Index S&P 500 míří k nejlepšímu prosinci za poslední roky, volatilita měřená indexem VIX klesá na extrémně nízké úrovně a euforie kolem možného snížení sazeb žene trhy vzhůru. Vše vypadá ideálně. A právě to je možná ten největší problém.

Jak funguje VIX

Index volatility VIX, často přezdívaný jako index strachu, měří očekávanou volatilitu akciového indexu S&P 500 v nejbližších 30 dnech. Vypočítává se z cen opčních kontraktů na index S&P 500, a proto reflektuje míru obav či nejistoty investorů ohledně budoucího vývoje trhu. Typicky má VIX s indexem S&P 500 inverzní vztah.

Když akcie prudce klesají a mezi investory roste strach, hodnoty VIX stoupají, a naopak v období růstu akcií VIX klesá. Jinými slovy, zvýšená volatilita a nervozita na trzích se projeví vyšším VIXem, zatímco klidné, stabilní období znamená nízký VIX. V praxi se proto úrovně VIX často interpretují jako měřítko sentimentu.

Hodnoty nad 30 obvykle značí značnou tržní nervozitu a strach, zatímco hodnoty pod 20 signalizují…