Zpětné odkupy společnosti Apple genrují investorům ranec! 💰

Společnost Apple byla v posledních 10 letech velmi přátelská k akcionářům. Dividendu začala vyplácet před 10 lety, počínaje koncem svého fiskálního roku končícího v září 2012. V posledních devíti fiskálních letech vyplácela a zvyšovala dividendu na akcii (DPS) a také zpětně odkupovala akcie. Z toho vyplývá, že akcie společnosti v důsledku těchto obrovských odkupů výrazně profitovaly z vyššího DPS. V tomto článku si ukážeme, jak se to podařilo.

Společnost Apple obvykle zvyšuje dividendu každé čtyři čtvrtletí, počínaje dubnem. Například letos Apple zvýšil čtvrtletní dividendu na 22 centů z 20,5 centu v předchozích čtyřech čtvrtletích. To je oproti loňskému roku nárůst dividendy o 7,33 %. K 12. říjnu mají akcie dividendový výnos 0,62 %.

V tomto článku ukážu, že dividenda na akcii za posledních devět let ve skutečnosti rostla výrazně rychleji než náklady na tyto dividendy. To je způsobeno výhradně obrovskými zpětnými odkupy, které $AAPL v tomto období uskutečnil. V důsledku toho se nyní akcionáři těší z mnohem vyšší dividendy, než by tomu bylo jinak, vzhledem k tomu, že její náklady nerostly zdaleka tak rychle.

Snížení počtu akcií v důsledku zpětných odkupů

Za posledních 10 let společnost $AAPL snížila počet svých akcií z 26,297 miliardy na konci finančního roku 2012 na odhadovanou úroveň 16,5 miliardy akcií v roce končícím v září 2021. To je snížení o téměř 10 miliard akcií (9,797 miliardy) za 9 let, tedy o více než 37,3 %.

To představuje roční složené snížení o 3,58 % ročně. Jinými slovy, každý rok lze očekávat, že se počet akcií společnosti Apple sníží v průměru o 3,6 %.

Důvodem, proč počet akcií klesá, jsou samozřejmě obrovské zpětné odkupy akcií, které Apple v posledních devíti letech provedl. Například v roce končícím v září 2012 utratil $AAPL za zpětný odkup akcií 1,22 miliardy dolarů. Ale do konce září 2021 utratí Apple v tomto fiskálním roce za zpětné odkupy akcií 90 miliard USD (odhad). To je obrovský přírůstek zpětných odkupů.

Rychlejší růst dividend na akcii v porovnání s náklady

To má tedy samozřejmě velký přínos pro výplatu dividendy na akcii. Například i kdyby společnost zachovala dolarové náklady, které na tyto dividendy vyplatila, DPS by ročně vzrostla o 3,6 %, protože je v oběhu méně akcií.

Ve skutečnosti byl přínos větší, protože společnost $AAPL soustavně zvyšovala částku, kterou vyplatila na dividendách. Například ve finančním roce 2013 společnost Apple vydala na dividendy 10,5 miliardy USD, ale odhaduje se, že do roku 2021 vyplatí téměř 15 miliard USD (14,91 miliardy USD).

To představuje kumulativní nárůst nákladů na dividendy o 41 %. DPS však vzrostly ze 41 centů ročně ve finančním roce 2013 na 85 centů vyplacených ve finančním roce 2021. To představuje nárůst o 107,3 %.

Na výše uvedeném grafu můžete vidět, jak dividendy na akcii rostly mnohem rychleji než náklady na tyto dividendy. Je to přímý důsledek obrovského snížení počtu akcií v důsledku jejího masivního odkupu v průběhu let.

Co to znamená pro investory do akcií Applu?

Z toho samozřejmě vyplývá, že výhody zpětných odkupů v podobě růstu dividend připadají dlouhodobým akcionářům. Zpětné odkupy mají také daňovou výhodu z hlediska výplaty dividendy. Hlavní však je, že investoři do akcií $AAPL mohou očekávat, že společnost bude další roky k akcionářům velmi vstřícná.