V medicínských technologiích se občas objeví situace, kdy se akcie nepropadají proto, že by se byznys zlomil, ale proto, že trh přestane na čas věřit v další růst. V takové chvíli se z kvalitní firmy stává „trpělivostní test“ – a právě tehdy bývá nejdůležitější rozlišit, co je dočasné zpomalení a co strukturální problém.

U tohoto titulu je investiční příběh dnes postaven na jednoduché tezi: analytici vidí zhruba 22% potenciál a očekávají návrat k dlouhodobě udržitelnému růstu tržeb nad 10 %, přičemž nejrychleji má růst segment TMT, který je podle jejich komentářů na trajektorii zhruba 54% meziročního růstu v konstantní měně. Tento rozdíl mezi „celofiremním“ cílem a lokomotivou v podobě TMT je pro investora klíčový, protože určuje, odkud má přijít akcelerace a jaké metriky je potřeba v dalších kvartálech hlídat.

Top body analýzy

• Investiční teze stojí na návratu k 10%+ udržitelnému růstu tržeb, který má být podepřen novými uvedeními produktů, rozšiřováním indikací a rozvojem trhu, přičemž…