QuantumScape (QS): Aktuální situace a výhled

QuantumScape $QS, výrobce polovodičových lithium-metalových baterií, oznámil ve třetím čtvrtletí 2024 významný milník — zahájení výroby a dodávky prvních testovacích vzorků baterií QSE-5 svým zákazníkům z automobilového průmyslu. Ačkoli se jedná o důležitý krok vpřed, společnost stále čelí několika výzvám a překážkám, které musí překonat, než bude schopna zvýšit výrobu a komercializovat své produkty.

Současné výsledky a finanční situace

QuantumScape $QS ve třetím čtvrtletí stále nevykázala žádné tržby, neboť se zatím nepodařilo komercializovat své produkty. Čistá ztráta se meziročně zvýšila z 111 milionů USD na 120 milionů USD, což odpovídá očekáváním analytiků. Tato čísla nejsou překvapivá, jelikož společnost stále pokračuje ve fázi výzkumu a vývoje, ale začátek výroby testovacích vzorků naznačuje jistý pokrok.

Lithium-kovové baterie v pevném stavu, které QuantumScape $QS vyvíjí, mají energetickou hustotu přes 800 Wh/L, což je výrazně více než tradiční lithium-iontové baterie. Navíc se dokáží rychle nabíjet z 10 % na 80 % za méně než 15 minut. Tyto vlastnosti by mohly v budoucnu výrazně zlepšit dojezd, bezpečnost a nabíjecí schopnosti elektromobilů.

Výzvy a překážky v rozšíření výroby

QuantumScape $QS nemůže zatím zvýšit objem výroby, dokud neprovede několik významných modernizací. Společnost uvádí, že musí zlepšit spolehlivost článků, výtěžnost a produktivitu zařízení, a přejít na nový proces separace Cobra, který nahradí současný proces Raptor. Tento přechod plánuje dokončit do roku 2025, což by mohlo znamenat, že smysluplné příjmy bude generovat až v roce 2026.

Finanční výhled a investiční perspektiva

Analytici očekávají, že QuantumScape $QS v roce 2025 dosáhne tržeb ve výši pouhých 5 milionů USD, ale s čistou ztrátou 461 milionů USD. Pro rok 2026 odhadují, že se tržby více než zdvojnásobí na 12 milionů USD, zatímco čistá ztráta mírně klesne na 459 milionů USD. Tyto odhady jsou však závislé na tom, zda se společnosti podaří úspěšně dokončit testy a zvýšit výrobu.

Společnost podnikla kroky k zajištění financování. V červenci uzavřela společný podnik se společností PowerCo, který by měl pomoci prodloužit únik hotovosti až do roku 2028. Tento krok poskytuje společnosti více času na rozšíření výroby a přípravu na komercializaci.

Hodnocení a investiční rizika

I přesto, že QuantumScape $QS dosáhla milníku se zahájením dodávek testovacích článků, její akcie zůstávají velmi spekulativní investicí. Hodnota podniku činí 2,1 miliardy USD, což představuje ocenění na 174násobek předpokládaných tržeb pro rok 2026. Jakékoli další zpoždění ve výrobě by mohlo tento poměr ještě zvýšit a negativně ovlivnit hodnotu akcií.

Kromě toho se od roku 2020 zvýšil počet akcií v oběhu o 45 % a QuantumScape $QS by mohla vydat další akcie, aby získala čerstvý kapitál. Tento fakt, spolu s prodejem akcií ze strany insiderů, vyvolává další otázky ohledně budoucí stability a atraktivity společnosti pro investory.

Závěr

QuantumScape $QS nabízí zajímavý dlouhodobý potenciál, zejména díky inovacím v oblasti polovodičových baterií s vysokou energetickou hustotou. Pokud se společnosti podaří úspěšně dokončit testy, zvýšit výrobu a komercializovat své produkty, mohla by disruptovat trh s bateriemi pro elektromobily. V krátkodobém horizontu však zůstává investice do QuantumScape spekulativní, vzhledem k nedostatku tržeb, pokračujícím ztrátám a nutnosti dalších investic do výroby.