Kryptoměnový trh teď sice zažívá krušné týdny a mnoho "paper hand bitches" tahle divočina připravila o peníze, ale...všeobecná adopce kryptoměn je stále na svém začátku a pokud stejně jako já vidíte budoucnost ve spojení byznysu a kryptoměn, mohly by se vám zamlouvat tyto tři firmy.

MercadoLibre $MELI 
Latinskoamerický lídr v oblasti elektronického obchodování nedávno odhalil, že v prvním čtvrtletí nakoupil bitcoiny v hodnotě 7,8 milionu dolarů. Není jasné, jaký bude další krok MercadoLibre, ale tipuji, že v následujících čtvrtletích nakoupí více.

Důvod má hodně společného s inflací. Mnoho jihoamerických a středoamerických zemí, v nichž MercadoLibre působí, se již nějakou dobu nachází ve vysoce inflačním prostředí s rostoucími cenami základního zboží. Vzhledem k tomu, že bitcoin má omezený počet mincí, které mohou existovat (dosud bylo vytěženo něco přes 89 % z celkového počtu 21 milionů mincí), slouží jako určitý druh "digitálního zlata", jehož hodnota může v průběhu času vzrůst, pokud poptávka převýší nabídku. Ve skutečnosti se mnoho spotřebitelů v zemích, jako je Argentina, obrátilo na krypto, aby ochránili svůj majetek, a zdá se, že MercadoLibre dělá totéž.

Pro ilustraci uveďme, že tržby v prvním čtvrtletí meziročně vzrostly o 111 % na 1,38 miliardy dolarů, ale při vyloučení kolísavých měnových kurzů se růst vyšplhal na 158 %. Jak MercadoLibre roste a dozrává, tyto inflační efekty, které snižují jeho realizované příjmy a zisky, by mohly být skutečným problémem, který by mohl být částečně napraven, pokud bitcoin nadále poroste na hodnotě (a pokud se firma rozhodne převést více ze svých 2,4 miliardy dolarů do $BTC-USD ).

Počet aktivních uživatelů platformy dosáhl v minulém čtvrtletí 69,8 milionu (oproti 43,2 milionu v loňském roce), hodnota zboží prodaného na platformě činila 6,06 miliardy dolarů (téměř dvojnásobek loňských 3,41 miliardy dolarů) a volný peněžní tok dosáhl za posledních 12 měsíců 683 milionů dolarů.

MercadoLibre se obchoduje s velkou prémií na úrovni 14násobku obratu a 100násobku volného peněžního toku za 12 měsíců. Společnost však rychlým tempem rozšiřuje elektronický obchod po celé Latinské Americe a v regionu není nouze o potenciál, protože online nakupování je stále jen malým zlomkem toho, jak tam lidé nakupují. Jelikož bitcoin by nakonec mohl hrát významnou roli i v celkové strategii této společnosti, mrkněte na ni trochu zblízka, mohla by se vám líbit.

Square $SQ 
Bitcoin je cool, ale v konečném důsledku je to fixní aktivum - samo o sobě nic nedělá. Svou hodnotu získá, když s ním někdo něco udělá, například s ním obchoduje, přijme ho jako formu platby nebo ho použije k vytvoření finanční aplikace (protože bitcoin, stejně jako ostatní kryptoměny, je ve skutečnosti jen software). V tomto směru je Square lídrem v prosazování bitcoinu jako budoucího hráče ve světě financí.

Během oznámení výsledků za první čtvrtletí roku 2021 společnost Square uvedla, že vlastní něco přes 8 000 bitcoinů v hodnotě přibližně 300 milionů dolarů při současných tržních cenách. To je sice velká sázka, ale stále se jedná o menšinový podíl z celkové likvidity společnosti Square ve výši více než 5 miliard dolarů.

Square vidí bitcoin jako budoucnost financí na internetu a dokonce zvažuje vybudování hardwarových peněženek pro spotřebitele a obchodníky, do kterých by mohli ukládat svá digitální aktiva. Jack Dorsey je sice kontroverzní osobnost, ale Square a jeho dceřiná společnost Cash App mají v tomto směru mnoho podporovatelů.

Prozatím Square využil své pozice k tomu, aby se prostřednictvím Cash App stal pro mnoho lidí nejlepším místem pro obchodování, a mince lze dokonce používat jako způsob platby u zúčastněných obchodníků na platformě Square. A jakmile Cash App získá nové uživatele, má nespočet dalších služeb, které může propagovat, jako je obchodování s akciemi, mikropůjčky, příprava daní a samozřejmě základní digitální bankovnictví.

Celkové tržby společnosti Square v prvním čtvrtletí meziročně vzrostly o 44 % na 1,55 miliardy dolarů (resp. o 266 % na 5,06 miliardy dolarů při započtení bitcoinů) a společnost je v počáteční fázi tvorby zisku (klouzavý 12měsíční volný peněžní tok činil pouze 16,2 milionu dolarů). Jedná se o rychle rostoucí firmu poskytující finanční služby, která získává obrovskou vzpruhu z kryptoměnové mánie a sázka na ni by se v dlouhodobém horizontu mohla bohatě vyplatit.

Silvergate Capital $SI 
Tato banka je nenápadným zákulisním operátorem. Její síť Silvergate Exchange Network (SEN) pomáhá rozmanitému seznamu zákazníků, jako jsou $COIN a Binance, obchodovat a vyměňovat kryptoměny tím, že usnadňuje jejich výměnu za americké dolary. S tím, jak obchodníci, investoři a instituce zvyšovali svůj zůstatek bitcoinů a dalších altcoinů (a zvyšoval se i počet uživatelů Silvergate), rostla aktiva, která má Silvergate k dispozici k přeměně na úročené půjčky. Zůstatky klientských digitálních měn se v prvním čtvrtletí zvýšily na 6,8 miliardy dolarů, zatímco o rok dříve to bylo jen 1,8 miliardy dolarů.

V důsledku toho činil čistý zisk společnosti Silvergate (odvozený od úrokových výnosů a bankovních poplatků) během čtvrtletí 12,7 milionu dolarů. Pro srovnání, v posledním čtvrtletí roku 2020 činil čistý zisk pouze 9,1 milionu USD a před rokem 4,4 milionu USD. Je zřejmé, že bitcoinový boom znamená boom také pro společnost Silvergate a její platformu SEN. 

Následně po skončení prvního čtvrtletí získala firma prostřednictvím prodeje nových akcií 296 milionů dolarů čisté hotovosti, aby udržela nohu na plynu.

To by mohlo být pro Silvergate důležité, protože má vedle bitcoinu v rukou další potenciálně velký katalyzátor růstu. Nedávno bylo oznámeno, že Silvergate bude exkluzivním emitentem digitální mince Diem podporované americkými dolary společnosti $FB. Facebook je blízko k zavedení své vlastní blockchain digitální platební platformy, a vzhledem k tomu, že říše jménem Facebook má 2,85 miliardy aktivních uživatelů měsíčně, zdá se, že Diem by mohl být velkou věcí. Silvergate by tak za několik let mohla být mnohem větší bankou než nyní.

Akcie Silvergate se obchodují za více než 60násobek zisku na akcii. To je na banku opravdu vysoká prémie, ale ne zcela nepřiměřené ocenění, pokud ceny a akceptace bitcoinů budou časem dále růst. Myslím si, že Silvergate Capital je nejspekulativnější hrou na tomto seznamu a bude se jednat o velmi volatilní akcie. Ale vzhledem k neutuchajícímu zájmu o bitcoin i po nedávném pádu a dohodě s Facebookem stojí za zvážení malá pozice pro investory, kteří jsou schopni tolerovat nevyhnutelně divoké vzestupy a pády. 

Toto není investiční doporučení!