Růst akcií nejen na technologickém NASDAQu byl v posledních měsících tažen úzkou skupinou titulů, u nichž se očekávání investorů posunula výrazně nad historické i sektorové normy. Vysoké násobky zisků, agresivní předpoklady dalšího růstu a citlivost na změny úrokových sazeb dostaly tyto akcie do pozice, kde i mírné zklamání může vést k výrazným cenovým propadům. Následující výběr odhaluje 3 společnosti, jejichž ocenění je spíše pohádkové než realistické.
Na začátku roku 2026 trh balancuje mezi dvěma směry. Na jedné straně zůstává technologický sektor podporován dlouhodobými trendy jako je digitalizace, umělá inteligence, automatizací a růst datové infrastruktury. Na straně druhé se však stále více prohlubuje rozdíl mezi fundamentálním růstem firem a růstem jejich ocenění. Zatímco výnosy a zisky řady společností rostou v jednotkách či nižších desítkách procent, ceny akcií se u části trhu posunuly na úrovně, které implicitně předpokládají téměř bezchybný vývoj v následujících letech.