🔬 Applied Materials: Solidní zisk, ale geopolitika si vybírá daň!
Applied Materials $AMAT, klíčový dodavatel zařízení pro výrobu čipů, oznámil v minulém týdnu smíšené výsledky za druhé čtvrtletí. Ačkoliv zisk na akcii překonal očekávání, tržby lehce zaostaly. Hlavním důvodem je nejistota spojená s vývozními omezeními do Číny, největšího zahraničního trhu firmy.

📊 Výsledky za Q2:
Tržby: 7,10 mld. USD (očekávání: 7,13 mld.)

Zisk na akcii (non-GAAP): 2,39 USD (očekávání: 2,31 USD)

Tržby z polovodičových systémů: 5,26 mld. USD (méně než oček. 5,32 mld.)

Pouze 25 % tržeb pochází z Číny, přičemž ještě před rokem to bylo 43 %. To odráží zásadní dopad nových amerických exportních regulací, které výrazně omezily dodávky pokročilých výrobních zařízení právě na tento trh.

🌍 Geopolitika ve hře
Podle analytiků mají omezení ze strany USA na čínský trh zásadní dopad na aktuální i budoucí výkon společnosti. Applied Materials sice těží z rostoucích investic do pokročilých procesních uzlů (např. 3nm a menší čipy), ale krátkodobě bojuje s ochlazením investic v segmentech jako IoT, automotive či komunikační zařízení.

🔮 Výhled:
Tržby za Q3: 7,20 mld. USD ± 500 mil. (konsensus: 7,19 mld.)

CFO Brice Hill uvedl, že přes všechnu volatilitu nevidí zásadní propad zákaznické poptávky, což je klíčová informace. V dlouhodobém horizontu se očekává, že výdaje na pokročilé čipy porostou, a to především od roku 2025.

Firma má potenciál těžit z dlouhodobého megatrendu AI a pokročilých technologií, ale krátkodobě bude pod tlakem politiky.

📈 Jaký máte názor na tuto společnost a technologická omezení vůči exportu do cizích zemí?