8,31 miliard USD. V dalších letech by měl pokračovat mírný růst, který by mohl revenue dostat na 8,73 miliard USD do roku 2027.

Společnost roste v posledních letech pomaleji, ale stále má do budoucna pěkný potenciál. V roce 2017 byly tržby z jejího největšího oboru, což je poskytování elektrické energie v Kentucky 3,16 miliardy USD. Loni se tato částka pohybovala už na 3,45 miliardách dolarů. V Pensylvánii se revenue navýšilo z 2,2 miliard USD v roce 2017 na loňské 3 miliardy a jeden milion dolarů. Rhode Island společnost přidala do tržeb teprve v roce 2022. V tomto roce jí vynesl 1,04 miliardy USD. V roce 2023 už to ale bylo 1,85 miliardy USD. Pokud by tato rychlost růstu pokračovala i nadále, mohl by se tento segment posunout na ten s největšími tržbami.

Provozní náklady

společnost si své kvartální výdaje velmi striktně hlídá. V roce 2010 společnost za jeden kvartál utratila 1,44 miliardy USD.  Za druhý kvartál ve stejném roce už to ale byly 2 miliardy a 500 milionů dolarů. Kolem těchto hodnot se firma pohybovala až do roku 2013. zde ale přišel bod zlomu a skokové snížení provozních nákladů na 1,17 miliardy USD. Do roku 2019 se výdaje držely na velmi podobné hodnotě. Ke konci tohoto cyklu, tedy v roce 2019, se společnost odhodlala vydat na jedni čtvrtletí 1,2 miliardy USD. V roce 2020 se výdaje snížily na 0,936 milionů USD. V následujících třech letech se ale tato hodnota navyšovala. Na začátku roku 2023 bylo na provoz firmy třeba 1,917 miliardy USD. Za poslední čtvrtletí se ale výdaje snížily na 1,64 miliardy USD.

Dividenda

společnost začala vyplácet dividendu již v roce 1977. První výplata, kterou investoři od firmy obdrželi byla ve výši 45 centů na jednu akcii. V roce 1992 došlo k půlení dividendy v důsledky splitu akcií v poměru 2/1. další split ve stejné výši poté akcionáři zažili ještě v roce 2005. Nová dividenda byla 25 centů na jednu akcii. Od té doby se její výš až do roku 2022 zvyšovala. Na konci roku 2021 ale byla vyplacena poslední dividenda v hodnotě 0,415 USD. Další výplat už byla snížena na 20 centů na jednu akcii. společnost ale nenechala její věřitele naprosto ve štychu a do dnešního dne se jí podařilo dividendu navýšit alespoň na 0,257 USD. Aktuální dividendový výnos je 3,84 %.

Valuace/Porovnání s konkurenty

Od roku 2010, kdy bylo P/E ratio 14,25, se jeho hodnota snižovala v trendu až do roku 2010. Na dně se v té době pohyboval tento poměr na 5,16 bodech. Odtud se ale do roku 2014 rychle vzchopili a vyskočil na 16,17. Do konce roku se sice P/E mírně snížilo, ale v roce 2015 se dostalo na svou maximální hodnotu, která byla 34,7. Jak rychle ocenění firmy vyrostlo, tak rychle se také zase propadlo. V roce 2016 už bylo na 10 bodech. Kolem této hodnoty se drželo až do roku 2020. V covidové pandemii se díky propadu ziskovosti dramaticky snížilo. Z nuly se v roce 2021 otřepalo a dostalo se na 32,38. Dnes se P/E pohybuje na 26,76 bodech. Akcie je stále podhodnocená.

Rivalové

Duke Energy Corporation $DUK: je jednou z největších energetických společností ve Spojených státech, která poskytuje elektrickou energii a přírodní plyn milionům zákazníků v několika státech USA. S více než stoletou historií se Duke Energy vyvinula v důležitého hráče v americkém energetickém sektoru, proslulého svou širokou sítí výrobních zařízení a rozsáhlým portfolio služeb. Společnost se zavázala k poskytování spolehlivých, dostupných a udržitelných energetických řešení, což zahrnuje stále větší důraz na obnovitelné zdroje energie, jako jsou solární a větrná energie, ve snaze podpořit přechod k nízkouhlíkové ekonomice. V oblasti finanční výkonnosti Duke Energy ukazuje na stabilní růst a robustní finanční zdraví, což odráží silnou pozici společnosti na trhu a její schopnost efektivně čelit výzvám energetického sektoru.

WEC Energy Group $WEC: Jedná se o prominentní energetickou společnost se sídlem ve Spojených státech, která poskytuje klíčové služby v oblasti výroby, distribuce a prodeje elektrické energie a přírodního plynu. Své služby poskytuje přibližně 4,5 milionům zákazníků ve Wisconsinu, Illinoisu, Michiganu a Minnesotě, což ji řadí mezi vedoucí energetické společnosti v regionu Severní Ameriky. WEC Energy Group je známá svým závazkem k poskytování spolehlivých a efektivních energetických služeb, zatímco současně klade důraz na udržitelnost a inovace v oblasti energetiky. Jednou z charakteristických rysů WEC Energy Group je její strategický přístup k investicím do obnovitelných zdrojů energie a čistých technologií. Společnost usiluje o diverzifikaci svého energetického mixu začleňováním většího podílu větrné, solární a hydroenergetické výroby, což je v souladu s globálními trendy a rostoucím důrazem na snížení uhlíkové stopy.

Eversource Energy $ES: je významná energetická společnost působící především v severovýchodní části Spojených států, kde poskytuje elektrickou energii, přírodní plyn a vodní služby milionům zákazníků v Connecticutu, Massachusetts a New Hampshire. Jako jeden z předních poskytovatelů energetických služeb v regionu, Eversource se věnuje dodávkám spolehlivé a udržitelné energie, což zahrnuje rozsáhlé investice do obnovitelných zdrojů a modernizaci infrastruktury, aby lépe odpovídala současným a budoucím energetickým potřebám. Kromě svého zaměření na udržitelnost, klade firma velký důraz na bezpečnost a spolehlivost svých služeb. To zahrnuje investice do modernizace elektrických a plynových sítí, aby zvýšila odolnost systému proti extrémním povětrnostním podmínkám a minimalizovala výpadky.

Všechny společnosti si v roce 2020 prošly téměř totožným snížením ceny. Nejníže se v tomto propadu ale dostala společnost $PPL. Její akcie se ale nenacházejí na posledním místě v našem srovnání. Nejhůře se z tohoto pádu vzpamatovala firma $ES. Její akcie si odepisují 28,23 %. Druhou od spodu zde máme již zmiňovanou společnost $PPL. Její akcie si za poslední 3 roky odepisují 19,98 %. O něco lépe je na tom společnost $WEC. Ta si od roku 2020 odepisuje 12,81 %. Nejlépe je na tom akcie firmy $DUK. Jako jediná se z dnešního výběru drží v zisku. Ten je sice pouze 0,11 %, ale i to se počítá.

Plány do budoucna  

Rozvoj obnovitelných zdrojů energie: PPL Corporation pravděpodobně bude nadále investovat do obnovitelných zdrojů, jako jsou větrná a solární energie. Cílem je diverzifikovat zdroje energie, snížit uhlíkovou stopu a podpořit globální snahy o boj proti klimatickým změnám.

Modernizace infrastruktury: Dalším klíčovým cílem je pokračovat v modernizaci a rozvoji energetické infrastruktury, včetně vylepšení distribučních a přenosových sítí. To by mělo zahrnovat investice do inteligentních technologií a sítí (smart grids), které umožňují efektivnější správu energie a lepší reakci na potřeby zákazníků.

Zvýšení energetické efektivity: PPL se může zaměřit na programy a služby, které pomáhají zákazníkům snižovat spotřebu energie a zlepšovat energetickou efektivitu. Toto nejenže přináší úspory pro zákazníky, ale také pomáhá snižovat celkovou poptávku po energii a přispívá k udržitelnějšímu energetickému systému.

Investice do inovací a technologií: PPL pravděpodobně bude pokračovat v hledání nových technologií a inovací, které mohou zlepšit výrobu, distribuci a spotřebu energie. To může zahrnovat výzkum v oblasti ukládání energie, pokročilé metody výroby energie a digitální řešení pro lepší správu zdrojů.

Výhled

Akcie společnosti se od propadu v roce 2020 drží na stále velmi podobných hodnotách. V posledních třech letech se cena za jednu akcii nedokázala nijak odpoutat a zůstává tak nadále v bočním trendu. Akcie byla nejvýše na 31,8 USD hned v prvním týdnu v roce 2023. Na nejnižší hodnotu od propadu se akcie dostala na začátku listopadu loňského roku. V té době se jedna akcie dala pořídit za 22,2 USD. Do té doby, než akcie překoná alespoň jednu z těchto hodnot, mohou investoři alespoň počítat s dividendou. S potupnou transformací světa bude ale podnikání v této oblasti stále více potřeba. společnost by se tak mohla dostat do růstového trendu nejen v ceně akcie, ale také v tržbách nebo ziscích na akcii.

Z pohledu analytiků se jedná o jednoznačný postoj k aktuální hodnotě akcie. 7 ze 13 dotázaných by si akcie totiž ihned do portfolia nakoupilo. Jejich výhled počítá s možným růstem až o 15,33 %. Pokud by k tomu došlo, jedna akcie by se obchodovala na ceně 31 dolarů. Jeden analytik by akcie také nakoupil, ale jeho výhled je o něco nižší Stačil by mu růst o 8,56 % na 29,18 USD. Posledních 5 analytiků by akcii drželo a nic s touto pozicí nedělalo. Jak se na další vývoj této společnosti díváte vy? Věříte jejímu potenciálu?

⚠ Na Buliosu najdete mnoho inspirace, konečný výběr akcií a stavba portfolia je však samozřejmě pouze na vás, proto vždy provádějte důkladnou vlastní analýzu. Praktické nástroje v rámci členství Bulios Black jsou vám vždy k dispozici.