Warren Buffett provedl jeden z nejvýraznějších obratů ve své investiční strategii za poslední roky. Berkshire Hathaway nově odhalila miliardový podíl v Alphabetu, zatímco pokračuje v rozsáhlém osekávání Applu.
Berkshire Hathaway ve svém nejnovějším hlášení regulátorům uvedla, že během třetího čtvrtletí otevřela novou pozici v Alphabetu $GOOG v hodnotě 4,3 miliardy dolarů. Mateřská společnost Googlu se tak okamžitě stala desátou největší akciovou pozicí celého konglomerátu.
Jde o krok, který překvapil velkou část trhu. Buffett se tradičně drží hodnotového investování a vyhýbá se rychle rostoucím technologickým titulům. Historickou výjimkou byl Apple $AAPL, který však Buffett opakovaně označoval spíše za „spotřební firmu s extrémní loajalitou“, ne za čistě technologickou společnost.
Práce Combs/Weschler? Pravděpodobně ano
Analytici se domnívají, že investici do Alphabetu pravděpodobně realizovali portfolio manažeři Todd Combs nebo Ted Weschler, kteří stojí i za předchozí technologickou sázkou Berkshire – investicí do Amazonu $AMZN v roce 2019. Berkshire stále drží zhruba 2,2 miliardy dolarů v akciích Amazonu.
Alphabet přitom letos patří k nejvýkonnějším akciím S&P 500. Akcie od začátku roku posílily o 46 %, taženy zejména explozí poptávky po umělé inteligenci a silným růstem Google Cloud.
Buffett již v minulosti přiznal, že investici do Googlu promarnil, přestože měl jedinečný přehled o jeho potenciálu. Jeho pojišťovna Geico byla jedním z prvních velkých zákazníků Google Ads.
„Viděl jsem, že ten produkt funguje, a znal jsem jejich marže,“ řekl Buffett v roce 2018. „Jen jsem nerozuměl technologii natolik, abych věděl, zda právě oni vyhrají závod.“
Apple: další prodej, dalších 15 % dolů
Současně Berkshire pokračuje v rozsáhlém odprodeji svého dlouhodobě nejcennějšího aktiva – Apple. Podíl ve třetím čtvrtletí opět snížila, tentokrát o 15 % na hodnotu 60,7 miliardy dolarů.
V roce 2024 Buffett šokoval trh, když odprodal dvě třetiny své tehdejší pozice v Applu. Šlo o jeden z největších obratů v jeho kariéře. Redukce pokračovaly i letos — ve druhém i třetím čtvrtletí.
I přes masivní prodeje zůstává Apple největší akciovou pozicí Berkshire Hathaway.
Další škrty v portfoliu
Berkshire zároveň snížila další významné pozice:
- Bank of America $BAC – podíl snížen o 6 % na téměř 30 miliard dolarů,
- Verisign $VRSN – redukce,
- DaVita $DVA – redukce.
Tím se Berkshire stává čistým prodejcem akcií už 12. kvartál v řadě, což reflektuje vysoké valuace na trhu taženém technologickým boomem.
Předání vlády a nová éra
Portfolio změny přicházejí v době, kdy se 95letý Buffett chystá odejít z role generálního ředitele. Na konci roku jej nahradí Greg Abel, dlouholetý člen vedení a Buffettův vybraný nástupce.
Investoři proto pozorně sledují, jak transakce jako Alphabet signalizují možnou budoucí úpravu investiční strategie Berkshire. Nová miliardová technologická pozice tak může být předzvěstí toho, jak bude vypadat “post-Buffett” období jednoho z nejvlivnějších investorů moderní historie.