Podceněný sektor?

Otázka, který sektor je dnes na trhu nejvíce podceněný, se objevuje stále častěji. Po silném růstu technologií a AI se investoři začínají dívat po odvětvích, která zůstala mimo hlavní pozornost, i když jejich fundamenty vypadají solidně. Prvním kandidátem je energetika, která navzdory velmi silným cash flow a stabilním ziskům obchoduje na nízkých valuacích. Ropa sice nebudí tolik pozornosti jako umělá inteligence, ale investoři často upozorňují, že fyzická energie bude hrát klíčovou roli ještě dlouho, a právě proto ji považují za jeden z nejvíce podceňovaných sektorů.

Za mě je teď nejzajímavější sektor REITů, a to z několika důvodů, které podle mě dohromady vytvářejí jednu z nejlepších hodnotových příležitostí na trhu. REITy byly v posledních dvou letech pod extrémním tlakem kvůli vysokým úrokovým sazbám, což stlačilo jejich ceny často na úrovně, které vůbec neodrážejí kvalitu jejich aktiv ani dlouhodobou schopnost generovat stabilní cash flow. Trh v podstatě trestal celé odvětví jen kvůli makru, ne kvůli fundamentům.

Pokud ale sazby začnou klesat a to je přesně scénář, který mnoho investorů nyní očekává a bude to mít na REITy přímý pozitivní dopad. Náklady na financování klesnou, valuace se začnou normalizovat a zároveň se zlepší oceňování nemovitostí jako takových. Historicky patří REITy v obdobích uvolňování měnové politiky k absolutně nejvýkonnějším sektorům. Jedny z nejzajímavějších adeptů jsou např. $O $VICI $PLD