$CLOV - brainstorming analýza aktuálního dění

Ahojte, kdo spolu se mnou sledujete společnost Clover Health, tak tu pro vás mám pár zajímavých aktualit. :-)

Před pár týdny CMS zveřejnila star rating hodnocení pro jednotlivé pojišťovny (od star ratings se mimo jiné odvíjí, jak vysoké příspěvky daná pojišťovna v daném roce dostává od CMS a zároveň je to záležitost určité prestiže). Clover health v roce 2026 bude mít 4hvězdičkové hodnocení, bohužel v roce 2027 má mít opět pouze 3,5 (stejně jako letos).

Medicare společnost Clover Health již druhým rokem vychází jako naprostá špička mezi pojišťovnami na metrikách HEDIS (Healthcare Effectiveness Data and Information Set) a obsazuje zde první místo. Metriky HEDIS měří 90 různých ukazatelů, které jsou primárně zaměřené na celkový přínos pro pacienty (měří se účinnost poskytované péče, kvalita lékařských sítí, účinnost preventivních opatření, účinnost kontroly správného a dlouhodobého užívání léčiv atd.).

Jak je tedy možné, že společnost na prvním místě v HEDIS metrikách dostane v roce 2027 snížené ratingové sazby?

V rámci kvartálních výsledků se vedení Clover v říjnu vůči star ratings vyjadřovalo následovně:

CMS zde vyčítají, že v hodnocení pro účely star ratings místo lékařského přínosu pro pacienty dávají až příliš vysokou váhu na administrativní procesy, uživatelské ankety apod. Zároveň ještě v jiném příspěvku zmiňovali, že určitě budou bojovat za to, aby se tyto posuzované metriky změnily.

25. listopadu (o měsíc později) CMS zveřejnila dvě zásadní oficiální zprávy:

1)

2)

V těchto zprávách oficiálně tvrdí, že od roku 2027 CMS navrhuje, aby se změnily posuzovací metriky pro star ratings. Konkrétně chtějí snížit váhu hodnocení administrativních procesů a zesílit sílu HEDIS metrik... což je přesně to, co se Clover snaží prosadit. A naprosto evidentně zde proběhla nějaká diskuze v zákulisí... :-)

O dva dny později (27. listopadu) dva členové vedení Clover na svém Twitteru zveřejnily zajímavé zprávy:

1)

2)

V těchto v dvou zprávách oba zástupci zdůrazňují přední pozici Clover v rámci HEDIS a silně rostoucí poptávku po jejich Counterpart Assistentovi.

A v poslední řadě, v minulém příspěvku jsem zmiňoval, že ve svých kvartálních výsledcích zmiňují, že za rok 2026 dosáhnou plné GAAP net-income profitability, což znamená, že v letech 2027+ by se do společnosti mohly nalít větší institucionální peníze (GAAP profitabilita 2-4 po sobě jdoucí kvartály je jedna ze tří metrik, kterou většina investičních institucí má pro svoje klienty jako podmínku, aby do společnosti mohla vůbec zainvestovat). Pokud se podíváte na opce, tak na květen je vypsáno ohromné množství call opcí kolem 2,50 USD. Proč? No protože mnozí velcí hráči zde očividně sází na to, že se nic nepodělá a v květnu vyjdou výsledky za Q1 2026, které budou GAAP net-income pozitivní. :-)

Co se snažím říct? Zájem o produkt Clover Health dle jejího vyjádření extrémně stoupá a společnost si drží první příčku v HEDIS metrikách. Její produkt očividně silně zaujal i CMS, poněvadž zjevně jim naslouchá a na jejich popud mění výpočetní mechanismy pro star ratings tak, aby to Cloveru hrálo více do karet (a zároveň to mělo samozřejmě i více vypovídající hodnotu). A nějaký silný institucionální kupec věří Cloveru natolik, že má na jejich Q1 2026 vsazeno hodně peněz v opcích.

Toto rozhodně není finanční poradenství, ale snažím se poukázat na to, že v zákulisí této společnosti se evidentně něco děje a většina investorů to nevidí. A až se bude o Cloveru na veřejné scéně mluvit, už bude dávno pozdě pro zajímavý vstup na hezkých cenách. Proto na aktuálních cenách nakupuji co nejvíc a silně věřím, že v následujících 5 letech se můžeme dočkat něčeho velice zajímavého. Riziko je pochopitelně všude, ale přijde mi to osobně jako neskutečná příležitost. Na trhu teď bylo opět dost paniky a Clover spadl během dvou týdnů o 50%. Aktuální cena je pro mě neodolatelná a přikupuji, co se dá. Přímo pod rukama nám tu podle mě roste něco výjimečného a rozhodně chci být na lodi dřív, než vyplujeme. :-)

Ať se daří!