📊 Lam Research, rekordní marže a silný výhled!
Lam Research $LRCX ukazuje, proč patří mezi klíčové hráče v oblasti polovodičových technologií. Společnost vyrábí špičková zařízení pro depozici, leptání a čištění materiálů, která se používají při výrobě polovodičových čipů.Ve výsledcích za Q1 2025, které byly oznámeny ve čtvrtek, překvapila společnost nejen růstem tržeb a zisku, ale i rekordními maržemi a silným výhledem do dalšího čtvrtletí.

📈 Výsledky Q1 2025
Tržby: 4,72 mld. USD, růst o 8 % oproti předchozímu čtvrtletí

Zisk na akcii (EPS): 1,04 USD (o 0,04 USD nad očekávání)

Hrubá marže: 49 % – nejvyšší od fúze s Novellus

Provozní marže: 32,8 % (vs. 30,7 % předchozí kvartál)

Zisk z Customer Support divize: +21 % y/y

Volný peněžní tok (TTM): 1,7 mld. USD

Cash & ekvivalenty: 5,5 mld. USD

To vše se promítlo i do pozitivní reakce trhu, akcie společnosti posílily tento týden o více než 16 %, a čísla opět potvrzují, že Lam patří k technologickým lídrům s vysokou provozní efektivitou.

🔍Rozdělení segmentů výroby
Paměťové systémy: 43 % tržeb
Slévárny: 48 % tržeb – rekordní příjmy díky poptávce po špičkových zařízeních
Logika & ostatní: 9 % tržeb

Z geografického pohledu vedla Čína (31 %), následována Koreou a Tchaj-wanem (každý 24 %). Významný nárůst výnosů byl zaznamenán i díky technologiím v oblasti NAND a upgradech zařízení DRAM zákazníků.

🔬 Investice do budoucnosti
Výdaje na vývoj a výzkum: 70 % provozních nákladů (763 mil. USD)

Rozšíření: Nákup pozemků v Indii

Počet zaměstnanců: 18 600 (+300 q/q)

Lam si buduje technologický náskok díky intenzivním investicím do výzkumu, ať už v oblasti ALD (nanášení ultratenkých vrstev) technologie, leptání nebo virtualizace výroby (SEMulator3D).

🔮 Výhled na Q2 2025
Tržby: 5,0 mld. USD +/- 300 mil.

Hrubá marže: 49,5 % +/- 1 %

EPS: očekáváno 1,20 USD

Výhled je povzbudivý a naznačuje, že firma bude i nadále těžit z technologického posunu směrem k pokročilým čipům a rozšiřování kapacit v oblasti NAND.

⚠️ Výzvy
Pokles v paměťových segmentech (DRAM, non-volatilní)

Slábnoucí trh s logickými systémy

Nejistota ohledně udržitelnosti rekordních marží

Geopolitické napětí a cla

Lam Research tak přináší velmi solidní výsledky a ukazuje, že kombinace provozní efektivity a technologického náskoku je klíčem k úspěchu.

Silná rozvaha, vysoká návratnost vlastního kapitálu a orientace na vývoj a výzkum z této společnosti činí atraktivního hráče i v turbulentním prostředí polovodičového průmyslu.

Jaký máte názor na společnost Lam Research?