📱 Apple, cla a tlak na marže!
Akcie společnosti Apple $AAPL se propadly o více než 16 %! Důvodem je nová vlna celních opatření, kterou oznámila americká administrativa vedená Donaldem Trumpem. Plošná 10% cla na veškerý dovoz, doplněná o cílené, výrazně vyšší tarify na zboží z Číny, Vietnamu, Indie, Malajsie, Thajska a dokonce i z EU, zásadně mění ekonomické prostředí pro globální firmy.

Z těch největších společností světa se cla nejvíce dotýkají podnikání Applu, který soustředí většinu výroby mimo USA.

📦 Zde je výroba Apple zažízení v roce 2024:
Vietnam: 46 % clo, vyrábí se zde velká část iPadů, AirPodů a Maců

Čína: 34 % clo, stále klíčový partner (Foxconn)

Indie: 26–27 % clo, rychle rostoucí centrum výroby iPhonů

Malajsie a Thajsko: 24 % a 37 % clo – výroba Maců

Irsko (EU): 20 % clo, řídicí centrum pro Evropu

➡️ Podle výroční zprávy Apple vyrábí přes 90 % své produkce v regionech, na které nyní dopadá nově oznámené clo.

💬 Co to znamená?
Výrazné zdražení. Ztráta marží. Tlak na přerozdělení výroby. A především – velmi nepohodlnou rovnováhu mezi ekonomikou a politikou.

Pokud Apple nezvýší koncové ceny, může přijít až o 8–9 % hrubé marže na každý produkt. I při částečném přesunu výroby do Indie se ztráta marže odhaduje na 5–6 %. Pouze v případě, že by Apple vyráběl více než 30 % produkce v Indii a země získala celní výjimku, klesl by dopad na marži na 1–3 %.

🧭 Možnosti pro Apple:
Zvýšit ceny (nejpravděpodobnější scénář)
Omezit slevové akce
Zvýšit tlak na dodavatele
Zintenzivnit výkupní programy a monetizaci služeb

Snížení vlastních nákladů či ústup z kvality je nejméně pravděpodobný – Apple je značka, která si zakládá na prémiovém postavení.

📉 Investiční pohled:
Toto však není jen o Applu. Podobně na tom je společnost Nike, o které jsem psal v nedávném příspěvku. Celkově se jedná o varování pro všechny globální značky, které outsourcují výrobu do Asie a staví byznys na optimalizovaných dodavatelských řetězcích.
Nová cla totiž mohou:
Prodloužit životní cyklus produktů (uživatelé si budou déle nechávat své iPhony, kvůli vyšším cenám)
Omezit ochotu utrácet za nové modely
Narušit investiční plány firem závislých na levné výrobě a rychlé logistice.

Ale především: mohou ztlumit růst ekonomiky jako celku. Podle Deutsche Bank by vlna cel snížila růst HDP USA o 1–1,5 procentního bodu, což výrazně zvyšuje riziko recese. 

Apple zůstává ikonickou značkou s obrovským finančním polštářem a loajální zákaznickou základnou. Ale ani tento gigant není imunní vůči geopolitickým turbulencím.

Jak to vidíte s budoucím vývojem Applu? Jak moc ovlivní cla prodeje nových zařízení?