Apple Pay: Velké dilema

Společnost Apple vynakládá značné úsilí na zlepšení trakce svého platebního systému. Společnost Loup Ventures odhadla, že Apple Pay nyní používá více než polovina uživatelů iPhonů, tedy 507 milionů. To představuje 15% nárůst uživatelů Apple Pay oproti předchozímu roku. Jiná studie společnosti Juniper Research odhaduje, že do roku 2024 by transakce prostřednictvím Apple Pay mohly dosáhnout 686 miliard dolarů.

To jsou pro Apple dobrá čísla, ale společnost se také potýká s problémy na několika frontách. V Číně má zanedbatelný podíl na trhu a není přítomna ani v Indii. V Evropě se potýká s antimonopolními předpisy, které mohou omezit potenciál růstu. Dokonce i na domácím trhu v USA zvyšují ostatní konkurenti své úsilí, aby získali pořádný kus digitálních plateb.

Apple nemá maloobchodní ekosystém jako Amazon $AMZN a Alibaba $BABA, ani impérium sociálních médií jako Facebook $FB. To může omezit přitažlivost Apple Pay na mnoha trzích.

Potenciál platebních služeb

Společnost Loup Ventures již několik let každoročně vypracovává studii o měnící se dynamice platebního ekosystému. Její první zpráva z roku 2016 odhadovala, že službu Apple Pay používá pouze 67 milionů uživatelů, což v té době představovalo 9 % celkové instalované základny iPhonů. Od té doby Apple Pay urazil dlouhou cestu. V poslední zprávě se odhaduje, že Apple Pay používá neuvěřitelných 507 milionů aktivních uživatelů, což se rovná 51 % celkové instalované základny iPhonů.

Společnost Juniper Research rovněž odhadla, že do roku 2024 bude Apple Pay realizovat transakce v hodnotě 686 miliard dolarů. Při pohledu na poplatky společnosti $AAPL by tento rozsah transakcí mohl přinést více než miliardové příjmy, což by pravděpodobně představovalo velmi vysokou marži.

Další velkou výhodou pro Apple je, že dále posiluje ekosystém hardwaru a služeb. To dále zvýší loajalitu zákazníků a také podpoří nové produkty a služby uváděné společností $AAPL na trh.

Výzvy, kterým Apple Pay čelí

Navzdory vysoké uživatelské základně iPhonů a milionům zákazníků, kteří Apple Pay používají, bude muset společnost překonat některé velmi vysoké překážky, aby získala velký podíl na trhu v tomto odvětví. Základním problémem společnosti Apple je, že nemá maloobchodní platformu ani platformu sociálních médií. To byl hlavní důvod slabého výkonu Apple Pay v Číně. Většina segmentu plateb v Číně je rozdělena mezi společnosti Alibaba a Tencent.

$BABA dokázala využít svůj rozsáhlý maloobchodní ekosystém, aby nalákala více zákazníků na svou platformu Alipay a poskytla více finančních služeb. Podobně společnost Tencent dokázala využít svůj masivní ekosystém sociálních médií k získání zákazníků pro WeChat Pay. Protože oba tito giganti bojovali o podíl na trhu plateb, Apple Pay se nakonec v Číně stal okrajovým hráčem. Dokonce i Harvard Business Review zmínil obrovské překážky, kterým $AAPL Pay čelí při replikaci úspěchu Alipay v USA.

Nedávná zpráva společnosti Pymnts poukazuje na dilema společnosti Apple. Zatímco zařízení schopných podporovat Apple Pay masivně přibylo, skutečný podíl transakcí s Apple Pay je stále poměrně nízký. Vyšší akceptace ze strany obchodníků také $AAPL příliš nepomohla. Hlavním problémem je opět preference zákazníků nadále používat své karty v rámci domácího trhu v USA.

Je třeba také poznamenat, že čínský a americký finanční systém je velmi odlišný. Nedostatečná penetrace kreditních karet pomohla společnostem Alibaba a Tencent vybudovat v Číně hodnotnou platební platformu. To však není případ USA, kde jsou platby kartou snadno dostupné.

Dalším důležitým trhem, kde $AAPL zaostává, je Indie. Tento region má díky nízké penetraci platebních karet značné podobnosti s Čínou. Proto zde dochází k rychlému růstu digitálních plateb. Mezi hlavní hráče v tomto regionu patří Paytm (podporovaný společností SoftBank $SFTBY), Amazon Pay a Google Pay. Nedávno také společnost $FB obdržela regulační povolení k rozšíření možnosti plateb v rámci aplikace WhatsApp, kterou v tomto regionu používá více než 400 milionů uživatelů. Na druhou stranu společnost Apple svou možnost plateb ještě ani nespustila. Je pravděpodobné, že tento region by mohl během několika příštích čtvrtletí zaznamenat podobnou vyspělost jako Čína. V tomto okamžiku by pro Apple bylo nemožné získat podíl na trhu od zavedených hráčů.

$AAPL se také potýká s překážkami na lukrativním evropském trhu, kde regulační orgány zkoumají antimonopolní možnosti pro Apple Pay. Pokud bude Apple omezen v růstu na evropském trhu, bude mít slušné zastoupení pouze na domácím trhu v USA, což by mělo omezit dráhu růstu v budoucnu.

Dominový efekt

Apple Pay může být sám o sobě velmi ziskovým segmentem. Mnohem větší dopad však bude mít na další produkty a služby nabízené společností $AAPL. Například široké používání Apple Pay pomůže zvýšit i prodeje nositelných zařízení, jako jsou hodinky, ze kterých mohou zákazníci provádět platby.

Apple nabízí slevy, aby podpořil více transakcí. Společnost nabídla čtyři měsíce kávy zdarma v Panera Bread pro zákazníky, kteří při placení použijí Apple Pay. Na GrubHubu zavedla 20% slevu, když zákazníci nakoupí za 10 dolarů nebo více a zaplatí přes Apple Pay. Jedná se o podobnou strategii jako u Alipay a WeChat Pay v Číně, kde tyto společnosti nabízely masivní slevy, aby přilákaly zákazníky k provádění menších transakcí na své platformě.

V následujících několika čtvrtletích bude důležité sledovat úspěšnost těchto iniciativ. Pokud se společnosti $AAPL podaří rozšířit svůj podíl na trhu se segmentem digitálních plateb v USA, mohlo by to pomoci zlepšit býčí náladu vůči službám. Společnost však bude čelit značným výzvám ze strany silných technologických gigantů. Je nepravděpodobné, že bychom se v USA dočkali podobné trajektorie pro Apple Pay podobně jako u Alipay v Číně, a to kvůli rozdílům ve finančním ekosystému. Společnost Apple by také mohla v příštích několika letech čelit velkému protivětru v oblasti plateb kvůli absenci silné maloobchodní platformy nebo platformy pro sociální média.

Investoři by měli pozorně sledovat budoucí čísla vykazovaná pro Apple Pay, protože budou mít velký vliv na růstový potenciál několika produktů a služeb nabízených společností.

Závěr pro investory

Společnost $AAPL zaznamenala určitý pokrok v oblasti plateb díky vyššímu počtu aktivních uživatelů a většímu počtu transakcí na Apple Pay. V důležitých mezinárodních regionech, jako je Evropa, Čína, Indie a další, však bude mít pravděpodobně velmi nízký podíl na trhu. I na domácím trhu v USA bude Apple soupeřit s velkými giganty, jako je $AMZN, kteří mohou investovat značné prostředky do zvýšení vlastní zákaznické základny.