Buy the dip? Moderna ještě nekončí a tyto 2 katalyzátory ji mohou poslat na nová maxima

Konec koronavirové pandemie se možná blíží, ale očkovat se bude ještě dlouho. Už dnes se podává posilovací dávka vakcíny, a to je teprve podzim. Jsem zvědav, co se bude dít na jaře a na podzim příští rok. Každopádně z pohledu investora mi to celkem vyhovuje, protože farmaceutické společnosti jako je Moderna se budou těšit dalším ziskům z prodeje vakcíny. A kdyby náhodou koronavirus zmizel z povrchu zemského, společnost Moderna má ještě jedno vakcinační eso v rukávu. 

1. Pandemie se vleče

Mnozí z nás si mysleli, že jakmile budou vakcíny proti COVID-19 široce dostupné, pandemie pomalu, ale jistě ustoupí do pozadí. Ale přesně to se neděje. Podle amerického Centra pro kontrolu a prevenci nemocí dostalo v USA 77,8 % lidí starších 12 let alespoň jednu dávku vakcíny.

Přesto se týdenní počty případů onemocnění stále počítají na tisíce a mnoho pacientů je stále hospitalizováno. Vzhledem k tomu, že epidemie trvá déle, než se předpokládalo, budou výrobci vakcín i nadále zvyšovat oslnivé prodeje svých produktů. Společnost $MRNA si již zajistila 12 miliard dolarů v předběžných kupních smlouvách (APA) na rok 2022.

A přestože společnost uvedla, že na rok 2021 již žádné APA nepřijme kvůli omezením výroby, plánuje zvýšit svou výrobní kapacitu. V příštím roce by společnost $MRNA mohla z prodeje mRNA-1273 získat více než 20 miliard dolarů, které očekává v letošním roce. Společnost již má na příští rok opce na APA v hodnotě zhruba 8 miliard dolarů.

Pokud biotechnologická společnost podepíše další smlouvy o dodávkách, což se zdá být pravděpodobné vzhledem k tomu, že posilovací dávky vakcín se konečně dostávají do povědomí regulačních orgánů, mohly by její finanční výsledky překonat současná očekávání. To by akcie společnosti $MRNA posunulo správným směrem.

2. Nový trhák na cestě?

Moderna má v současné době bohatý seznam potenciálních vakcín proti různým infekčním onemocněním. Jednou z nejpokročilejších je mRNA-1647, potenciální vakcína proti cytomegaloviru (CMV). Dne 26. října společnost $MRNA oznámila, že podala první dávku pacientovi v rámci klinické studie 3. fáze vakcíny mRNA-1647. Do studie bude zařazeno přibližně 8 000 žen ve věku od 16 do 40 let, u kterých se bude testovat bezpečnost a účinnost.

Tržní příležitost je zde atraktivní. CMV je hlavní infekční příčinou vrozených vad v USA a každoročně postihuje zhruba 25 000 novorozenců v zemi. Přesto neexistuje žádná vakcína proti CMV schválená americkým Úřadem pro kontrolu potravin a léčiv. CMV postihuje i mnoho dospělých, i když ve většině případů nezpůsobuje žádné závažné zdravotní potíže. Těhotné matky s CMV však mohou virus přenést na své nenarozené děti.

Proto by vakcína proti CMV mohla být velkým vítězstvím, a vzhledem k zahájení klíčové studie pro jejího kandidáta je společnost $MRNA stále blíže k uvedení mRNA-1647 na trh. Samozřejmě se může stát, že potenciální vakcína nebude v této studii účinná. Na druhou stranu, pokud společnost Moderna zveřejní nějaké první pozitivní výsledky této studie, což by se mohlo stát během příštích šesti až devíti měsíců, její akcie získají další impuls.

Běh na dlouhou trať

Společnost Moderna je v současné době možná nadhodnocená, je trochu obtížné ospravedlnit současnou tržní kapitalizaci společnosti. Je však také těžké přehlédnout její připravované produkty, které jsou plné slibných produktů, jako je mRNA-1647, které jsou zaměřeny na viry nebo infekční nemoci, proti nimž v současné době nejsou schváleny žádné vakcíny. Vzhledem k trajektorii pandemie by se společnost $MRNA mohla nakonec dostat velmi blízko uvedení dalšího produktu na trh, než pandemie opadne. To by jí pomohlo vyrovnat pokles prodeje, který téměř jistě zaznamená po skončení epidemie.

A z dlouhodobého hlediska má $MRNA některé z nástrojů, které biotechnologická společnost potřebuje k tomu, aby byla velmi úspěšná: spoustu hotovosti, hitový produkt, který je v současné době na trhu, a plnou a slibnou řadu potenciálních vakcín proti chřipce, HIV a různým formám rakoviny. K tomu je třeba připočíst skutečnost, že Moderna je v současné době o 32 % níže než její 52týdenní maximum a její forwardový poměr ceny k zisku (P/E) ve výši 11,2 se zdá být ve srovnání s jejími konkurenty přiměřeně oceněný, současný forwardový P/E v biotechnologickém odvětví je 10,4. Z těchto důvodů by investoři měli zvážit nákup akcií společnosti.

*Nejedná se o investiční doporučení.

Zdroj