Tato společnost se zabývá poskytováním zdravotní péče. Byla založená v roce 1968 Dr. Thomasem Fristem, jeho otcem Dr. Thomasem Fristem starším a Jackem C. Masseyem. Společnost nyní sídlí v Nashvillu. I když se její akcie nachází poblíž absolutního vrcholu, minulý týden zaznamenaly solidní pokles. Pojďme se ponořit do podnikání firmy a odhalme její potenciál.

Společnost se zaměřuje na širokou škálu zdravotnických služeb, včetně akutní péče, komplexní chirurgické a onkologické péče, porodnických služeb a dalších specializovaných lékařských oborů. $HCA je známá svým důrazem na kvalitní a dostupnou zdravotní péči, kterou poskytuje milionům pacientů ročně. Společnost také investuje do technologických inovací a výzkumu, což jí umožňuje neustále zlepšovat své služby a přispívat k pokrokům v oblasti medicíny.

HCA Healthcare byla jedním z prvních poskytovatelů zdravotní péče, který začal využívat elektronické zdravotní záznamy (EHR). Společnost investovala značné prostředky do vývoje a implementace moderního systému EHR, což jí umožnilo lépe sledovat a spravovat péči o pacienty, zlepšit komunikaci mezi zdravotnickým personálem a zvýšit celkovou efektivitu svých zdravotnických zařízení.

Navíc, HCA Healthcare je známá svými rozsáhlými programy pro vzdělávání a rozvoj svých zaměstnanců. Společnost nabízí širokou škálu vzdělávacích programů, stipendia a další možnosti profesionálního rozvoje, aby pomohla svým zaměstnancům růst a zlepšovat své dovednosti.

Management

Samuel N. Hazen – CEO

Pan Hazen, který pracuje ve společnosti $HCA již 41 let byl jmenován generálním ředitelem 1. ledna 2019 poté, co působil jako prezident a provozní ředitel od roku 2016.

Samuel působil v různých vedoucích pozicích pro HCA Healthcare, včetně prezidenta provozu, v letech 2011–2015. V letech 2001–2010 pracoval jako prezident společnosti HCA Healthcare Western Group, která zahrnovala všechny operace na západ od řeky Mississippi a představovala přibližně polovinu příjmů společnosti. Před rokem 2001 byl Hazen finančním ředitelem Western Group. Před rokem 1995 byl finančním ředitelem pro dvě různé divize ve společnosti, dohlížel na operace v severním Texasu a na různých dalších trzích.

Hazen začal svou kariéru v Humana’s Financial Management Specialist Programme v roce 1983 a zastával pozici finančního ředitele v nemocnicích v Georgii a Las Vegas. V současné době působí v představenstvu Nashville Health Care Council, Federace amerických nemocnic a HCA Healthcare Foundation.

Pan Samuel Hazen získal bakalářský titul v oboru financí na University of Kentucky a magisterský titul v oboru obchodní administrativa na University of Nevada Las Vegas.

Obor/Specializace společnosti

Akutní péče: $HCA provozuje nemocnice, které poskytují urgentní lékařskou péči pro pacienty s vážnými a život ohrožujícími stavy. Tyto zařízení jsou vybavena moderními technologiemi a vyškoleným personálem, aby zajistila rychlou a efektivní léčbu.

Chirurgická péče: Společnost nabízí široké spektrum chirurgických služeb, včetně všeobecné chirurgie, ortopedie a neurochirurgie. Důraz je kladen na minimálně invazivní techniky, které zkracují dobu zotavení a snižují riziko komplikací.

Kardiologie: Firma má rozsáhlé programy zaměřené na léčbu srdečních onemocnění, včetně preventivní kardiologie, intervenčních procedur a kardiovaskulárních operací. HCA Healthcare se zaměřuje na inovativní metody léčby, které zlepšují prognózu a kvalitu života pacientů.

Porodnické a gynekologické služby: Společnost $HCA poskytuje komplexní péči pro ženy, zahrnující prenatální péči, porod a poporodní péči. Kromě toho nabízí gynekologické služby a léčbu pro ženy všech věkových skupin, čímž podporuje celkové zdraví a pohodu žen.

Onkologická péče: HCA Healthcare se specializuje na komplexní péči o pacienty s rakovinou, poskytuje pokročilé diagnostické metody, individuálně přizpůsobené léčebné plány a podpůrné služby, které pomáhají pacientům a jejich rodinám zvládat léčbu a zotavení.

Ziskovost a cash firmy

Společnost je od začátku roku v pěkném zisku, co se týče ceny za jednu akcii. Na úplném konci minulého týdne se ale její cena výrazně propadla tak, jak se dlouho nestalo. Během pátku cena spadla o 6,39 %. Aktuálně si tedy jednu akcii na trhu pořídíte kolem 320 dolarů.

Aktuální tržní kapitalizace společnosti je 84,15 miliard dolarů. Jedná se o téměř nejvyšší hodnotu. Ještě minulý týden se tam akcie pohybovala. V pátek, než se akcie začala vyprodávat, byla dokonce cena nejvyšší (344,16 USD). Firma zaměstnává 310 tisíc lidí po celém světě.

Rozdělení vlastnictví akcií je ale zajímavé. I když byla společnost založena v roce 1968, stále je 27,65 % vlastněno soukromě. Zbylých 189,49 milionů akcií nebo 72,35 % všech kdy vydaných akcií je na trhu mezi investory. Dluh firmy je 42,1 miliard USD. Hotovost, kterou management nyní disponuje je 1,38 miliardy dolarů.

V roce 2019 byly tržby společnosti na hodnotě 51,34 miliardy dolarů. Provozní marže se pohybovaly na 6,83 % a čistý zisk tak byl 3,51 miliardy dolarů. O rok později, když vypukla pandemie, tržby se snížily. Revenue bylo v roce 2020 51,53 miliardy dolarů. Profit margin se ale podařilo navýšit na 7,28 % a čistý zisk se díky tomu dostal na 3,75 miliard USD. Jistě nejúspěšnější rok byl pro firmu rok 2021. Tržby vyrostly na 58,75 miliard dolarů. Marže se ale navýšily na 11,84 %. Společnost díky tomu v tomto roce vydělala necelých 7 miliard USD (6,96). Růst tržeb pokračoval i v posledních dvou letech, ale bylo to na úkor marží, které klesaly. V roce 2022 byly tržby 60,23 miliardy USD. Profit margin byl 9,37 % a čistý zisk byl 5,64 miliardy USD. V loňském roce se revenue dostalo na nejvyšší hodnotu 64,97 miliard dolarů. Marže se ale snížily na 8,07 % a čistý zisk byl 5,24 miliardy USD.

Společnost své služby poskytuje převážně ve Spojených státech, ale postupem času se dostává i do dalších zemí. USA je ale stále její hlavní základnou, kam firma soustředí veškerou svou pozornost. Tato země je pro nás z Evropy ze zdravotního hlediska hůře pochopitelná, protože zdravotní služby jsou tam opravdu drahé a pouze malé procento lidí má zdravotní pojištění. Proto tam ale tento business vzkvétá. Z USA tedy pochází 94,8 % veškerých tržeb společnosti. Loni to bylo 61,59 miliard dolarů. Zbylé 3 miliardy a 380 milionů USD pochází z tržeb z ostatních zemí.

Zisk na akcii byl v roce 2016 na hodnotě 6,87 USD. To bylo 2,16 % nad odhady analytiků. I v dalších dvou letech se firma ladně dostávala přes konsenzus trhu. Do roku 2018 vyrostly EPS na 9,77 dolarů. Do roku 2020 se růst zpomalil, ale přetrval. V covidovém roce byly zisky na akcii na hodnotně 11,61 USD. V roce 2021 došlo k výraznému růstu na 17,5 USD. I přes tento skok se ale společnost pohybovala 1,94 % pod odhady trhu. V roce 2022 se tato mezera mezi realitou a konsenzem smrsknula na 0,73 %. Zisk na akcii byl v roce 2022 16,89 dolarů. Loni se společnost konečně dostala nad odhady a to o 4,44 %. Zisk na akcii byl 19,01 USD. Letos i v dalších letech (až do roku 2027 kam sahají odhady) by se EPS měly stále navyšovat. V roce 2027 by poté jejich hodnota mohla dosáhnout na 29 dolar a 87 centů.

Revenue bylo v roce 2016 41,49 miliard dolarů. U tržeb se ale v průběhu let mnoho neměnilo, a tak stále až do dnešního dne pomalu ale jistě rostou. K jedinému poklesu došlo pouze mezi lety 2019 a 2020 kdy začala pandemie. Do roku 2018 se jejich hodnota dostala na 46,68 miliard dolarů a v roce 2020 už to bylo 51,53 miliardy USD. V roce 2021 se hodnota revenue dostala na 58,75 miliard dolarů. Poslední 2 roky ale růst dokázaly i přes tento skok udržet a v roce 2023 jsme tak mohli sledovat tržby v hodnotě 64,97 miliard dolarů. Stejné jako u zisků na akcii i zde by se měl růstový trend nadále rozvíjet. Do roku 2027 by se tak tržby mohly podívat na 82,05 miliard dolarů, což je téměř dvojnásobek hodnoty, kterou firma vygenerovala v roce 2016.

Téměř všechny obory společnosti se od roku 2017 dokázaly dostat na vyšší hodnotu tržeb u nich pocházejících. Největší podíl na tržbách ale tvoří pojištění, které společnost poskytuje. Hodnota revenue z tohoto odvětví se dostala z 24,81 miliard dolarů v roce 2017 na loňských 31,82 miliardy USD. Naopak nejmenší hodnotu tržeb generuje specializace na mezinárodní pojištění. To se dostalo z 1,1 miliardy na 1,51 miliard dolarů za stejné časové období.

Provozní náklady

Náklady společnosti se postupně s jejím vývojem posunovaly stále výše. V roce 2010 managementu na provoz jednoho kvartálu stačilo 6,6 miliard dolarů. Tato částka se ale do roku 2015 navýšila na 8,5 miliard USD. Firma potřebovala investovat do vývoj a výzkumu a také do provozu a inovací svých stávajících budov. Díky navyšování tržeb si tak mohla dovolit utrácet stále více. Do roku 2019 růst výdajů nadále pokračoval. Ke snížení došlo až v roce 2020. Ve druhém kvartálu roku 2020 se výdaje o 1,4 miliardy USD snížily. V dalším čtvrtletí se ale růst navrátil. Do prvního kvartálu roku 2024 se výdaje na jeden kvartál díky rychle rostoucím tržbám dostaly na doposud nejvyšších 14 miliard a 781 milionů dolarů.

Dividenda

Společnost začala vyplácet kvartální dividendu v roce 2018. První výplata byla ve výši 35 centů na jednu akcii. Od té doby se až do roku 2020 navyšovala. První dividenda roku 2020 byla ve výši 43 centů na akcii. Zde byla výplata na rok přerušena. Obnovena byla na začátku roku 2021 ve výši 48 centů. Dnes se majitelé akcií mohou každý kvartál těšit na 66 centů na každou drženou akcii. Roční dividendový výnos je 0,82 %.

Valuace/Porovnání s konkurenty

P/E poměr společnosti se navyšoval velmi rychle v letech 2010-2014. během tohoto období rostla cena za jednu akcii, ale zisky na ni se moc nezvyšovaly. Z 3,5 bodů v roce 2010 se P/E poměr vyšplhal až na 16,9 v roce 2014. Od té doby se ale na vyšší hodnoty tento poměr nedostal. Akcie začala růst velmi podobně rychle, jako EPS. Do roku 2016 se P/E propadalo na 9,53 bodů. Nejnižší hodnoty od té doby ale poměr dosáhl v roce 2020, kdy byla jeho hodnota pouze 7,97. Dnes se P/E pohybuje na hodnotě 16 bodů. Akcie stále na burze roste, ale v posledních letech to jde rychleji než EPS. V dalších letech by se ale tyto dvě hodnoty měly opět vyrovnat. Dokonce se může stát, že bude P/E klesat díky rychlému růstu zisků na akcii.

Rivalové

Tenet Healthcare $THC: Tenet Healthcare se zaměřuje na poskytování kvalitní a dostupné zdravotní péče prostřednictvím svých nemocnic a dalších zdravotnických zařízení. Společnost je známá svou komplexní péčí v oblastech, jako je chirurgie, kardiologie, ortopedie, onkologie a další specializované lékařské služby. Tenet také investuje do inovací a technologií, aby zlepšila své zdravotnické služby a poskytovala pacientům nejlepší možnou péči.

DaVita $DVA: je přední americká společnost specializující se na poskytování zdravotní péče pacientům s chronickým selháním ledvin a dalšími onemocněními ledvin. Společnost nabízí hemodialýzu i peritoneální dialýzu, přičemž se zaměřuje na individuální potřeby každého pacienta. DaVita se také angažuje v prevenci a vzdělávání v oblasti onemocnění ledvin, čímž pomáhá pacientům lépe zvládat své zdravotní problémy a zlepšovat kvalitu života.

UnitedHealth $UNH: UnitedHealthcare je největší zdravotní pojišťovnou ve Spojených státech a poskytuje širokou škálu pojistných produktů a služeb jednotlivcům, zaměstnancům, státním a federálním programům, včetně Medicare a Medicaid. Pojišťovna nabízí plány zahrnující základní zdravotní péči, specialisty, léky na předpis a další zdravotnické služby, a je známá svým důrazem na preventivní péči a zdravý životní styl.

Modrá - $HCA, Žlutá - $UNH, Tyrkysová - $DVA, Oranžová - $THC

Všechny zdravotnické společnosti z dnešního srovnání a mnohé další si v posledních letech našly cestu k růstu. Po covidové pandemii, na které majorita těchto společností vydělala se jejich business model dočkala posílení a digitalizace. Větší množství zákazníků a stále starší populace je posouvá na maximální tržby, které rostou. V dalších letech by měl tento trend pokračovat. Nejlépe je na tom společnost $THC, která si za poslední 4 roky a 6 měsíců polepšila o 258 %.

Plány do budoucna

Technologické inovace: HCA Healthcare se nadále zaměřuje na investice do technologických inovací, včetně rozšíření využívání elektronických zdravotních záznamů (EHR), telemedicíny a dalších digitálních zdravotních platforem. Tyto technologie nejen zlepšují efektivitu a kvalitu péče, ale také zvyšovaly dostupnost zdravotnických služeb pro pacienty, zejména v době pandemie COVID-19.

Rozšiřování sítě zdravotnických zařízení: Společnost plánuje pokračovat v expanzi své sítě nemocnic a ambulantních zařízení. Toto rozšiřování zahrnuje akvizice nových nemocnic a zdravotnických center, což umožňuje HCA Healthcare poskytovat své služby širší populaci a posilovat svou pozici na trhu.

Zvýšení kvality a bezpečnosti péče: $HCA klade velký důraz na neustálé zlepšování kvality a bezpečnosti poskytované péče. To zahrnuje implementaci nejnovějších klinických postupů a standardů, jakož i školení a vzdělávání zdravotnického personálu. HCA Healthcare se snaží být lídrem v oblasti klinické excelence a pacientské spokojenosti.

Finanční stabilita a investice: HCA Healthcare je finančně stabilní společnost, která pravidelně generuje silné finanční výsledky. Tato stabilita umožňuje společnosti pokračovat v investicích do nových technologií, rozšiřování svých služeb a zlepšování kvality péče. Finanční síla také poskytuje flexibilitu při řešení případných výzev a příležitostí na trhu.

Výhled

Akcie se nyní nachází pouze pár procent od svého absolutního vrcholu. Díky tomu, že se ale výhledy na její podnikání stále drží na vysokých číslech, vypadá to, že se nyní jedná pouze o výběr zisků, na který akcionáři čekali. Již 23. července bude firma oznamovat své kvartální výsledky. Zisk na akcii by měl podle konsenzu být 4,924 USD a tržby by mohly dosáhnout 17,049 miliard dolarů. U obou hodnot by to byl z loňského roku pěkný růst. Poslední dva kvartály se managementu odhady podařilo překonat. Jak se na budoucí vývoj ceny za akcii dívají zkušení analytici z Wall Street?

Z 26 dotázaných analytiků by jich 15 z nich akcii nyní nakoupilo. Její výhled je natolik silný, že počítá s růstem až o 25,17 % v nadcházejících dvanácti měsících. Další 3 analytici b společnost také nakoupili, ale jejich odhady jsou již o něco nižší. Zde by jim stačil růst o 12 % na cenu 355 USD za jednu akcii $HCA. Posledních 8 analytiků by akcie ale pouze drželo a případně čekalo na lepší cenu pro vstup.  

⚠ Na Buliosu najdete mnoho inspirace, konečný výběr akcií a stavba portfolia je však samozřejmě pouze na vás, proto vždy provádějte důkladnou vlastní analýzu. Praktické nástroje v rámci členství Bulios Black jsou vám vždy k dispozici.